Kakao Pay Securities e Dinari testano una rete blockchain per aprire le azioni coreane agli acquirenti esteri
- Kakao Pay Securities e Dinari stanno verificando se le azioni quotate in Corea possano essere tokenizzate e distribuite a livello internazionale.
- Il progetto applicherebbe il modello dShares garantito uno-a-uno di Dinari alle azioni coreane, ma al momento non sono ancora operative azioni coreane tokenizzate.
- La partnership arriva mentre sia la Corea del Sud che gli Stati Uniti creano percorsi normativi più chiari per i titoli tokenizzati.
Kakao Pay Securities e Dinari stanno esplorando la possibilità di utilizzare la tokenizzazione per la distribuzione globale delle azioni quotate alla Borsa di Corea.
È stata costituita una partnership tra le due società per sviluppare un quadro per l'approvvigionamento di azioni coreane, completare un proof of concept e determinare tutti i passaggi legali, tecnici e operativi necessari per la distribuzione all'estero, in particolare per quanto riguarda il mercato statunitense.
Nel frattempo, l'iniziativa è ancora in fase di prova, senza azioni tokenizzate disponibili per l'acquisto al momento.
Dall'arbitraggio di accesso alla rete di distribuzione
Il principale vantaggio è un accesso migliore. Gli investitori stranieri hanno ancora opzioni limitate quando si tratta di acquistare azioni quotate in Corea direttamente. Finora, la maggior parte del mercato azionario coreano non è coperta da depositary receipts.
La tokenizzazione può offrire nuove possibilità, consentendo agli investitori di accedere alle azioni coreane tramite token digitali garantiti dalle azioni originali.
Ciò supporta la tendenza generale che osserviamo per le azioni tokenizzate. Come riportato da Cryptopolitan, il volume on-chain mensile è aumentato da 1 miliardo di dollari a gennaio a 9 miliardi di dollari a luglio, poiché nuove piattaforme hanno reso disponibili i token azionari a più investitori.
Il progetto Kakao Pay-Dinari adotta questo modello di distribuzione applicandolo specificamente alle azioni coreane.
Come funziona il modello di Dinari
Dinari adotta una struttura custodiale per i suoi token dShares, dove ogni token è garantito da una corrispondente attività sottostante. A agosto, Dinari ha dichiarato che gli investitori statunitensi eleggibili potranno negoziare 724 azioni e ETF statunitensi tokenizzati, incluso lo S&P 500, mentre le aziende potranno utilizzare il sistema tramite API.
Secondo l'azienda, dShares permette di mantenere i vantaggi di dividendi, diritti di voto, operazioni societarie ed esecuzione NBBO, impattando gli investitori in oltre 85 paesi.
Il test pilota della Corea del Sud mira a verificare la possibilità di utilizzare tale infrastruttura per i titoli quotati alla borsa coreana.
Due regolatori che agiscono simultaneamente
La Corea sta anche ampliando il proprio quadro di tokenizzazione. La Commissione per i Servizi Finanziari del paese ha dichiarato che il mercato si estenderà oltre i prodotti di investimento frazionato e includerà anche titoli tradizionali, come azioni, obbligazioni e fondi. Le modifiche, che entreranno in vigore il 4 febbraio 2027, faranno sì che i security token siano considerati titoli in forma digitale.
L'istituto Korea Capital Market Institute considera le modifiche promulgate nel febbraio 2026 una pietra miliare per il mercato dei capitali.
Negli Stati Uniti, l'Innovation Exemption della SEC, introdotta il 17 settembre, offre un parziale sollievo temporaneo e condizionato alle Tokenized Securities Venues che negoziano azioni NMS tokenizzate utilizzando market maker automatizzati regolamentati.
Dove si inserisce e cosa lo ostacola ancora
L'esperimento arriva durante una rapida crescita delle RWA. Binance Research ha stimato l'AUM delle RWA a 34,18 miliardi di dollari al 15 settembre, con un aumento dell'85,2% anno su anno, mentre le equità tokenizzate sono cresciute del 390,4%.
Citi prevede un mercato di asset tokenizzati da 5,5 trilioni di dollari entro il 2030 nel suo caso base, ma segnala regolamentazione, liquidità e interoperabilità come ostacoli chiave. Anche l'FMI avverte che la tokenizzazione può creare rischi legali riguardo al legame tra un token e l'asset che rappresenta.
Questo è ciò che questo trial deve dimostrare: non solo che le azioni coreane possono essere tokenizzate, ma anche che l'infrastruttura può funzionare attraverso i mercati su larga scala.
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Domande frequenti
Cosa fanno esattamente Kakao Pay Securities e Dinari?
Stanno conducendo un proof of concept per costruire un framework per l'acquisizione di azioni quotate in Corea, tokenizzarle in una fase pilota e valutare i requisiti tecnici, operativi e normativi per la loro distribuzione internazionale, incluso il potenziale accesso agli Stati Uniti. Si tratta di un test, non di un prodotto transfrontaliero attivo.
Quando entreranno in vigore le nuove regole coreane sui titoli tokenizzati?
Secondo la roadmap del 4 settembre della FSC, l'Act on Electronic Registration of Stocks and Bonds aggiornato entrerà in vigore il 4 febbraio 2027, con l'avvio di quella fase della tokenizzazione dei titoli tradizionali previsto per quel mese.
Come funziona il modello di azioni tokenizzate di Dinari?
Dinari afferma che le sue dShares sono garantite uno-a-uno da titoli sottostanti detenuti in custodia qualificata; come annunciato il 4 agosto, offre 724 azioni statunitensi e ETF tokenizzati, inclusa l'intera S&P 500, acquistabili con USDC da investitori idonei tramite portafogli di auto-custodia.
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Micah Abiodun
Micah Abiodun utilizza al meglio la sua laurea magistrale in Ingegneria Ambientale e Gestione (MSc) presso l'Università Tecnologica di Tallinn (TalTech) per affinare le notizie su contenuti e previsioni dei prezzi su Cryptopolitan. Ora al suo 7° anno nello spazio mediatico crypto, copre le principali criptovalute, altcoin, DeFi, stablecoin, trend macroeconomici e tecnologie emergenti.
