HSBC downgrade del titolo Tesla, prevede un calo del 50% presto

Tesla è appena stata duramente criticata da HSBC. Giovedì, l'analista Michael Tyndall ha tagliato il suo target price sul titolo dell'azienda da 165 dollari a 130 dollari, cancellando 35 dollari in un solo colpo e prevedendo un brutale calo del 52,2% rispetto alla chiusura di mercoledì.

Tyndall ha detto ai clienti in una nota che «non ci sono soluzioni rapide» per ciò che sta arrivando. Ha attribuito le prospettive di crollo alle vendite bloccate, ai veicoli obsoleti e alla crescente concorrenza che sta già erodendo la domanda. Questo downgrade è stato segnalato per la prima volta da CNBC.

Tyndall ha detto che il calo delle vendite è iniziato prima che il marchio iniziasse a subire colpi sulla stampa. Ha avvisato che la vecchia gamma di prodotti di Tesla, abbinata a funzionalità di guida assistita deboli, sta uccidendo il slancio in Cina, dove i concorrenti locali li stanno lasciando indietro.

Ha anche detto che Tesla non è riuscita a conquistare gli acquirenti di flotte europei, che rappresentano il 60% del mercato. A differenza della maggior parte delle case automobilistiche, Tesla non aggiorna spesso i prezzi di listino, aggiorna raramente i modelli ed evita i restyling. Questa strategia potrebbe aver funzionato se avesse avuto il vantaggio, ma Tyndall ha detto che ora si sta rivolgendo contro il produttore di veicoli elettrici mentre altre aziende si mettono al passo.

I ritardi dei robotaxi e la concorrenza globale trascinano Tesla in basso

Tyndall ha anche avvisato che i piani per i robotaxi di Tesla non sono pronti. Ha citato un tracker di progresso crowdsourced di inizio mese che mostrava che la tecnologia di guida autonoma dell'azienda è «lenta o stagnante». Ha aggiunto: «I ritardi sono stati un tema costante a Tesla, mentre le minacce competitive continuano a crescere. Vediamo una tempistica più lunga e meno certa di quanto rifletta la valutazione attuale.»

Anche dopo un rally del 9,3% all'inizio della settimana, il titolo Tesla è ancora in calo di oltre il 32% quest'anno. Da quando il presidente Donald Trump ha iniziato il suo secondo mandato a gennaio e ha portato Elon Musk alla Casa Bianca, le azioni dell'azienda sono scese del 36%. Il calo mensile più grande è arrivato a febbraio, quando Tesla ha perso il 28%, il peggior mese da dicembre 2022.

Il mercato non è stato stabile. In 14 giorni di negoziazione diversi quest'anno, il titolo si è mosso di almeno il 5%, in su o in giù. Il calo di questa settimana è seguito a una striscia vincente di cinque giorni, che includeva un picco del 12% lunedì. Ma la volatilità non ha aiutato a calmare i nervi degli investitori.

Al momento, Wall Street è divisa. Dei 54 analisti che seguono l'azienda, 26 lo valutano ancora un acquisto o un forte acquisto, 16 dicono mantenere e 12 hanno una vendita o una chiamata sottoperformante, secondo i dati LSEG.

Poi martedì, l'Associazione Europea dei Costruttori di Automobili (ACEA) ha riferito che Tesla ha visto un calo del 40% anno su anno nelle registrazioni di veicoli a febbraio in Europa, anche se le vendite di veicoli elettrici a batteria sono aumentate del 26% in generale. Quindi, non solo Tesla sta cadendo indietro, ma il resto del settore è ancora in crescita.

Dopo quel rapporto, gli analisti di RBC hanno detto che il calo rappresentava circa 11.000 registrazioni di auto in meno, ma hanno aggiunto che il numero potrebbe non mostrare la domanda reale. Hanno scritto che alcuni acquirenti potrebbero semplicemente aspettare il restyling del Model Y o un nuovo modello a basso costo previsto per la seconda metà dell'anno.

Aggiornamenti del Model Y, contraccolpi politici e dazi di Trump creano caos

Al momento, Tesla sta cercando di aumentare la produzione di un Model Y SUV rinnovato, previsto per il lancio il prossimo mese. L'azienda ha chiuso parti dei suoi stabilimenti di produzione all'inizio di quest'anno per aggiornare le linee di produzione. Ma questo non è stato sufficiente per fermare l'emorragia.

Mercoledì, la Casa Bianca ha annunciato che il presidente Trump prevede di colpire tutte le importazioni di auto con dazi del 25%, dicendo che la mossa potrebbe arrivare prima della sua ampiamente pubblicizzata «giornata della liberazione» il 2 aprile. Ha detto ai giornalisti che i dazi potrebbero essere «neutri o potrebbero essere buoni» per Tesla poiché l'azienda costruisce già auto in Texas e California. Trump ha anche detto che Musk, che svolge il ruolo di consigliere senior, non aveva commentato i dazi perché «potrebbe avere un conflitto di interessi.»

Trump ha elogiato Tesla durante un evento sul prato sud della Casa Bianca all'inizio di questo mese, dove il prato è stato temporaneamente trasformato in un salone Tesla. Cinque auto sono state consegnate per l'ispezione e Trump ha detto che ne avrebbe comprata una per mostrare il sostegno all'azienda. In piedi accanto a Musk, ha definito il Cybertruck «bello» e ha elogiato il suo design affilato in acciaio.

Musk è profondamente legato all'amministrazione attuale di Trump. Ha donato 290 milioni di dollari per aiutare a finanziare la campagna e ora dirige il neo formato Dipartimento per l'Efficienza Governativa (DOGE). L'obiettivo: tagliare la spesa federale, ridurre la forza lavoro del governo e privatizzare il maggior numero possibile di agenzie, incluso la Sicurezza Sociale.

Ma la politica sta iniziando a colpire duramente l'azienda. Gli analisti di William Blair hanno scritto mercoledì che il ruolo di Musk nel governo e le sue opinioni politiche hanno causato «danni al marchio e persino vandalismo» in un momento in cui la supply di Tesla è già limitata a causa del cambio del Model Y e della pressione dei produttori di veicoli elettrici cinesi. La società elenca ancora Tesla come un acquisto, puntando sul potenziale nello stoccaggio dell'energia e nei ricavi dei robotaxi, ma la sua nota è arrivata con seri avvertimenti.

Musk ha promesso di lanciare un servizio di robotaxi ad Austin a giugno, ma la produzione non è iniziata sul veicolo robotaxi dedicato, chiamato Cybercab. Nel frattempo, Waymo di Alphabet sta già eseguendo servizi commerciali di robotaxi ad Austin e in altre città.

In Cina, diverse case automobilistiche offrono ora funzionalità di assistenza alla guida simili a Full Self-Driving Supervised di Tesla come standard, invece di renderla un extra a pagamento. Cercando di tenere il passo, Tesla ha ridenominato silenziosamente il suo sistema questa settimana, cambiando il nome in «Intelligent Assisted Driving», come riportato da CNEVPost. Ma anche con il nuovo nome, il sistema richiede ancora un conducente umano pronto a prendere il controllo in qualsiasi momento.

Mentre Trump porta avanti il suo piano sui dazi, Tesla ha inviato una lettera all'U.S. Trade Representative, avvisando che l'azienda si affida ancora a alcune parti che non possono essere reperite all'interno del paese, anche con un push aggressivo per localizzare la sua catena di approvvigionamento. L'azienda ha scritto: «Anche con una localizzazione aggressiva, alcune parti e componenti sono difficili o impossibili da reperire negli Stati Uniti.»

Hanno esortato l'USTR a fare un passo indietro e «considerare gli impatti a valle» di qualsiasi azione commerciale intrapresa in risposta a ciò che il governo vede come pratiche estere ingiuste.