Kakao Pay Securities و Dinari تختبران بنية تحتية بلوكتشين لفتح أسهم كورية أمام مشترين أجانب
- تختبر Kakao Pay Securities و Dinاري إمكانية ترميز الأسهم المدرجة في كوريا وتوزيعها دوليًا.
- سيعمل المشروع على تطبيق نموذج Dinari dShares المدعوم بنسبة 1:1 على الأسهم الكورية، لكن لا توجد حتى الآن أسهم كورية مُرمّزة متاحة فعليًا.
- يأتي هذا الشراكة في وقت تُعدّ فيه كل من كوريا الجنوبية والولايات المتحدة مسارات تنظيمية أكثر وضوحًا للأوراق المالية المُرمّزة.
تستكشف Kakao Pay Securities و Dinari إمكانية استخدام الترميز لتوزيع الأسهم المدرجة في بورصة كوريا عالميًا.
تم تشكيل شراكة بين الشركتين لتطوير إطار عمل لتوريد الأسهم الكورية، وإكمال نموذج أولي، وتحديد جميع الخطوات القانونية والتقنية والتشغيلية اللازمة للتوزيع الدولي، ولا سيما فيما يتعلق بالسوق الأمريكي.
في الأثناء، لا يزال المبادرة في مرحلة التجربة، ولا تتوفر أي أسهم مُرمّزة للشراء حاليًا.
من أرباح الوصول إلى بنية توزيع
الميزة الرئيسية هي تحسين الوصول. لا يزال المستثمرون الأجانب يواجهون خيارات محدودة عند شراء الأسهم المدرجة في كوريا مباشرة. حتى الآن، لم يتم تغطية معظم سوق الأسهم الكوري بشهادات الإيداع.
يمكن أن توفر التوكنيزation إمكانيات جديدة، مما يسمح للمستثمرين بالوصول إلى الأسهم الكورية من خلال توكنات رقمية مدعومة بالأسهم الأصلية.
يدعم ذلك الاتجاه العام الذي نلاحظه في مجال الأسهم الرمزية. كما أفاد Cryptopolitan، فقد ارتفع حجم المعاملات على السلسلة شهريًا من 1 مليار دولار في يناير إلى 9 مليارات دولار في يوليو مع توفر رموز الأسهم عبر منصات جديدة لمزيد من المستثمرين.
مشروع Kakao Pay-Dinari يأخذ هذا نموذج التوزيع ويطبقه تحديدًا على الأسهم الكورية.
كيف يعمل نموذج Dinari
تعتمد Dinari هيكلًا احتياطيًا لرموز dShares الخاصة بها، حيث يوجد أصل أمني مقابل كل رمز واحد. وفي أغسطس، أعلنت Dinari أن المستثمرين المؤهلين في الولايات المتحدة سيتمكنون من تداول 724 سهمًا أمريكيًا و صندوقًا متداولًا (ETF) مُرمزًا، بما في ذلك مؤشر S&P 500، بينما يمكن للشركات استخدام النظام عبر واجهة برمجة التطبيقات (API).
وفقًا للشركة، يتيح dShares الاحتفاظ بمزايا توزيعات الأرباح، وحقوق التصويت، والإجراءات الشركاتية، وتنفيذ NBBO، حيث يؤثر ذلك على المستثمرين في أكثر من 85 دولة.
يهدف الاختبار التجريبي في كوريا الجنوبية إلى التحقق من إمكانية استخدام هذه البنية التحتية للأوراق المالية المدرجة في بورصة كوريا.
منظمان تنظيميان يتحركان معًا
توسع كوريا أيضًا إطار عمل التوكنة. وذكرت اللجنة الكورية للخدمات المالية أن السوق سيتجاوز منتجات الاستثمار الجزئي ليشمل أيضًا الأوراق المالية التقليدية، مثل الأسهم والسندات والصناديق. وستدخل التعديلات حيز النفاذ في 4 فبراير 2027، لتُعتبر الرموز الأمنية أوراقًا مالية بصيغة رقمية.
تعتبر معهد سوق رأس المال الكوري التعديلات التي صدرت في فبراير 2026 نقطة تحول في سوق رأس المال.
في الولايات المتحدة، يُقدّم استثناء الابتكار التابع لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، الذي أُدخل في 17 سبتمبر، بعض الإغاثة المؤقتة المشروطة لمنصات الأوراق المالية المموّنة التي تتداول أسهم NMS مموّنة باستخدام صناع سوق آليين منظمين.
مكان الاندماج وما زال يعيقها
يأتي هذا التجربة خلال نمو سريع للأصول الواقعية المموّنة. وقد قدّر بحث بينانس أصول الأصول الواقعية المموّنة بحوالي 34.18 مليار دولار أمريكي حتى 15 سبتمبر، بزيادة 85.2% على أساس سنوي، بينما نمت الأسهم المموّنة بنسبة 390.4%.
تتوقع Citi أن يصل حجم سوق الأصول الرمزية إلى 5.5 تريليون دولار بحلول عام 2030 في سيناريو الحالة الأساسية، لكنها تحذر من أن التنظيم والسيولة والتشغيل البيني تمثل عقبات رئيسية. كما يحذّر صندوق النقد الدولي من أن الترميز قد يولّد مخاطر قانونية تتعلق بالعلاقة بين الرمز والأصل الذي يمثله.
هذا هو ما يجب إثباته في نهاية المطاف من خلال هذه التجربة: ليس فقط إمكانية توكنيزation الأسهم الكورية، بل قدرة البنية التحتية على العمل عبر الأسواق على نطاق واسع.
أذكى العقول في عالم العملات الرقمية يقرأون بالفعل نشرتنا الإخبارية. هل تريد الانضمام؟ انضم إليهم.
الأسئلة الشائعة
ما الذي يفعله بالضبط Kakao Pay Securities وDinari؟
يُجريون حاليًا نموذجًا أوليًا لبناء إطار عمل لاكتساب أسهم كورية مدرجة، وتوكنيزتها في تجربة تجريبية، وتقييم المتطلبات التقنية والتشغيلية والتنظيمية لتوزيعها دوليًا، بما في ذلك إمكانية الوصول إلى السوق الأمريكية. إنها مجرد تجربة وليست منتجًا عابرًا للحدود نشطًا.
متى ستنفذ القواعد الجديدة لكوريا بشأن الأوراق المالية المرمزة؟
وفقًا لخارطة الطريق التي أصدرتها لجنة الخدمات المالية (FSC) في 4 سبتمبر، سيبدأ سريان قانون تحديث التسجيل الإلكتروني للأسهم والسندات في 4 فبراير 2027، مع بدء المرحلة الأولى من توكنيزة الأوراق المالية التقليدية في ذلك الشهر.
كيف يعمل نموذج الأسهم المرمزة الخاص بـ Dinari؟
تقول Dinari إن حصصها الرقمية (dShares) مدعومة بنسبة 1:1 بأوراق مالية أساسية محفوظة لدى جهة احتيازية مؤهلة. وحتى إعلانها في 4 أغسطس، كانت تقدم 724 سهمًا أمريكيًا وصندوقًا متداولًا (ETF) مرمزًا، بما في ذلك مؤشر S&P 500 بالكامل، قابلة للشراء باستخدام USDC من قبل المستثمرين المؤهلين عبر محافظ الاحتفاظ الذاتي.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تُجرى بناءً على المعلومات الواردة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
ميكاه أبيودون
يستفيد ميكاه أبيودون بشكل جيد من دراسته في الهندسة البيئية والإدارة (ماجستير) في جامعة تالين للتكنولوجيا (TalTech) لصقل محتوى أخبار التنبؤ بالأسعار في موقع Cryptopolitan. وفي عامه السابع في مجال وسائل الإعلام المشفرة، يغطي العملات الرقمية الرئيسية، والعملات البديلة، والتمويل اللامركزي، والعملات المستقرة، والاتجاهات الاقتصادية الكلية، والتقنيات الناشئة.
