마이크로스트래티지, 트럼프의 친(親) 암호화폐 행정부에게 세금 문제 해결을 기대

마이크로스트래티지는 수년간 주식 및 채권 발행을 통해 자금을 조달하여 비트코인을 매입해 왔습니다. 이제 이 회사는 약 470억 달러 가치의 비트코인 스태시와 약 180억 달러의 미실현 이익을 보유한 최대 보유 기업 중 하나가 되었습니다. 

비즈니스 분석 소프트웨어 회사인 마이크로스트래티지는 비즈니스 모델에서 성공을 거두었지만 최근 장애물에 부딪혔습니다. 비트코인을 단 하나도 매도하지 않았음에도 불구하고 미실현 이익에 대해 연방 소득세를 납부해야 할 수도 있습니다. 

에 따르면 이번 달 마이크로스트래티지에 의한 새로운 공시에 따르면, 회사가 내년에 납부할 세금 금액은 수십억 달러에 달할 수 있습니다. 

조 바이든 행정부는 마이크로스트래티지를 계속 묶어두고 있다 

정상적인 상황에서는 자산이 매각되기 전까지 투자 수익에 대해 과세되지 않는다. 하지만 2022년, 인플레이션 감축법(Inflation Reduction Act) 가 통과되면서 의회는 '기업 대체 최소 법인세'를 신설했고, 이로 인해 마이크로스트래티지가 발 묶인 상태다. 

세율은 일반적으로 인정된 회계원칙(GAAP)에 따라 마이크로스트래티지가 재무제표에 보고하는 수정된 기준의 이익을 기반으로 15%다. 전체 과세 부담을 피할 수 있는 유일한 현실적인 방법은 국내세무국(IRS)이 마이크로스트래티지를 면제해 주는 새로운 규칙을 채택하는 것이다.

IRS는 이미 현재 제안된 규칙에 버크셔 해서웨이와 같은 기업이 주식과 같은 증권에서 실현되지 않은 수익(unrealized gains)에 대해 세금을 내지 않도록 하는 면제 조항을 포함시켰다. 

그러나 IRS는 비트코인 같은 암호화폐 자산의 실현되지 않은 수익을 포함하지 않았다.

마이크로스트래티티는 IRS와 소통 채널을 개설한 것으로 알려졌으며, 새로운 행정부의 암호화폐 친화적인 평판을 고려할 때 적절한 해결책이 나올 가능성이 있다. 적어도 조 바이든 재임 기간에 비해 확률이 크게 높아졌다.

IRS는 여전히 새로운 기업 대체 최소 법인세를 시행하기 위한 규칙을 작성 중이다.

관측통들은 IRS의 결정이 마이크로스트래티티에 유리하게 나올 것이라고 믿는다 

마이크로스트래티티의 IRS 문제점을 오랫동안 모니터링해 온 장기 세금 분석가인 로버트 윌렌스는 세금 규제 기관이 회사의 이익을 위해 결정하고 제안된 규칙에 따라 암호화폐의 실현되지 않은 수익을 제외할 것이라고 믿는다. 그는 또한 결과에 대한 보장은 없다고 덧붙였다. 

“바이든 정부가 여전히 집권 중이었다면 그들은 아마도 면제를 받지 못했을 것이다.”라고 그는 말하며, “회계상 차이가 없기 때문에 암호화폐 자산을 주식과 동일한 면제 항목에 쉽게 포함시킬 수 있을 것이다.”라고 덧붙였다.

마이크로스트래티티가 실현되지 않은 비트코인 수익에 대해 세금을 내야 한다면, 다른 사업 부문이 거의 수익을 내지 못하기 때문에 자금을 조달하기 위해 일부 보유량을 매각해야 할 수도 있다. 

그렇게 되면 마이크로스트래티티의 비트코인 롤업 전략의 목적이 무효화되고, 회사는 투자자들이 비트코인에 노출되는 가장 비효율적인 세금 구조 중 하나가 될 것이다.

비트코인 보유 기업에 영향을 미치는 새로운 규칙

미국이 기업 대체 최소 법인세를 시행한 이유 중 하나는 GAAP 목적을 위해 수익을 적극적으로 인식하면서도 IRS 신고서에는 거의 또는 전혀 과세 소득을 표시하지 않는 기업을 통제하기 위함이었다. 

마이크로스트래티지의 경우, 부유세에 상응하는 세금을 부과받을 수 있는데, 이는 비트코인 가치 하락 시 일시적일 수 있는 평가 이익에 대해 세금을 납부해야 함을 의미합니다.

과거 암호화폐 자산을 보유한 기업들은 GAAP 재무제표에서 공정 시장 가치로 이를 보고할 필요가 없었습니다. 회계 규칙은 암호화폐를 가치 상승이 아닌 가치 하락만 가능한 무형자산으로 취급했습니다. 

그 결과, 마이크로스트래티티는 비트코인 보유량에서 발생한 실현되지 않은 수익을 GAAP 이익에 포함하지 않았다. 그러나 미국 GAAP를 설정하는 회계기준위원회(FASB)가 통과시킨 새로운 규칙 덕분에 올해부터는 상황이 달라질 것이다. 

올해부터 마이크로스트래티티는 대차대조표에 비트코인의 공정 가치를 표시해야 하며, 가치 변동은 이익에 포함된다.

마이크로스트래티티는 1월 6일 처음으로 세금 및 회계 변경의 영향을 정량화한 수치를 공개했다 제출된. 회사는 1월 1일 기준으로 GAAP 유보이익에 최대 128억 달러를 추가할 것이라고 밝혔다. 

이 금액은 주주 지분의 구성 요소이며, 기업 대체 최소 법인세 목적의 재무제표 소득을 결정할 때 계산에 포함된다.

회사는 또한 GAAP 미지급 세금 부채를 최대 40억 달러까지 증가시킬 것이라고 다짐했다. 이 추정치는 2024년 말 이후 비트코인 가격이 변동하지 않았다고 가정할 때 마이크로스트래티티가 지불해야 할 총 세금 청구서의 대략적인 가이드라인으로 간주될 수 있다.

마이크로스트래티티는 2026년부터 기업 대체 최소 법인세 대상이 될 수 있다고 밝혔다. 15%의 최소 세율은 초기 과세 연도 이전 3년 동안 평균 연간 재무제표 소득이 10억 달러를 초과하는 경우 적용된다.

그간 마이크로스트래티지 을 비트코인에 접근하는 수단으로 사용한 사람들은 자신의 계좌로 구매하지 않기 때문에, 회사가 구매한 비트코인 가치가 상승하면 아무것도 매각하지 않았더라도 수익에 대해 세금을 내야 한다. 

이것이 바로 마이크로스트래티티가 트럼프 행정부의 암호화폐 친화적인 SEC의 도움을 받아 해결해야 할 딜레마다. 하지만 윌렌스가 말했듯이, 모든 것이 희망대로 흘러갈 것이라는 보장은 없다.