HPC sollecita la CFTC a porre itracperpetui al centro della sua spinta all'innovazione
- Il 27 agosto, l'Hyperliquid Policy Center (HPC) ha comunicato alla CFTC che itracperpetui dovrebbero essere al centro dell'agenda di innovazione dell'agenzia.
- Il documento faceva riferimento a un volume di transazioni offshore pari a 500 miliardi di dollari e ai membri del comitato che avevano sollevato ripetutamente la questione del prodotto durante la prima riunione del Comitato consultivo per l'innovazione dell'ente regolatore.
- La CFTC ha aperto i periodi di consultazione pubblica sui contratti perpetui per l'energia e il calcolo, mentre CME si batte in tribunale contro l'intera categoria.
L'Hyperliquid Policy Center (HPC) ha chiarito la propria posizione in un documento presentato alla Commodity Futures Trading Commission (CFTC) giovedì 27 agosto 2026, sollecitando l'autorità di regolamentazione a dare priorità aitracperpetui nella sua agenda per l'innovazione.
L'ultima iniziativa dell'HPC lancia un ulteriore segnale di allarme per i trader statunitensi, esclusi da un mercato dei derivati che ha superato i 500 miliardi di dollari di volume di scambi offshore.
Itracperpetui hanno preso il controllo della riunione della CFTC
La dichiarazione giunge subito dopo la prima riunione del Comitato consultivo per l'innovazione della CFTC, tenutasi il 20 agosto. Itraca tempo indeterminato non erano tra i punti principali all'ordine del giorno.
L'ordine del giorno principale includeva asset digitali, intelligenza artificiale e mercati predittivi. Tuttavia, secondo HPC, i membri del comitato non hanno potuto fare a meno di menzionare il tema dei contratti perpetuitracciascuna delle tre sessioni
HPC ha interpretato ciò come prova della domanda e ha deciso di formulare quattro argomentazioni nella sua dichiarazione:
- che le polizze perpetue sono fondamentali per il lavoro di innovazione della CFTC
- che soddisfino reali esigenze di copertura
- che una CFTC più favorevole sta attualmente riportando questi mercati sul territorio nazionale
- e che le blockchain pubbliche possono modernizzare l'infrastruttura dei derivati, riscrivendo così la legge.
Jake Chervinsky, amministratore delegato di HPC, ha firmato la dichiarazione insieme al consulente legale senior Brad Bourque. HPC ha presentato la dichiarazione al segretario della Commissione Christopher Kirkpatrick.
HPC si autodefinisce come un'organizzazionedent di ricerca e promozione con legami con la Hyperliquid Foundation. HPC è stata fondata dalla Hyperliquid Foundation nel febbraio 2026.
Chi ha preso la parola durante la riunione del comitato?
Nella dichiarazione, HPC ha menzionato i nomi dei membri che hanno sollevato la questione dei contratti perpetui, citando i timestamp della trasmissione web della riunione.
Tyler WinkLevoss di Gemini ha affermato che le aziende statunitensi stanno rimanendo indietro poiché itracperpetui costituiscono la maggior parte del volume di scambi globali di asset digitali. Don Wilson di DRW ritiene che i contratti perpetui siano strumenti di gestione del rischio che i fondi registrati preferirebbero detenere accanto ai future a scadenza fissa.
Anche Brian Armstrondi Coinbase, Raghu Yarlagadda di FalconX e Tushar Jain di Multicoin si sono espressi a favore delle monete perpetue
Perché untracpuò tracun prezzo nonostante la sua scadenza
Gran parte della documentazione presentata da HPC si concentra sulla meccanica di untracperpetuo. Untracperpetuo non ha una data di regolamento, non può essere rinnovato né consegnato. Anziché scadere, il denaro viene trasferito tra i detentori di posizioni lunghe e corte tramite un pagamento di finanziamento ricorrente. Questo avviene affinché il prezzo possa tornare a un prezzo di riferimento.
HPC ritiene che questa sia una soluzione migliore per le esposizioni che non hanno scadenza. Ha citato come esempi: una compagnia aerea che consuma carburante per aerei, un fondo che gestisce il rischio di portafoglio e uno sviluppatore di intelligenza artificiale che ha costi di calcolo in aumento. Tutti questi soggetti hanno costi continui e la copertura con contratti future a scadenza fissa consentirà ai trader di sperimentare un ciclo di rollover che include il rischio legato ai tempi e ai costi di transazione.
Un fascicolo della CFTC più benevolo con una causa legale corrispondente
La dichiarazione arriva al momento perfetto. Arriva in un momento in cui la CFTC ha sviluppato un vibe più favorevole nei confronti dei contratti perpetui.
A maggio, la CFTC ha approvato il primo contratto future perpetuotracnegli Stati Uniti, il BTCPERP di Kalshi. Ha inoltre pubblicato una dichiarazione programmatica e delle linee guida per il personale che trattavano il tema del trading continuo. A giugno, ha richiesto commenti sull'estensione del prodotto alle materie prime energetiche immagazzinabili.
HPC e il trader che implementa HIP-3[XYZ] hanno rilasciato una risposta congiunta alla richiesta del settore energetico il 26 agosto. Successivamente, HPC ha presentato una risposta separata il 24 agosto, chiedendo alla SEC e alla CFTC di considerare i contratti perpetui azionari qualificati come future su titoli.
Walt Lukken della FIA ha diffuso i dati del comitato, dai quali emerge che l'agenzia è responsabile di 30 mercatitracdesignati, rispetto ai 16 del 2003, e di 17 domande in sospeso. L'agenzia supervisiona inoltre 6.700tracquotati, rispetto ai 2.100 del 2023.
Non tutti, però, sono d'accordo. A giugno, CME Group ha citato in giudizio la CFTC, sostenendo che i contratti perpetui sono swap e non future, e l'amministratore delegato uscente di CME, Terry Duffy, ha definito il prodotto "un disastro annunciato"
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Domande frequenti
Cosa ha chiesto l'Hyperliquid Policy Center alla CFTC?
HPC ha rilasciato una dichiarazione in cui sostiene che itracperpetui dovrebbero essere al centro dell'agenda di innovazione della CFTC e che un'infrastruttura blockchain pubblica può modernizzare i mercati dei derivati regolamentati senza riscrivere il Commodity Exchange Act.
Qual è stato il volume di scambi gestito dai mercati HIP-3 di Hyperliquid?
Secondo quanto riportato nella documentazione di HPC, i mercati perpetui implementati attraverso il framework HIP-3 hanno accumulato un volume di scambi nozionale superiore a 500 miliardi di dollari in più di 80 mercati azionari e delle materie prime.
Perché CME Group si oppone?
A giugno, la CME ha citato in giudizio la CFTC per l'approvazione deitracfuture perpetui, sostenendo che si tratta di swap piuttosto che di future, e il suo amministratore delegato uscente, Terry Duffy, ha definito i contratti perpetui "un disastro annunciato"
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Hannah Collymore
Hannah è una scrittrice e redattrice con quasi dieci anni di esperienza nella scrittura di blog e nella cronaca di eventi nel settore delle criptovalute. Collabora con Cryptopolitan, occupandosi della pagina notizie e analizzando gli ultimi sviluppi in ambito DeFi, RWA, regolamentazione delle criptovalute, intelligenza artificiale e tecnologie all'avanguardia. Si è laureata in Economia aziendale presso l'Università di Arcadia.
