O HSBC rebaixou a recomendação das ações da Tesla e prevê uma queda de 50% em breve

A Tesla acaba de ser duramente atingida pelo HSBC. Na quinta-feira, o analista Michael Tyndall reduziu sua meta de preço para as ações da empresa de US$ 165 para US$ 130, eliminando US$ 35 de uma só vez e prevendo uma queda brutal de 52,2% em relação ao fechamento de quarta-feira.

Tyndall disse aos clientes em um comunicado que "não há soluções rápidas" para o que está por vir. Ele atribuiu a previsão de queda acentuada à estagnação das vendas, veículos obsoletos e à crescente concorrência que já está corroendo a demanda. Essa revisão para baixo foi divulgada inicialmente pela CNBC.

Tyndall afirmou que a queda nas vendas começou antes mesmo de a marca começar a sofrer críticas na imprensa. Ele alertou que a antiga linha de produtos da Tesla, aliada a recursos de direção assistida deficientes, está prejudicando o crescimento na China, onde os concorrentes locais estão muito à frente da empresa.

Ele também afirmou que a Tesla não conseguiu conquistar os compradores de frotas europeus, que representam 60% do mercado. Ao contrário da maioria das montadoras, a Tesla não ajusta seus preços com frequência, raramente atualiza seus modelos e evita reestilizações. Essa estratégia poderia ter funcionado se eles tivessem a vantagem, mas Tyndall disse que agora está se voltando contra a fabricante de veículos elétricos, à medida que outras empresas a alcançam.

Atrasos nos robotáxis e concorrência global prejudicam a Tesla

Tyndall também alertou que os planos da Tesla para o robotáxi estão longe de estarem prontos. Ele citou um tracde progresso colaborativo do início deste mês, mostrando que a tecnologia de direção autônoma da empresa está "lenta ou estagnada". Ele acrescentou: "Atrasos têm sido uma constante na Tesla, enquanto as ameaças da concorrência continuam a crescer. Vemos um cronograma mais longo e menos previsível do que a avaliação atual reflete."

Mesmo após uma alta de 9,3% no início desta semana, as ações da Tesla ainda acumulam queda de mais de 32% neste ano. Desde que odent Donald Trump iniciou seu segundo mandato em janeiro e nomeou Elon Musk para a Casa Branca, as ações da empresa caíram 36%. A maior queda em um único mês ocorreu em fevereiro, quando a Tesla perdeu 28%, seu pior resultado desde dezembro de 2022.

O mercado não tem se mostrado estável. Em 14 dias de negociação diferentes este ano, as ações oscilaram pelo menos 5%, tanto para cima quanto para baixo. A queda desta semana seguiu-se a uma sequência de cinco dias de alta, que incluiu um pico de 12% na segunda-feira. Mas a volatilidade não ajudou a acalmar os nervos dos investidores.

Neste momento, Wall Street está dividida. Dos 54 analistas que cobrem a empresa, 26 ainda recomendam compra ou compratron, 16 recomendam manter e 12 recomendam venda ou desempenho inferior, de acordo com dados da LSEG.

Na terça-feira, a Associação Europeia de Fabricantes de Automóveis (ACEA) informou que a Tesla registrou uma queda de 40% nos emplacamentos de veículos em fevereiro na Europa em comparação com o mesmo período do ano anterior, mesmo com um aumento de 26% nas vendas de veículos elétricos a bateria em geral. Portanto, não só a Tesla está ficando para trás, como o restante da indústria continua crescendo.

Após esse relatório, analistas do RBC disseram que a queda representava cerca de 11.000 registros de carros a menos, mas acrescentaram que o número poderia não refletir a demanda real. Eles escreveram que alguns compradores poderiam estar apenas aguardando a atualização do Model Y ou um novo modelo de baixo custo previsto para o segundo semestre do ano.

Atualizações do Model Y, repercussão política negativa e tarifas de Trump geram caos

Neste momento, a Tesla está tentando aumentar a produção de um SUV Model Y renovado, com lançamento previsto para o próximo mês. A empresa fechou partes de suas fábricas no início deste ano para modernizar as linhas de produção. Mas isso não foi suficiente para estancar as perdas.

Na quarta-feira, a Casa Branca anunciou que odent Trump planeja impor tarifas de 25% sobre todas as importações de automóveis, afirmando que a medida poderia ser tomada antes do tão aguardado "dia da libertação", em 2 de abril. Ele disse a jornalistas que as tarifas poderiam ser "neutras ou até mesmo benéficas" para a Tesla, já que a empresa já fabrica carros no Texas e na Califórnia. Trump também afirmou que Musk, que atua como conselheiro sênior, não havia comentado sobre as tarifas porque "poderia ter um conflito de interesses"

Trump elogiou a Tesla durante um evento no gramado sul da Casa Branca no início deste mês, onde o gramado foi temporariamente transformado em um showroom da Tesla. Cinco carros foram entregues para inspeção, e Trump disse que compraria um para demonstrar seu apoio à empresa. Ao lado de Musk, ele chamou a Cybertruck de "linda" e elogiou seu design arrojado em aço.

Musk tem fortes laços com o atual governo Trump. Ele doou US$ 290 milhões para ajudar a financiar a campanha e agora dirige o recém-criado Departamento de Eficiência Governamental (DOGE). O objetivo: cortar gastos federais, reduzir o número de funcionários públicos e privatizar o máximo possível de agências — incluindo a Previdência Social.

Mas a política está começando a afetar duramente a empresa. Analistas da William Blair escreveram na quarta-feira que o papel de Musk no governo e suas opiniões políticas causaram "danos à marca e até vandalismo" em um momento em que o fornecimento da Tesla já está limitado devido à transição para o Modelo Y e à pressão das montadoras chinesas de veículos elétricos. A empresa ainda recomenda a compra de ações da Tesla, apontando para o potencial de receita em armazenamento de energia e robôs-táxi, mas sua nota veio acompanhada de sérios alertas.

Musk prometeu lançar um serviço de robotáxis em Austin em junho, mas a produção do veículo dedicado a essa função, chamado Cybercab, ainda não começou. Enquanto isso, a Waymo, da Alphabet, já opera serviços comerciais de robotáxis em Austin e outras cidades.

Na China, diversas montadoras agora oferecem recursos de assistência ao motorista semelhantes ao Full Self-Driving Supervised da Tesla como itens de série, em vez de serem um opcional pago. Tentando acompanhar a concorrência, a Tesla discretamente renomeou seu próprio sistema esta semana, mudando seu nome para "Intelligent Assisted Driving" (Condução Assistida Inteligente), conforme relatado pelo CNEVPost. Mas mesmo com o novo nome, o sistema ainda precisa de um motorista humano pronto para assumir o controle a qualquer momento.

Enquanto Trump avança com seu plano de tarifas, a Tesla enviou uma carta ao Representante Comercial dos EUA, alertando que a empresa ainda depende de algumas peças que não podem ser obtidas dentro do país, mesmo com um esforço agressivo para localizar sua cadeia de suprimentos. A empresa escreveu: "Mesmo com uma localização agressiva, certas peças e componentes são difíceis ou impossíveis de obter nos Estados Unidos."

Eles instaram o Representante Comercial dos EUA a dar um passo atrás e "considerar os impactos subsequentes" de quaisquer ações comerciais tomadas em resposta ao que o governo considera práticas estrangeiras desleais.