L'analista di criptovalute pseudonimo Ember CN ha affermato che il calo delle commissioni del gas Ethereum potrebbe aumentare la sua offerta annuale di quasi 1,6 miliardi di dollari. Ciò alla luce del graduale aumento dell'offerta di ETH negli ultimi mesi e delle preoccupazioni sul potenziale impatto sul prezzo.
Secondo i dati di Ultrasoundmoney, l'offerta di ETH è aumentata di oltre 228.717 ETH negli ultimi quattro mesi e mezzo, passando da 120.063.605 ETH ad aprile a circa 120.292.322 ETH. Molti ritengono che l'aumento dimostri che ETH è diventato un asset inflazionistico, un'inversione del suo precedente status deflazionistico.
La rete Ethereum produce oltre 1.600 ETH al giorno
L'aumento dell'offerta di ETH è dovuto al suo basso tasso di combustione, che a sua volta è dovuto alle basse commissioni di rete, conseguenza dell'aggiornamento di Dencun. Sebbene molti considerino le basse commissioni un vantaggio per l'utilizzo Ethereum , hanno anche ridotto il tasso di combustione sulla rete, con il risultato che vengono emessi più ETH di quanti ne vengano distrutti.
Ember CN ha analizzato il tasso di crescita dell'offerta di ETH dall'aggiornamento, rilevando un incremento medio giornaliero di 1.652 ETH. Su base annua, l'offerta di Ether crescerà di 600.000 ETH, pari a 1,59 miliardi di dollari al prezzo attuale.
Ha scritto:
"Se l'attività successiva della catena ETH continua a essere lenta, secondo questi dati di output, l'inflazione annuale sarà di 600.000 monete, che equivalgono a 1,59 miliardi di dollari al prezzo attuale, con un tasso di inflazione dello 0,5%."
Di conseguenza, ha osservato che l'unico modo per risolvere la situazione è aumentare l'attività Ethereum . Tuttavia, ciò potrebbe essere improbabile, dato che reti di livello 2 come Arbitrum, Optimism e Base dominano ormai le transazioni Ethereum . Ciò è in parte dovuto alle commissioni ancora più basse su tali reti.
L'inflazione dell'ETH non è un grosso problema
Nonostante la svolta inflazionistica nell'offerta di ETH, l'analista non ritiene che rappresenti un problema rilevante. Ha osservato che questa rappresenta solo circa lo 0,5% della sua offerta, il che significa che potrebbe non avere un impatto significativo sul prezzo. I dati di Ultrasound Money mostrano anche che l'inflazione è attualmente allo 0,62% annuo. Questo è relativamente trascurabile, data l'offerta e la capitalizzazione di mercato di Ethereum.
Gli analisti di Coinbase ritengono che l'inflazione di ETH non sia dovuta alle reti Layer-2, ma piuttosto alle commissioni più basse sulla Ethereum e all'aumento del tasso di staking di ETH. Gli analisti hanno osservato che un aumento del tasso di staking di ETH, che porterebbe a una maggiore emissione, accelererà la velocità con cui ETH diventerà inflazionistica.
David Han, analista di ricerca istituzionale di Coinbase, ha scritto:
Tuttavia, non crediamo che questo sia un problema causato principalmente dalla scalabilità L2. Sebbene le commissioni di transazione L2 non siano dotate del meccanismo di burn EIP-1559, le commissioni totali spese per L2 sono relativamente irrilevanti. In altre parole, anche se il 100% delle commissioni L2 venisse bruciato, ETH rimarrebbe inflazionistico
Tuttavia, non si aspettano che ETH perda valore solo perché diventa inflazionistico. Piuttosto, sostengono che la proposta di valore di ETH risiede nella sua utilità basata sulle applicazioni piuttosto che nel suo valore come riserva di valore. Pertanto, si aspettano che emergano più servizi basati sulle applicazioni, con maggiore scalabilità e commissioni più basse.
Mentre alcuni critici mettono in dubbio il valore di Ethereumcome moneta ad ultrasuoni ora che è diventata inflazionistica, la crescita dell'offerta di ETH è stata in realtà migliore con il consenso PoS. Secondo la simulazione Proof of Work di Ultrasoundmoney, l'offerta di ETH è aumentata di 61.721 token negli ultimi 30 giorni. Con PoW, sarebbe aumentata di 389.529 token, con un tasso di inflazione di quasi il 4% annuo.
In effetti, l'offerta di ETH è diminuita dello 0,10% da quando è avvenuta la fusione, avvenuta quasi due anni fa. La rete ha bruciato 228.696 ETH in più di quanti ne abbia prodotti in quel periodo.
