El analista de criptomonedas seudónimo Ember CN ha afirmado que la caída de las comisiones de gas Ethereum podría aumentar su oferta anual en casi 1.600 millones de dólares. Esto se debe al aumento gradual de la oferta de ETH en los últimos meses y a la preocupación por su posible impacto en el precio.
Según datos de Ultrasoundmoney, la oferta de ETH ha aumentado en más de 228.717 ETH en los últimos cuatro meses y medio, pasando de 120.063.605 ETH en abril a aproximadamente 120.292.322 ETH. Muchos creen que este aumento demuestra que ETH se ha convertido en un activo inflacionario, revirtiendo su anterior estado deflacionario.
La red Ethereum produce más de 1.600 ETH diariamente
El aumento en la oferta de ETH se debe a su baja tasa de quema, que a su vez se debe a las bajas comisiones de la red, resultado de la actualización de Dencun. Si bien muchos consideran que las bajas comisiones benefician el uso Ethereum , también han reducido la tasa de quema en la red, lo que resulta en la emisión de más ETH de los que se destruyen.
Ember CN analizó la tasa de crecimiento del suministro de ETH desde la actualización, observando un aumento diario promedio de 1652 ETH. Anualizado, el suministro de Ether crecerá en 600 000 ETH, lo que equivale a 1590 millones de dólares a su precio actual.
Él escribió:
“Si la actividad posterior de la cadena ETH continúa siendo lenta, según estos datos de salida, la inflación anual será de 600.000 monedas, lo que equivale a 1.590 millones de dólares al precio actual, con una tasa de inflación del 0,5%”
En consecuencia, señaló que la única forma de solucionar esto es que la actividad Ethereum aumente. Sin embargo, esto podría ser improbable dado que las redes de capa 2 como Arbitrum, Optimism y Base dominan ahora las transacciones Ethereum . Esto se debe en parte a las comisiones aún más bajas en dichas redes.
La inflación de ETH no es un gran problema
A pesar del giro inflacionario en la oferta de ETH, el analista no cree que sea un gran problema. Señaló que esto solo representa alrededor del 0,5 % de su oferta, lo que significa que podría no tener un gran impacto en el precio. Los datos de Ultrasound Money también muestran que la inflación se sitúa actualmente en el 0,62 % anual. Esto es relativamente insignificante, considerando la oferta y la capitalización de mercado de Ethereum.
Los analistas de Coinbase creen que la inflación de ETH no se debe a las redes de capa 2, sino a la reducción de las comisiones en Ethereum y al aumento de la tasa de staking de ETH. Los analistas señalaron que un aumento en la tasa de staking de ETH, que generaría una mayor emisión, acelerará la inflación de ETH.
David Han, analista de investigación institucional de Coinbase, escribió:
Sin embargo, no creemos que este sea un problema principalmente causado por el escalamiento de L2. Si bien las comisiones por transacción de L2 carecen del mecanismo de quema EIP-1559, las comisiones totales gastadas en L2 son comparativamente insignificantes. Es decir, incluso si se quemara el 100 % de las comisiones de L2, ETH seguiría siendo inflacionario
Sin embargo, no esperan que ETH pierda su valor solo por volverse inflacionario. En cambio, argumentaron que la propuesta de valor de ETH reside en su utilidad basada en aplicaciones, más que en su valor como reserva de valor. Por lo tanto, esperan que surjan más utilidades basadas en aplicaciones con mayor escalabilidad y comisiones más bajas.
Aunque algunos críticos cuestionan el valor de Ethereumcomo moneda ultrasónica ahora que se ha vuelto inflacionaria, el crecimiento de la oferta de ETH ha sido mayor bajo el consenso de PoS. Según la simulación de Prueba de Trabajo de Ultrasoundmoney, la oferta de ETH ha aumentado en 61.721 tokens en los últimos 30 días. Bajo PoW, habría aumentado en 389.529 tokens, con una tasa de inflación de casi el 4 % anual.
De hecho, la oferta de ETH ha disminuido un 0,10 % desde la fusión, ocurrida hace casi dos años. La red ha quemado 228 696 ETH más de lo que ha producido en ese período.
