HSBC понижает рейтинг акций Tesla, прогнозируя падение на 50% в ближайшее время

Tesla только что подверглась жесткой критике со стороны HSBC. В четверг аналитик Майкл Тиндалл снизил свою целевую цену на акции компании с $165 до $130, потеряв $35 за один удар и спрогнозировав резкое падение на 52,2% относительно закрытия среды.

Тиндал в записке для клиентов заявил, что «быстрых решений» на грядущем этапе не существует. Он связал пессимистичный прогноз по краху с остановившимися продажами, устаревшими моделями и растущей конкуренцией, которая уже подтачивает спрос. Это понижение рейтинга впервые сообщило CNBC.

Тиндал заявил, что спад продаж начался до того, как бренд начал получать удары в прессе. Он предупредил, что устаревшая линейка продуктов Tesla в сочетании со слабыми функциями вспомогательного вождения убивает импульс в Китае, где местные конкуренты обходят их на круги.

Он также заявил, что Tesla не удалось завоевать европейских корпоративных покупателей, которые составляют 60% рынка. В отличие от большинства автопроизводителей, Tesla редко меняет свои базовые цены, почти не обновляет модели и избегает рестайлинга. Эта стратегия могла бы сработать, если бы у компании было преимущество, но Тиндал сказал, что теперь она обращается против производителя электромобилей по мере того, как другие компании догоняют её.

Задержки с роботакси и глобальная конкуренция тянут Tesla вниз

Тиндал также предупредил, что планы Tesla по роботакси пока далеки от готовности. Он сослался на отслеживающий прогресс ресурс, созданный силами сообщества, который был опубликован в начале этого месяца и показал, что технологии автономного вождения компании развиваются «медленно или находятся в стагнации». Он добавил: «Задержки — постоянная тема для Tesla, тогда как конкурентные угрозы продолжают расти. Мы видим более длительный и менее определённый горизонт, чем отражает текущая оценка компании».

Даже после роста на 9,3% на этой неделе акции Tesla всё ещё упали более чем на 32% в этом году. С момента начала второго президентского срока Дональда Трампа в январе и прихода Илона Маска в Белый House акции компании снизились на 36%. Самое крупное падение за один месяц произошло в феврале, когда Tesla потеряла 28% — худший результат с декабря 2022 года.

Рынок не отличается стабильностью. В этом году на 14 торговых днях акции колебались как минимум на 5% в ту или иную сторону. Падение на этой неделе последовало за пятидневной серией побед, включавшей скачок на 12% в понедельник. Однако волатильность не помогла успокоить нервы инвесторов.

Сейчас Уолл-стрит разделена. Из 54 аналитиков, покрывающих компанию, 26 по-прежнему дают оценку «покупать» или «сильная покупка», 16 рекомендуют «удерживать», а 12 дали рекомендации «продавать» или «ниже ожиданий» согласно данным LSEG.

Затем во вторник Европейская ассоциация производителей автомобилей (ACEA) сообщила, что Tesla зафиксировала падение регистраций автомобилей в Европе на 40% год к году в феврале, несмотря на рост продаж электромобилей на батареях на 26% в целом. Таким образом, Tesla не только отстает, но и вся отрасль продолжает расти.

После этого отчета аналитики RBC заявили, что снижение составило около 11 000 меньших регистраций автомобилей, но добавили, что эта цифра может не отражать реальный спрос. Они написали, что некоторые покупатели могут просто выжидать обновления Model Y или новой бюджетной модели, ожидаемой во второй половине года.

Модернизация Model Y, политический резонанс и тарифы Трампа вызывают хаос

Сейчас Tesla пытается нарастить производство обновлённого внедорожника Model Y, запуск которого запланирован на следующий месяц. Ранее в этом году компания приостановила работу части производственных линий для их модернизации. Однако этого оказалось недостаточно, чтобы остановить падение.

В среду Белый дом объявил, что президент Трамп планирует ввести 25%-ные тарифы на все импортные автомобили, отметив, что это решение может быть принято до его широко разрекламированного «Дня освобождения» 2 апреля. Он заявил журналистам, что тарифы могут оказаться «нейтральными или даже выгодными» для Tesla, поскольку компания уже производит автомобили в Техасе и Калифорнии. Трамп также сказал, что Маск, выполняющий обязанности старшего советника, не высказывался по поводу тарифов, потому что «у него может возникнуть конфликт интересов».

Ранее в этом месяце Трамп высоко оценил Tesla во время мероприятия на Южной лужайке Белого дома, которая была временно превращена в выставочный зал Tesla. Пять автомобилей были доставлены для осмотра, и Трамп заявил, что купит один из них, чтобы продемонстрировать поддержку компании. Стоя рядом с Маском, он назвал Cybertruck «прекрасным» и восхитился его острым стальным дизайном.

Маск тесно связан с текущей администрацией Трампа. Он пожертвовал 290 миллионов долларов на финансирование кампании и теперь возглавляет новообразованный Департамент по повышению эффективности государственного управления (DOGE). Цель: сократить федеральные расходы, уменьшить численность государственных служащих и приватизировать как можно больше агентств, включая систему социального обеспечения.

Однако политические факторы начинают серьёзно влиять на компанию. Аналитики William Blair в среду отметили, что роль Маска в правительстве и его политические взгляды нанесли «ущерб бренду и даже вандалитет» в момент, когда предложение Tesla уже ограничено из-за перехода на модель Model Y и давления со стороны китайских производителей электромобилей. Компания по-прежнему рекомендует покупать акции Tesla, указывая на потенциал в области накопления энергии и доходов от роботакси, но в своём отчёте сделала серьёзные предупреждения.

Маск обещал запустить сервис роботакси в Остине в июне, однако производство специального автомобиля для роботакси под названием Cybercab ещё не началось. Между тем Waymo от Alphabet уже предоставляет коммерческие услуги роботакси в Остине и других городах.

В Китае несколько автопроизводителей уже предлагают функции помощи водителю, аналогичные Tesla Full Self-Driving Supervised, в качестве стандартной опции, вместо того чтобы делать их платной надстройкой. Пытаясь не отставать, Tesla тихо переименовала свою систему на этой неделе, изменив название на «Интеллектуальная система помощи при вождении», как сообщало CNEVPost. Но даже с новым названием система по-прежнему требует присутствия водителя, готового взять управление на себя в любой момент.

На фоне продвижения Трампом своего плана тарифов Tesla отправила письмо представителю США по торговле, предупредив, что компания всё ещё зависит от некоторых деталей, которые невозможно закупить внутри страны, несмотря на агрессивную политику локализации цепочки поставок. В письме сказано: «Даже при агрессивной локализации определённые детали и компоненты сложно или невозможно найти в пределах Соединённых Штатов».

Компания призвала USTR сделать шаг назад и «учесть последующие последствия» любых торговых мер, принимаемых в ответ на то, что правительство считает несправедливой иностранной практикой.