Анализ рынка выявляет драматический сдвиг от технологий к традиционным секторам, предупреждают аналитики

Это снижение на 50% от рекордного максимума, которого он достиг в октябре прошлого года, и это отражает резкое снижение на 30% с января.

После того как Дональд Трамп вернулся в Белый дом, сторонники криптовалюты имели большие ожидания, но эти надежды не оправдались. Несмотря на раннее волнение в отрасли, крупнейшая цифровая монета по рыночной стоимости уже торгуется далеко ниже ее стоимости в ночь выборов.

Эта волатильность подчеркивает растущий тренд: актив больше не торгуется изолированно, а движется в унисон с более широкой нестабильностью.

Рыночные аналитики предполагают, что этот спад подпитывается тем же фундаментальным драйвером, который исторически диктует оценку Биткоина: всеобщее отступление в энтузиазме инвесторов, проявляющееся как широкое снижение аппетита к риску на глобальных рынках

Широкие рыночные силы давят упали цены

Паттерны, наблюдаемые в прошлых спадах отражаются в силах, тянущих цену вниз. Тем не менее, значения все еще тянутся вниз из-за общего смягчения спроса инвесторов, особенно в технологических акциях. Долголетние утверждения о том, что цифровой актив является защитой от роста цен или что он означает отход от фиатной валюты, не выдержали проверки.

То, что происходит на рынках акций, заслуживает внимания, поскольку оно предоставляет шаблон для текущего крипто краха.

S&P 500, ключевой показатель американских акций, потерял почти 3% от своего пика в 7 000 пунктов в начале 2025 года. Хотя эта цифра кажется скромной, она скрывает более глубокие проблемы под поверхностью.

Индекс Nasdaq Composite, сильно взвешенный в сторону технологических компаний, упал на 6% от своего максимума в эти первые недели года. Шэрон Белл, изучающая акции в Goldman Sachs, использовала фразу «техногенный крах» для описания текущих условий.

Ситуация кажется запутанной, если учитывать благоприятный фон для рискованных ставок, особенно в Америке. Федеральная резервная система, похоже, готова далее снизить стоимость заимствований. Закон «Один большой красивый счет» продвигается вперед с планами отправки налоговых возвратов гражданам. Сам президент недавно предсказал, что рынок удвоится «в относительно короткий период времени».

Проблема проистекает не из того, что искусственный интеллект оказался бесполезным, как предупреждали некоторые критики. Скорее, технология показала себя удивительно эффективной, возможно, слишком эффективной. Компании, сосредоточенные на аналитике и программном обеспечении, понесли тяжелые убытки на этой неделе после того, как компания Anthropic, занимающаяся ИИ, выпустила приложения для повышения производительности, которые в конечном итоге могут устранить большую часть их бизнеса.

«Программное обеспечение, компании по обработке данных , издатели, поставщики финансовой информации, управляющие альтернативными активами и игровые акции все резко распродались на фоне растущих опасений AI-управляемого сдвига», — написала Белл в своем анализе.

Сектор программного обеспечения снизился на 16% в 2025 году, отметила она, в то время как индекс Stoxx Europe 600, набитый сырьевыми фирмами, коммунальными предприятиями, промышленными операциями и финансовыми учреждениями, вырос на 4 процента.

Лидерство в инвестициях сдвиги в сторону технологическому

Модель американского доминирования, которая формировала инвестиционные решения в течение многих лет, теперь дает сбой. Непредсказуемый подход президента Трампа к международным отношениям и экономическим вопросам заставил инвесторов за пределами Соединенных Штатов пересмотреть их сильную концентрацию на американских рынках.

Но эта корректировка технологического сектора выходит за пределы влияния президента и не может быть обращена вспять через политические маневры. В отличие от предыдущих рыночных падений за последний год, действия исполнительной власти не могут решить эту проблему.

Крупные инвестиционные фонты уже несколько месяцев заявляют, что лидерство на рынке в конечном итоге перейдет от компаний, создающих и обеспечивающих работу систем искусственного интеллекта, к бизнесу, который действительно выиграет от повышения эффективности, которое обеспечивает эта технология. События этой недели свидетельствуют о том, что этот переход начался раньше, чем ожидалось.

Согласно отчету Deutsche Bank, инвестиционная среда изменилась. Рынок теперь четко разделяет очевидных победителей и очевидных проигравших, вместо того чтобы искусственный интеллект равномерно подтягивал вверх весь технологический сектор. В результате этого «жесткого» процесса фильтрации спекулятивные токены и акции программного обеспечения, показывающие признаки спада, отвергаются на рынке цифровых активов.

Данные, собранные Райдом, демонстрируют серьезность потерь в компаниях программного обеспечения. Duolingo упала на 78% от своего недавнего пика, PayPal — на 55%, а ServiceNow — на 53% по сравнению с их соответствующими максимумами за последние 52 недели.

«За последние несколько месяцев рынок явно сместился от мышления «каждая технологическая акция — победитель» к чему-то гораздо более жестокому: истинному ландшафту победителей и проигравших», — сказал на этой неделе Джим Рид, аналитик в Deutsche Bank. Теперь технологии, похоже, «поедают сами себя», добавил он.

Согласно FT, общий оптимизм, на который ссылается Райд, поддерживал все виды спекулятивных инвестиций за последние два года, включая криптовалюту.

Учитывая более осторожный рыночный климат после потрясений в технологическом секторе, пришло время этим фондам служить более полезной цели в финансовой системе.