Le basse commissioni di gas di Ethereum potrebbero guidare una crescita dell'offerta di $1.6 miliardi

L'analista cripto pseudonimo Ember CN ha dichiarato che la diminuzione delle commissioni di gas di Ethereum potrebbe aumentare la sua offerta annuale di quasi 1,6 miliardi di dollari. Questo avviene alla luce dell'aumento graduale dell'offerta di ETH negli ultimi mesi e delle preoccupazioni riguardo al potenziale impatto sul prezzo.

Secondo i dati di Ultrasoundmoney, l'offerta di ETH è aumentata di oltre 228.717 ETH negli ultimi quattro mesi e mezzo, passando da 120.063.605 ETH ad aprile a circa 120.292.322 ETH. Molti credono che l'aumento mostri che l'ETH è diventato un'attività inflazionistica, un'inversione del suo precedente status deflazionistico.

La rete Ethereum produce oltre 1,600 ETH al giorno

L'aumento dell'offerta di ETH è dovuto al suo basso tasso di bruciatura, che a sua volta è dovuto alle basse commissioni di rete, risultato dell'aggiornamento Dencun. Sebbene molti considerino le basse commissioni positive per l'utilizzo di Ethereum, hanno anche ridotto il tasso di bruciatura sulla rete, risultando in un'emissione di ETH maggiore rispetto a quella distrutta.

Ember CN ha analizzato il tasso di crescita dell'offerta di ETH dall'aggiornamento, notando un aumento medio giornaliero di 1.652 ETH. Annualizzato, l'offerta di Ether crescerà di 600.000 ETH, che corrispondono a 1,59 miliardi di dollari al prezzo attuale.

Lui ha scritto:

“Se l'attività successiva sulla catena ETH continua a essere fiacca, secondo questi dati di output, l'inflazione annuale sarà di 600.000 monete, che valgono 1,59 miliardi di dollari al prezzo attuale, con un tasso di inflazione dello 0,5%.”

Di conseguenza, ha notato che l'unico modo per risolvere questo problema è se l'attività su Ethereum aumenti. Tuttavia, ciò potrebbe essere improbabile dato come le reti di livello 2 come Arbitrum, Optimism e Base dominano ora le transazioni di Ethereum. Questo è in parte dovuto alle commissioni ancora più basse su quelle reti.

L'inflazione dell'ETH non è un grande problema

Nonostante il cambiamento inflazionistico nell'offerta di ETH, l'analista non pensa che sia un problema così grande. Ha notato che questo rappresenta solo circa lo 0,5% della sua offerta, il che significa che potrebbe non avere un grande impatto sul prezzo. I dati di Ultrasound Money mostrano anche che l'inflazione è attualmente allo 0,62% all'anno. Questo è relativamente trascurabile, dato l'offerta e la capitalizzazione di mercato di Ethereum.

Gli analisti di Coinbase ritengono che il passaggio dell'ETH a un'attività inflazionistica non sia dovuto alle reti di livello 2, ma piuttosto alle commissioni più basse sulla rete principale di Ethereum e all'aumento del rapporto di staking dell'ETH. Gli analisti hanno notato che un aumento del rapporto di staking dell'ETH, che porterebbe a un'emissione maggiore, accelererebbe il tasso con cui l'ETH diventa inflazionistico.

David Han, analista della ricerca istituzionale di Coinbase, ha scritto:

“Non pensiamo che questo sia un problema guidato principalmente dal scaling L2. Sebbene le commissioni delle transazioni L2 non abbiano il meccanismo di bruciatura EIP-1559, le commissioni totali spese sui L2 sono comparativamente irrilevanti. Cioè, anche se il 100% delle commissioni L2 venisse bruciato, l'ETH rimarrebbe inflazionistico.”

Tuttavia, non si aspettano che l'ETH perda il suo valore solo perché diventa inflazionistico. Hanno invece sostenuto che la proposta di valore dell'ETH è la sua utilità basata sulle applicazioni piuttosto che il suo valore come riserva di valore. Pertanto, si aspettano che emergano più utilità basate sulle applicazioni con una maggiore scalabilità e commissioni più basse.

Mentre alcuni critici mettono in discussione il valore di Ethereum come denaro ultrasuono ora che è diventato inflazionistico, la crescita dell'offerta ETH è stata in realtà migliore sotto il consenso PoS. Secondo la simulazione Proof of Work di Ultrasoundmoney, l'offerta di ETH è aumentata di 61.721 token negli ultimi 30 giorni. Sotto PoW, sarebbe aumentata di 389.529 token, con un tasso di inflazione di quasi il 4% all'anno.

In effetti, l'offerta di ETH è diminuita dello 0,10% dall'Merge, avvenuto quasi due anni fa. La rete ha bruciato 228.696 ETH in più rispetto a quanto prodotto in quel periodo.