HSBC abaisse la cote de l’action Tesla, prévoit une baisse de 50% bientôt

Tesla vient de se faire tabasser par HSBC. Jeudi, l’analyste Michael Tyndall a réduit sa cible de prix sur l’action de la société de 165 $ à 130 $, effaçant 35 $ en un seul coup et prévoyant une chute brutale de 52,2 % par rapport à la clôture de mercredi.

Tyndall a indiqué à ses clients dans une note qu’« il n’y a pas de solutions rapides » à ce qui les attend. Il attribue cette perspective de krach à des ventes stagnantes, des véhicules obsolètes et une concurrence croissante qui érode déjà la demande. Cette baisse de cote a été signalée en premier par CNBC.

Tyndall a déclaré que le ralentissement des ventes a commencé avant que la marque ne commence à subir des critiques dans la presse. Il a averti que l’ancienne gamme de produits de Tesla, associée à des fonctionnalités d’aide à la conduite faibles, tue l’élan en Chine, où les concurrents locaux la distancent largement.

Il a également déclaré que Tesla a échoué à séduire les acheteurs de flottes en Europe, qui représentent 60 % du marché. Contrairement à la plupart des constructeurs automobiles, Tesla n’ajuste pas souvent ses prix de liste, met rarement à jour ses modèles et évite les restylages. Cette stratégie aurait pu fonctionner s’ils avaient l’avantage, mais Tyndall dit qu’elle se retourne désormais contre le constructeur de VE alors que d’autres entreprises rattrapent leur retard.

Les retards des Robotaxis et la concurrence mondiale freinent Tesla

Tyndall a également averti que les plans de Tesla en matière de robotaxis sont loin d’être prêts. Il a cité un suivi des progrès collaboratif de début de mois montrant que la technologie de conduite autonome de l’entreprise est « lente ou stagnante ». Il a ajouté : « Les retards ont été un thème constant chez Tesla, tandis que les menaces concurrentielles continuent de croître. Nous voyons un calendrier plus long et moins certain que ne le reflète la valorisation actuelle. »

Même après une hausse de 9,3 % plus tôt cette semaine, l’action Tesla est toujours en baisse de plus de 32 % cette année. Depuis le début du deuxième mandat du président Donald Trump en janvier et l’entrée d’Elon Musk à la Maison Blanche, les actions de l’entreprise ont chuté de 36 %. La plus forte baisse sur un mois s’est produite en février, lorsque Tesla a perdu 28 %, sa pire performance depuis décembre 2022.

Le marché n’a pas été stable. Au cours de 14 jours de cotation cette année, l’action a bougé d’au moins 5 %, à la hausse ou à la baisse. La baisse de cette semaine a suivi une série de cinq jours gagnants, qui comprenait une flambée de 12 % lundi. Mais la volatilité n’a pas aidé à calmer les nerfs des investisseurs.

À l’heure actuelle, Wall Street est divisé. Sur les 54 analystes qui couvrent l’entreprise, 26 la classent toujours comme un achat ou un achat fort, 16 disent maintenir, et 12 ont soit un avis de vente, soit un avis de sous-performance, selon les données de LSEG.

Puis, mardi, l’Association Européenne des Constructeurs Automobiles (ACEA) a rapporté que Tesla a enregistré une baisse de 40 % en glissement annuel des immatriculations de véhicules en février en Europe, alors que les ventes de VE à batterie ont augmenté de 26 % dans l’ensemble. Donc, non seulement Tesla prend du retard, mais le reste de l’industrie est toujours en croissance.

Après ce rapport, les analystes de RBC ont déclaré que la baisse représentait environ 11 000 immatriculations de voitures en moins, mais ont ajouté que ce chiffre pourrait ne pas refléter la demande réelle. Ils ont écrit que certains acheteurs pourraient simplement attendre le rafraîchissement du Model Y ou un nouveau modèle à bas prix attendu pour la seconde moitié de l’année.

Les améliorations du Model Y, les répercussions politiques et les tarifs de Trump créent le chaos

À l’heure actuelle, Tesla essaie d’augmenter la production d’un Model Y SUV rafraîchi, prévu pour le lancement le mois prochain. L’entreprise a fermé certaines de ses usines de fabrication plus tôt cette année pour moderniser les lignes de production. Mais cela n’a pas suffi à arrêter l’hémorragie.

Mercredi, la Maison Blanche a annoncé que le président Trump prévoit de frapper toutes les importations automobiles de tarifs de 25 %, disant que cette mesure pourrait intervenir avant sa largement hypotétisée « journée de libération » le 2 avril. Il a déclaré aux journalistes que les tarifs pourraient être « neutres ou même bons » pour Tesla puisque l’entreprise construit déjà des voitures au Texas et en Californie. Trump a également déclaré que Musk, qui sert de conseiller senior, n’avait pas commenté les tarifs parce que « il pourrait y avoir un conflit d’intérêts. »

Trump a loué Tesla lors d’un événement sur la pelouse sud de la Maison Blanche plus tôt ce mois-ci, où la pelouse a été temporairement transformée en showroom Tesla. Cinq voitures ont été livrées pour inspection, et Trump a déclaré qu’il en achèterait une pour montrer son soutien à l’entreprise. Debout à côté de Musk, il a qualifié le Cybertruck de « magnifique » et a loué son design tranchant en acier.

Musk est profondément lié à l’administration actuelle de Trump. Il a fait un don de 290 millions de dollars pour aider à financer la campagne et dirige désormais le nouveau Département de l’efficacité gouvernementale (DOGE). L’objectif : réduire les dépenses fédérales, réduire la main-d’œuvre gouvernementale et privatiser autant d’agences que possible, y compris la Sécurité Sociale.

Mais la politique commence à durement frapper l’entreprise. Les analystes de William Blair ont écrit mercredi que le rôle de Musk dans le gouvernement et ses vues politiques ont causé « des dommages à l’image de marque et même du vandalisme » à un moment où l’offre de Tesla est déjà limitée en raison du changement de modèle du Model Y et de la pression des constructeurs de VE chinois. L’entreprise maintient toujours Tesla comme un achat, pointant vers un potentiel dans le stockage d’énergie et les revenus des robotaxis, mais sa note était accompagnée d’avertissements sérieux.

Musk a promis de lancer un service de robotaxi à Austin en juin, mais la production n’a pas encore commencé sur le véhicule robotaxi dédié, appelé Cybercab. Pendant ce temps, Waymo d’Alphabet exploite déjà des services commerciaux de robotaxi à Austin et dans d’autres villes.

En Chine, plusieurs constructeurs automobiles proposent désormais des fonctionnalités d’aide à la conduite similaires à la conduite autonome supervisée Full Self-Driving de Tesla en standard, au lieu de les proposer en option payante. Pour rattraper leur retard, Tesla a discrètement rebaptisé son propre système cette semaine, changeant son nom en « Conduite Assistée Intelligente », comme rapporté par CNEVPost. Mais même avec le nouveau nom, le système nécessite toujours un conducteur humain prêt à reprendre le contrôle à tout moment.

Alors que Trump avance avec son plan de tarifs, Tesla a envoyé une lettre au Représentant du Commerce des États-Unis, avertissant que l’entreprise dépend toujours de certaines pièces qui ne peuvent pas être approvisionnées à l’intérieur du pays, même avec une poussée agressive pour localiser sa chaîne d’approvisionnement. L’entreprise a écrit : « Même avec une localisation agressive, certaines pièces et composants sont difficiles ou impossibles à approvisionner aux États-Unis. »

Ils ont exhorté l’USTR à faire un pas en arrière et à « considérer les impacts en aval » de toute action commerciale prise en réponse à ce que le gouvernement considère comme des pratiques étrangères injustes.