S&P 500 видит снижение стабильности компаний: средний срок пребывания составляет менее 20 лет
-
Индекс S&P 500 постоянно меняется: компании растут, терпят неудачи, объединяются или уходят с рынка.
-
Примерно 20% компаний покидают индекс каждые пять лет, поэтому долгосрочная стабильность встречается редко.
-
Большая часть роста рынка обеспечивается небольшой группой акций, что делает выбор отдельных бумаг крайне рискованным.
S&P 500 не остается неизменным. Он никогда не был таким. Компании входят и выходят. Некоторые быстро растут и завоевывают место, в то время как другие сокращаются, сливаются, становятся частными или разоряются.
Стабильность — не принцип работы этого индекса.
Возможно, эта текучесть помогает объяснить поведение рынка с течением времени. Цены могут расти, пока состав компаний за ними тихо меняется. S&P 500 сегодня — это не тот же индекс, что и десять лет назад. Даже близко нет. Рынок постоянно заменяет свои части.
Текучесть меняет лидерство и результаты инвесторов
Аналитик Goldman Sachs Бен Снайдер привел цифры этому изменению. «В среднем 20% компаний в S&P 500 меняются каждые пять лет», — написал Бен в исследовательской записке от 6 января. Он поделился графиком, отслеживающим эту тенденцию с 1985 года. Данные показывают стабильную текучесть на протяжении десятилетий, а не разовое событие.
Это важно, потому что рынок никогда не движется всеми акциями одновременно. В любой момент небольшой группа обеспечивает рост. Эти лидеры обычно выглядят непобедимыми. Затем многие из них замедляются и отстают. Новые акции занимают их место и продвигают рынок вперед. Эта передача эстафеты происходит постоянно.
Недавняя история показывает это ясно. Шесть из «Великолепной семерки» вошли в индекс S&P 500 только за последние 25 лет. Они не были постоянными элементами. Они завоевывали свое место со временем. Их восхождение показывает, как быстро может меняться лидерство внутри индекса.
Текучесть также объясняет, почему обогнать рынок так сложно. Долгосрочная доходность обеспечивается меньшинством названий. Большинство акций не показывают превышение средней доходности. Выбор победителя хуже, чем подбрасывание монеты. Шансы склоняются к недоperforming по сравнению с S&P 500, а не к его превышению.
Время усложняет задачу. Покупка сильной акции — это только половина дела. Продажа до того, как она начнет тянуть доходность вниз, столь же критична. Поскольку компании проводят меньше времени в индексе, это временное окно постоянно сокращается. Ошибки происходят быстрее.
Многие инвесторы избегают этих выборов, покупая индексные фонды. Владение фондом S&P 500 называется пассивным инвестированием, поскольку оно ограничивает торговлю. Но состав активов внутри этого фонда все равно меняется. Инвесторы владеют ротационным набором компаний по мере того, как названия входят и выходят.
Самые умные крипто-энтузиасты уже читают нашу рассылку. Хотите присоединиться? Присоединяйтесь.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com Мы не несем ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимое исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Джай Хамид
Джай Хамид последние 6 лет освещает криптовалюты, фондовые рынки, технологии, мировую экономику и геополитические события, влияющие на рынки. Она работала с изданиями, сфокусированными на блокчейне, включая AMB Crypto, Coin Edition и CryptoTale, над рыночными аналитическими материалами, обзорами крупных компаний, регулированием и макроэкономическими трендами. Окончила Лондонскую школу журналистики и трижды выступала с аналитическими обзорами криптовалютного рынка на одном из ведущих телеканалов Африки.
