시장 분석가들, 기술에서 전통 섹터로의 극적인 전환 경고

이는 작년 10월에 기록한 최고치 대비 50% 하락이며, 1월 이후 급격한 30% 하락을 반영합니다.

도널드 트럼프가 백악관으로 복귀한 후 암호화폐 옹호자들은 큰 기대를 걸었지만, 그 기대는 충족되지 않았습니다. 초기 업계의 흥분에도 불구하고, 시가총액 기준 최대 디지털 코인은 이미 선거 밤의 가치보다 훨씬 낮은 수준에서 거래되고 있습니다.

이 변동성은 성장하는 트렌드를 강조합니다: 이 자산은 이제 고립되어 거래되는 것이 아니라 더 광범위한 불안정과 함께 움직이고 있습니다.

시장 분석가들은 이번 침체가 역사적으로 비트코인 가치 평가를 결정해 온 동일한 근본적인 동력, 즉 전 세계 시장 전반에 걸쳐 투자자 열망의 광범위한 후퇴로 나타난 위험 선호도 감소에 의해 추진된다고 제안합니다.

광범위한 시장 동력 하락 압력 홍콩에서 가격

과거 침체기에서 관찰된 패턴은 가격을 끌어내리는 힘에 반영되어 있습니다. 그럼에도 불구하고 가치는 투자자 수요의 전반적인 약화, 특히 기술주에서 특히 두드러지게 끌어내려지고 있습니다. 디지털 자산이 물가 상승에 대한 헤지 수단이거나 파산 통화로부터의 이동을 의미한다는 오랜 주장은 검증에 부합하지 않았습니다.

주식 시장에서 일어나는 일은 주목할 가치가 있으며, 이는 현재 암호화폐 붕괴의 청사진을 제공합니다.

S&P 500은 미국 주식의 주요 지표로, 2025년 초 7,000의 고점 대비 거의 3% 하락했습니다. 그 수치는 작아 보일 수 있지만, 이는 표면 아래의 더 깊은 문제를 숨기고 있습니다.

기술 기업에 중점을 둔 나스닥 종합지수는 올해 초 고점 대비 6% 하락했습니다. 골드만 삭스에서 주식을 연구하는 샤론 벨은 현재 상황을 설명하기 위해 “기술 붕괴”라는 표현을 사용했습니다.

위험한 베팅, 특히 미국에서의 상황에 유리한 배경을 고려할 때 이 상황은 혼란스럽게 보입니다. 연방준비제도(Fed)는 차입 비용을 추가로 인하할 준비가 되어 있는 것으로 보입니다. ‘원 빅 뷰티풀 빌 액트(One Big Beautiful Bill Act)’는 시민들에게 세금 환급을 보내는 계획을 추진 중입니다. 대통령 자신도 최근 시장이 “상대적으로 짧은 기간 내에” 두 배가 될 것이라고 예측했습니다.

문제는 일부 비평가들이 경고한 대로 인공지능이 무용지물이 되기 때문이 아닙니다. 오히려 그 기술은 놀라울 정도로 효과적임이 입증되었으며, 아마도 너무 효과적이어서 분석 및 소프트웨어에 집중한 기업들은 Anthropic(인공지능 기업)이 생산성 애플리케이션을 출시한 후 이번 주 큰 손실을 입었습니다. 이 애플리케이션은 결국 그들의 비즈니스 상당 부분을 대체할 수 있습니다.

“소프트웨어, 데이터 서비스 기업, 출판사, 금융 정보 제공자, 대체 자산 관리자 및 게임주는 AI 기반 붕괴에 대한 rising 두려움으로 인해 급락했습니다,”라고 벨은 분석에서 썼습니다.

그녀는 소프트웨어 부문이 2025년에 16% 하락했다고 지적했으며, 반면 원자재 기업, 유틸리티, 산업 운영 및 금융 기관으로 가득 찬 Stoxx Europe 600 지수는 4% 상승했습니다.

투자 주도권 변화 기술에서 기술

수년간 투자 결정을 형성해 온 미국의 지배 모델이 이제 흔들리고 있습니다. 트럼프 대통령의 예측 불가능한 대외 관계 및 경제 문제 접근 방식은 미국 외 투자자들이 미국 시장에 대한 과도한 집중을 재고하도록 만들었습니다.

하지만 이 기술 부문 조정은 대통령의 영향력을 넘어선 것이며, 정치적 술수로 되돌릴 수 없습니다. 지난 1년 동안의 이전 시장 하락과 달리, 행정부의 조치로는 이 문제를 해결할 수 없습니다.

대형 투자 기관들은 몇 달 동안 시장 리더십이 결국 인공지능 시스템을 구축하고 구동하는 기업에서 이 기술이 제공하는 효율성 이득을 실제로 누릴 기업으로 이동할 것이라고 말해 왔습니다. 이번 주 사건들은 이러한 전환이 예상보다 더 빨리 시작되었음을 시사합니다.

독일은행의 보고서에 따르면 투자 환경이 변화했습니다. 시장은 이제 인공지능이 전체 기술 부문을 고르게 부양하는 것이 아니라 명확한 승자와 명확한 패자를 구분합니다. 이로 인해 투기성 토큰과 부진한 소프트웨어 주식은 디지털 자산 영역에서 거부되고 있습니다.

리드가 수집한 데이터는 소프트웨어 회사의 심각한 손실을 보여줍니다. 듀오링고는 최근 고점 대비 78% 하락했고, 페이팔은 55% 하락했으며, 서비스나우는 각각 52주 고점 대비 53% 하락했습니다.

“최근 몇 달간 시장은 명확히 ‘모든 기술주가 승자’라는 마인드셋에서 훨씬 더 잔인한 것으로, 진정한 승자와 패자의 구도로 이동했습니다,”라고 독일은행 분석가인 짐 리드가 이번 주 말했습니다. 그는 기술이 이제 “자기 자신을 먹고 있다”고 덧붙였습니다.

FT에 따르면 리드가 언급한 광범위한 낙관주의는 지난 2년 동안 암호화폐를 포함한 모든 종류의 투기적 투자를 뒷받침했습니다.

이 기술 부문 혼란 이후 더 신중한 시장 기후를 고려할 때, 이제 이러한 자금이 금융 시스템에서 더 나은 역할을 할 때입니다.