MicroStrategy надеется, что про-крипто администрация Трампа решит ее налоговые проблемы

MicroStrategy потратила годы на привлечение средств через выпуск акций и долговых обязательств для покупки биткоинов. Теперь компания является одним из крупнейших держателей этого актива, с запасом, стоимость которого составляет около 47 млрд долларов и около 18 млрд долларов нереализованной прибыли. 

Компания, занимающаяся разработкой программного обеспечения для бизнес-аналитики, добилась успеха в своей бизнес-модели, но недавно столкнулась с препятствием. Ей, возможно, придется платить федеральный подоходный налог с бумажной прибыли, даже если она не продала ни одного биткоина. 

Согласно новое раскрытие информации от MicroStrategy в этом месяце, сумма налогов, которые компания должна будет уплатить, может достичь миллиардов долларов к следующему году. 

Администрация Джо Байдена продолжает мешать MicroStrategy 

В обычных условиях прибыль от инвестиций не облагается налогом до тех пор, пока активы не будут проданы. Но в 2022 году Закон о снижении инфляции был принят, что привело к созданию Конгрессом «корпоративного альтернативного минимального налога», который теперь оказался в ловушке для MicroStrategy. 

Ставка налога составит 15% на основе скорректированной версии прибыли, которую MicroStrategy отчитывает в своих финансовых отчетах в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP). Единственный разумный способ избежать полной нагрузки — если Налоговое управление США (IRS) примет новые правила, освобождающие MicroStrategy от ответственности.

IRS уже включила исключения в предлагаемые в настоящее время правила, чтобы такие компании, как Berkshire Hathaway, могли избегать уплаты налогов с нереализованной прибыли от ценных бумаг, таких как обыкновенные акции. 

Однако IRS не включила нереализованную прибыль компаний по криптоактивам, таким как биткоин.

Сообщается, что MicroStrategy установила каналы связи с IRS, и, учитывая репутацию новой администрации, благоприятной для криптоиндустрии, подходящее разрешение может быть достигнуто. По крайней мере, шансы значительно улучшились по сравнению с периодом пребывания Джо Байдена на посту.

IRS все еще разрабатывает правила для внедрения нового корпоративного альтернативного минимального налога.

Наблюдатели считают, что решение IRS будет в пользу MicroStrategy 

Роберт Уилленс, давний налоговый аналитик, который следит за проблемами MicroStrategy с IRS, считает, что налоговый регулятор примет решение в пользу компании и исключит нереализованную прибыль по криптовалютам из своих предлагаемых правил. Он также добавил оговорку, что нет никаких гарантий относительно исхода. 

«Если бы группа Байдена все еще была у власти, они, вероятно, не предоставили бы им освобождение», — сказал он, добавив, что «легко было бы включить криптоактивы в то же освобождение, которым будут пользоваться акции, поскольку в бухгалтерском учете нет реальной разницы».

Если MicroStrategy придется платить налоги с нереализованной прибыли по биткоину, компании, возможно, придется ликвидировать часть своих активов для привлечения средств, поскольку другие ее бизнесы не настолько прибыльны. 

Если это произойдет, это сведет на нет цель стратегии MicroStrategy по накоплению биткоинов и сделает компанию одним из наименее эффективных с налоговой точки зрения способов для инвесторов получить доступ к биткоину.

Новые правила, влияющие на компании, владеющие биткоином

Одной из причин принятия в США корпоративного альтернативного минимального налога было желание контролировать компании, которые агрессивно признают прибыль для целей GAAP, но показывают небольшую или нулевую налогооблагаемую прибыль в своих отчетах в IRS. 

В случае MicroStrategy компания может столкнуться с эквивалентом налога на богатство, что означает уплату налогов с бумажной прибыли, которая может оказаться временной, если стоимость биткоина упадет.

В прошлом компании, владевшие криптоактивами, не обязаны были отражать их по справедливой рыночной стоимости в своих финансовых отчетах по GAAP. Правила бухгалтерского учета вместо этого рассматривали криптовалюты как нематериальные активы, стоимость которых можно было уменьшать, но не увеличивать. 

В результате MicroStrategy не включала нереализованную прибыль от своих биткоинов в свою прибыль по GAAP. Однако в этом году это изменится благодаря новым правилам, принятым Советом по стандартам финансового учета (FASB), который устанавливает US GAAP. 

Начиная с этого года, MicroStrategy должна отражать справедливую стоимость своих биткоинов в балансе, а колебания стоимости будут включаться в прибыль.

MicroStrategy впервые раскрыла цифры, количественно оценивающие влияние изменений в налогах и бухгалтерском учете, в отчете от 6 января заявление. Она заявила, что добавит до 12,8 млрд долларов к своей нераспределенной прибыли по GAAP, начиная с 1 января. 

Эта сумма является компонентом акционерного капитала и будет частью расчета при определении дохода по финансовым отчетам для целей корпоративного альтернативного минимального налога.

Компания также пообещала увеличить свои отложенные налоговые обязательства по GAAP до 4 млрд долларов. Эту оценку можно рассматривать как грубое руководство по общей сумме налогового счета, который, возможно, придется заплатить MicroStrategy, при условии, что цена биткоина оставалась неизменной с конца 2024 года.

MicroStrategy заявила, что может стать субъектом корпоративного альтернативного минимального налога с 2026 года. Минимальный налог в размере 15% будет применяться, если ее средний годовой доход по финансовым отчетам превышает 1 млрд долларов за трехлетний период до первого налогового года.

Поскольку те, кто использует MicroStrategy в качестве инструмента для доступа к биткоину, не покупают его со своих личных счетов, если биткоин, который покупает компания, вырастет в цене, ей придется платить налоги с прибыли, даже если она ничего не продала. 

Это именно та дилемма, которую MicroStrategy нужно решить с помощью про-крипто SEC при Трампе, но, как сказал Уилленс, нет никаких гарантий, что все сложится так, как они надеются.