Kakao Pay Securities y Dinari prueban una infraestructura blockchain para abrir las acciones coreanas a compradores extranjeros
- Kakao Pay Securities y Dinari están evaluando si las acciones cotizadas en Corea pueden ser tokenizadas y distribuidas internacionalmente.
- El proyecto aplicaría el modelo dShares respaldado uno a uno de Dinari a las acciones coreanas, pero aún no hay acciones coreanas tokenizadas disponibles.
- La asociación se produce mientras tanto Corea del Sur y Estados Unidos establecen vías regulatorias más claras para los valores tokenizados.
Kakao Pay Securities y Dinari están explorando la posibilidad de utilizar la tokenización para la distribución global de acciones listadas en la Bolsa de Corea.
Se ha establecido una alianza entre ambas empresas para desarrollar un marco de trabajo que permita la adquisición de acciones coreanas, completar un concepto de prueba y determinar todos los pasos legales, técnicos y operativos necesarios para su distribución en el extranjero, especialmente en lo que respecta al mercado estadounidense.
Mientras tanto, la iniciativa sigue en fase de prueba, sin acciones tokenizadas disponibles para compra en este momento.
Del arbitraje de acceso a la infraestructura de distribución
La principal ventaja es un mejor acceso. Los inversores extranjeros aún tienen opciones limitadas cuando se trata de comprar acciones cotizadas en Corea directamente. Hasta ahora, la mayor parte del mercado bursátil coreano no está cubierto por recibos depositarios.
La tokenización puede ofrecer nuevas posibilidades, permitiendo a los inversores acceder a acciones coreanas a través de tokens digitales respaldados por las acciones originales.
Esto respalda la tendencia general que observamos en las acciones tokenizadas. Según lo informado por Cryptopolitan, el volumen on-chain mensual aumentó de 1.000 millones de dólares en enero a 9.000 millones de dólares en julio, a medida que nuevas plataformas hicieron disponibles los tokens de acciones para más inversores.
El proyecto Kakao Pay-Dinari adopta este modelo de distribución y lo aplica específicamente a las acciones coreanas.
Cómo funciona el modelo de Dinari
Dinari emplea una estructura custodial para sus tokens dShares, donde cada token está respaldado por un valor correspondiente. En agosto, Dinari indicó que los inversores estadounidenses elegibles podrán operar con 724 acciones y fondos cotizados (ETFs) de EE. UU. tokenizados, incluido el S&P 500, mientras que las empresas podrán utilizar el sistema mediante una API.
Según la empresa, dShares permite conservar las ventajas de los dividendos, los derechos de voto, las operaciones corporativas y la ejecución NBBO, ya que impacta a inversores en más de 85 países.
La prueba piloto de Corea del Sur tiene como objetivo verificar la posibilidad de utilizar esa infraestructura para los valores cotizados en la bolsa de valores coreana.
Dos reguladores actuando simultáneamente
Corea también está ampliando su marco de tokenización. La Comisión de Servicios Financieros del país declaró que el mercado iría más allá de los productos de inversión fraccionada e incluiría valores tradicionales, como acciones, bonos y fondos. Las enmiendas, que entrarán en vigor el 4 de febrero de 2027, harán que los tokens de valores sean considerados como valores en formato digital.
El Instituto Coreano de Mercado de Capitales considera las enmiendas promulgadas en febrero de 2026 como un hito para el mercado de capitales.
En EE. UU., la Exención de Innovación de la SEC, introducida el 17 de septiembre, proporciona un alivio temporal y condicional a los Mercados de Valores Tokenizados que negocian acciones NMS tokenizadas utilizando creadores de mercado automatizados regulados.
Dónde encaja y qué aún lo obstaculiza
La experimentación llega durante un rápido crecimiento de los RWA. Binance Research situó los AUM de RWA en 34.180 millones de dólares al 15 de septiembre, un aumento del 85,2% año a año, mientras que las acciones tokenizadas habían crecido un 390,4%.
Citi proyecta un mercado de activos tokenizados de 5,5 billones de dólares para 2030 en su escenario base, pero señala la regulación, la liquidez y la interoperabilidad como obstáculos clave. El FMI también advierte que la tokenización puede generar riesgos legales relacionados con el vínculo entre un token y el activo que representa.
Eso es lo que esta prueba finalmente debe demostrar: no solo que las acciones coreanas pueden ser tokenizadas, sino que la infraestructura puede funcionar entre mercados a gran escala.
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Preguntas frecuentes
¿Qué están haciendo exactamente Kakao Pay Securities y Dinari?
Están ejecutando un concepto de prueba para construir un marco de adquisición de acciones coreanas cotizadas, tokenizarlas en un ensayo y evaluar los requisitos técnicos, operativos y regulatorios para su distribución internacional, incluido el posible acceso a EE. UU. Se trata de una prueba, no de un producto transfronterizo en vivo.
¿Cuándo entran en vigor las nuevas normas de Corea sobre valores tokenizados?
Según la hoja de ruta del FSC del 4 de septiembre, la Ley actualizada sobre Registro Electrónico de Acciones y Bonos entrará en vigor el 4 de febrero de 2027, con el inicio de la primera fase de tokenización de valores convencionales ese mismo mes.
¿Cómo funciona el modelo de acciones tokenizadas de Dinari?
Dinari indica que sus dShares están respaldados uno a uno por valores subyacentes custodiados en instituciones calificadas y, según su anuncio del 4 de agosto, ofrece 724 acciones y fondos cotizados (ETFs) de EE. UU. tokenizados, incluido el S&P 500 completo, comprables con USDC por inversores elegibles a través de billeteras de autogestión.
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Micah Abiodun
Micah Abiodun aprovecha su Maestría en Ingeniería y Gestión Ambiental (MSc) de la Universidad Tecnológica de Tallinn (TalTech) para perfeccionar noticias sobre contenido y predicciones de precios en Cryptopolitan. Ahora en su séptimo año en el espacio de medios cripto, cubre las principales criptomonedas, altcoins, DeFi, stablecoins, tendencias macroeconómicas y tecnologías emergentes.
