L'analisi di mercato rivela unmatic spostamento dai settori tecnologici a quelli tradizionali, avvertono gli analisti

Si tratta di un calo del 50% rispetto al massimo storico raggiunto nell'ottobre dell'anno scorso e riflette un netto calo del 30% da gennaio.

Dopo il ritorno di Donald Trump alla Casa Bianca, i sostenitori della criptovaluta nutrivano grandi aspettative, ma queste speranze non si sono concretizzate. Nonostante l'entusiasmo iniziale del settore, la moneta digitale più grande per valore di mercato è già scambiata ben al di sotto del suo valore nella notte delle elezioni.

Questa volatilità evidenzia una tendenza in crescita: l'asset non viene più scambiato in modo isolato, ma si muove di pari passo con l'instabilità più ampia.

Gli analisti di mercato suggeriscono che questa flessione è alimentata dallo stesso fattore fondamentale che storicamente determina la valutazione di Bitcoin: un diffuso calo dell’entusiasmo degli investitori, che si manifesta come un’ampia riduzione della propensione al rischio nei mercati globali

Le forze di mercato più ampie abbassano i prezzi

Gli andamenti osservati nelle passate flessioni si riflettono nelle forze che trascinano i prezzi al ribasso. I valori sono tuttavia trascinati al ribasso da un generale indebolimento della domanda degli investitori, in particolare per i titoli tecnologici. Le affermazioni di lunga data secondo cui l'asset digitale rappresenti una copertura contro gli aumenti di prezzo o che indichi un allontanamento dalla valuta fiat non hanno retto all'esame.

Ciò che sta accadendo nei mercati azionari merita attenzione, poiché fornisce il modello per l'attuale crollo delle criptovalute.

L' indice S&P 500, un indicatore chiave del mercato azionario americano, ha perso quasi il 3% dal suo picco di 7.000 punti raggiunto all'inizio del 2025. Sebbene questa cifra possa sembrare modesta, nasconde problemi ben più profondi.

Il Nasdaq Composite, fortemente influenzato dalle società tecnologiche, ha perso il 6% rispetto al suo massimo in queste prime settimane dell'anno. Sharon Bell, analista azionaria di Goldman Sachs, ha usato l'espressione "disastro tecnologico" per descrivere la situazione attuale.

La situazione appare sconcertante se si considera il contesto favorevole alle scommesse rischiose, soprattutto negli Stati Uniti. La Federal Reserve sembra pronta a ridurre ulteriormente i costi di finanziamento. Il disegno di legge "One Big Beautiful Bill Act" sta procedendo con i piani per l'erogazione di rimborsi fiscali ai cittadini. Lodent ha recentemente previsto che il mercato raddoppierà "in un periodo di tempo relativamente breve".

Il problema non deriva dal fatto che l'intelligenza artificiale si sia dimostrata inutile, come alcuni critici avevano avvertito. Piuttosto, la tecnologia si è dimostrata straordinariamente efficace, forse anche troppo. Le aziende focalizzate su analisi e software hanno subito pesanti perdite questa settimana dopo che Anthropic, un'azienda di intelligenza artificiale, ha lanciato applicazioni di produttività che potrebbero alla fine eliminare gran parte del loro business.

"Le società di software, di servizi dati , gli editori, i fornitori di informazioni finanziarie, i gestori di asset alternativi e i titoli del settore dei videogiochi hanno subito forti ribassi a causa dei crescenti timori di guidata dall'intelligenza artificiale ", ha scritto Bell nella sua analisi.

Il settore del software è sceso del 16% nel 2025, ha osservato, mentre l'indice Stoxx Europe 600, ricco di aziende di materie prime, servizi di pubblica utilità, attività e istituzioni finanziarie, ha guadagnato il 4%.

La leadership degli investimenti si allontana dalla tecnologia

Il modello di predominio americano che ha plasmato le decisioni di investimento per anni sta ora vacillando. L'approccio imprevedibile deldent Trump alle relazioni internazionali e alle questioni economiche ha spinto gli investitori al di fuori degli Stati Uniti a riconsiderare la loro forte attenzione ai mercati americani.

Ma questo aggiustamento del settore tecnologico è al di fuoridente non può essere invertito tramite manovre politiche. A differenza dei precedenti cali di mercato dell'ultimo anno, un intervento del governo non può risolvere questo problema.

Le grandi società di investimento affermano da mesi che la leadership di mercato si sarebbe prima o poi spostata dalle aziende che sviluppano e gestiscono sistemi di intelligenza artificiale verso aziende che avrebbero effettivamente beneficiato dei guadagni di efficienza offerti da questa tecnologia. Gli eventi di questa settimana suggeriscono che la transizione è iniziata prima del previsto.

Secondo il rapporto di Deutsche Bank, il contesto degli investimenti è cambiato. Il mercato ora distingue tra vincitori e perdenti ovvi, anziché essere l'intelligenza artificiale a sostenere l'intero settore tecnologico in modo uniforme. I token speculativi e i titoli software in difficoltà vengono respinti nell'arena degli asset digitali a causa di questo "brutale" processo di filtraggio.

I dati raccolti da Reid dimostrano la gravità delle perdite nelle aziende di software. Duolingo è sceso del 78% rispetto al picco recente, PayPal del 55% e ServiceNow del 53% rispetto ai rispettivi massimi delle ultime 52 settimane.

"Negli ultimi mesi, il mercato è chiaramente passato dalla mentalità 'ogni titolo tecnologico è vincente' a qualcosa di molto più brutale: un vero e proprio panorama di vincitori e vinti", Jim Reid, analista di Deutsche Bank. Il settore tecnologico sembra ora "autodistruggersi", ha aggiunto.

Secondo il FT, il diffuso ottimismo a cui fa riferimento Reid ha sostenuto ogni genere di investimento speculativo negli ultimi due anni, tra cui le criptovalute.

Dato il clima di mercato più cauto dopo questo sconvolgimento del settore tecnologico, è giunto il momento che questi fondi svolgano un ruolo migliore nel sistema finanziario.