汇丰银行下调特斯拉股票评级，预测其 soon 将下跌50%

特斯拉刚刚遭到汇丰银行的猛烈抨击。周四，分析师Michael Tyndall将其股价目标从165美元下调至130美元，一举抹去35美元，并预测从周三收盘价暴跌52.2%。

Tyndall在一份致客户的报告中表示，“前方没有快速解决方案”。他将崩溃前景归咎于停滞的销售、过时的车辆以及正在侵蚀需求的日益激烈的竞争。此次降级首先由CNBC报道。

Tyndall表示，销售下滑始于该品牌开始受到媒体抨击之前。他警告说，特斯拉旧的产品阵容搭配薄弱的辅助驾驶功能，正在扼杀其在中国市场的势头，而当地竞争对手正在轻松超越它们。

他还表示特斯拉未能赢得欧洲车队买家的青睐，后者占市场的60%。与大多数汽车制造商不同，特斯拉不经常调整其指导价，很少更新车型，并避免进行改款。如果特斯拉拥有优势，这种策略可能有效，但Tyndall表示，随着其他公司迎头赶上，这一策略现在正对这家电动汽车制造商产生反作用。

Robotaxi延迟和全球竞争拖累特斯拉

Tyndall还警告说，特斯拉的Robotaxi计划远未准备好。他引用了本月早些时候的一个众包进度跟踪器，显示该公司的自动驾驶技术“进展缓慢或停滞”。他补充道，“延迟一直是特斯拉的一个恒定主题，而竞争威胁却在不断加剧。我们认为时间表比当前估值反映的要长且不确定得多。”

尽管本周早些时候反弹了9.3%，特斯拉股价今年仍下跌了32%以上。自唐纳德·特朗普总统于一月开启第二个任期并将埃隆·马斯克带入白宫以来，该公司股价已下跌36%。最大的单月跌幅出现在二月，特斯拉损失了28%，这是自2022年12月以来的最差表现。

市场一直不稳定。今年有14个不同的交易日，股价波动至少5%，无论涨跌。本周的下跌紧随五天的连胜之后，其中包括周一12%的飙升。但波动性并未帮助安抚投资者的神经。

目前，华尔街意见分歧。根据LSEG数据，在54名覆盖该公司的分析师中，26人仍给予买入或强力买入评级，16人表示持有，12人给予卖出或跑输大盘评级。

然后在周二，欧洲汽车制造商协会（ACEA）报告称，尽管电池电动汽车的整体销量增长了26%，但特斯拉2月份在欧洲的车辆注册量同比下降了40%。因此，特斯拉不仅落后，而且整个行业仍在增长。

在该报告之后，RBC的分析师表示，这一下降代表了约11,000辆汽车的注册量减少，但补充说这个数字可能无法显示真实需求。他们写道，一些买家可能只是在等待Model Y的改款或下半年预期的新低价车型。

Model Y升级、政治反弹以及特朗普的关税引发混乱

目前，特斯拉正试图提高改款Model Y SUV的生产量，该车型计划下月推出。今年早些时候，该公司关闭了其部分制造工厂以升级生产线。但这还不足以阻止出血。

周三，白宫宣布特朗普总统计划对所有汽车进口征收25%的关税，并表示这一举措可能在他广受宣传的“解放日”（4月2日）之前实施。他告诉记者，由于特斯拉已在德克萨斯州和加利福尼亚州建厂，关税对特斯拉可能是“净中性或有利”的。特朗普还表示，担任高级顾问的马斯克尚未就关税发表评论，因为“他可能存在利益冲突”。

特朗普本月早些时候在白宫南草坪的一个活动上赞扬了特斯拉，当时草坪被临时改造成特斯拉展厅。五辆车被交付进行检查，特朗普表示他将购买一辆以表示对公司的支持。站在马斯克旁边，他称Cybertruck“美丽”，并赞扬了其锋利、钢制的设计。

马斯克与特朗普的现任政府有着深厚的联系。他捐赠了2.9亿美元帮助资助竞选活动，现在正领导新成立的政府效率部（DOGE）。目标：削减联邦支出，减少政府工作人员，并尽可能私有化许多机构——包括社会保障。

但政治因素开始严重打击该公司。William Blair的分析师周三写道，马斯克在政府中的角色及其政治观点导致了“品牌损害甚至破坏”，而此时由于Model Y的转换以及中国电动汽车制造商的压力，特斯拉的供应已经有限。该公司仍将特斯拉列为买入，指出能源存储和Robotaxi收入的潜力，但其报告附带了严重警告。

马斯克承诺将于六月在奥斯汀推出Robotaxi服务，但名为Cybercab的专用Robotaxi车辆的生产尚未开始。与此同时，Alphabet旗下的Waymo已在奥斯汀和其他城市运营商业Robotaxi服务。

在中国，几家汽车制造商现在将类似特斯拉“完全自动驾驶辅助”的驾驶辅助功能作为标准配置，而不是作为付费附加项。为了跟上步伐，特斯拉本周悄悄将其系统重新品牌化，将其名称改为“智能辅助驾驶”，据CNEVPost报道。但即使有了新名称，该系统仍然需要一名人类驾驶员随时准备接管控制权。

随着特朗普推进其关税计划，特斯拉向美国贸易代表发送了一封信，警告称即使大力推动供应链本土化，该公司仍依赖一些无法在国内采购的零部件。该公司写道：“即使大力推动本土化，某些零部件和组件在美国境内也难以或无法采购。”

他们敦促美国贸易代表退一步，“考虑”针对政府视为不公平的外国做法而采取的任何贸易行动的“下游影响”。