- 하이퍼리퀴드 정책 센터 (HPC) 는 8 월 27 일 CFTC 에 영구 계약이 기관의 혁신 의제의 중심에 위치해야 한다고 밝혔습니다.
- 이는 해외 거래량이 5,000 억 달러에 달한다는 점과 규제 당국의 첫 번째 혁신 자문 위원회 회의에서 해당 제품을 반복적으로 제기한 위원회 구성원들을 근거로 들었습니다.
- CFTC 는 에너지 및 컴퓨팅 영구 계약에 대한 의견 수렴 기간을 열었으며, CME 는 법원에서 이 전체 카테고리에 맞서고 있습니다.
하이퍼리스크 정책 센터(HPC)는 2026년 8월 27일 목요일 상품선물거래위원회(CFTC)에 제출한 서류를 통해 규제 기관이 혁신 의제에서 영구 계약을 우선시하도록 촉구하며 입장을 명확히 했습니다.
HPC의 최신 추진은 해외 거래량이 5,000억 달러를 넘어선 파생상품 시장에서 차단되어 온 미국 트레이더들의 레이더에 또 다른 신호를 보내는 것입니다.
영구 계약이 CFTC 회의의 주제를 장악하다
이 성명은 CFTC가 8월 20일 첫 혁신 자문 위원회 회의를 개최한 직후 나왔습니다. 영구 계약은 주요 의제에 포함되지 않았습니다.
주요 의제에는 디지털 자산, 인공지능, 예측 시장이 포함되었습니다. 그러나 위원회 회원들은 세 차례의 세션 모두에서 영구 계약 주제를 멈추지 않고 언급했습니다. HPC에 따라서.
HPC는 이를 수요의 증거로 간주하고 성명서에서 네 가지 주장을 펼치기로 결정했습니다.
- 영구 계약이 CFTC의 혁신 작업에 필수적이라는 점
- 실제 헤지 수요를 충족한다는 점
- 친화적인 CFTC가 현재 이러한 시장을 본토로 끌어들이고 있다는 점
- 그리고 공개 블록체인이 파생상품의 기반 시설을 현대화하여 법을 재작성할 수 있다는 점.
HPC의 최고 경영자 제이크 체빈스키와 수석 법률 고문 브래드 부르크가 성명에 서명했습니다. HPC는 위원회 서기 크리스토퍼 커크패트릭에게 성명을 제출했습니다.
HPC는 하이퍼리스크 파운데이션과 연관된 독립적인 연구 및 옹호 조직으로 자신을 설명합니다. HPC는 2026년 2월 하이퍼리스크 파운데이션에 의해 설립되었습니다.
위원회 회의에서 누가 발언했는가?
성명서에서 HPC는 회의 웹캐스트의 타임스탬프를 인용하여 영구 계약을 언급한 위원회 회원들의 이름을 언급했습니다.
제미니의 타이틀린크보스는 영구 계약이 글로벌 디지털 자산 거래량의 대부분을 차지함에 따라 미국 기업들이 뒤처지고 있다고 말했습니다. DRW의 돈 윌슨은 영구 계약을 등록된 펀드가 오래된 선물 대신 보유하려는 위험 도구로 인식합니다.
코인베이스의 브라이언 아머스트롱, 팔콘엑스의 라구 야를라가다, 그리고 멀티코인의 투샤르 자인도 영구 계약을 지지하며 발언했습니다.
만료되더라도 계약이 가격을 추적할 수 있는 이유
HPC의 제출 문서의 상당 부분은 영구 계약의 메커니즘에 중점을 둡니다. 영구 계약에는 만기일이 없으며, 롤오버되거나 인도될 수 없습니다. 대신, 장기 포지션과 단가 포지션 보유자 간에 반복적인 자금 조달 결제를 통해 자금이 이체되어 가격이 기준 가격으로 회귀할 수 있도록 합니다.
HPC는 이러한 노출이 종료되지 않는 경우에 더 나은 해결책으로 간주합니다. 예를 들어 항공사가 항공 연료를 소비하거나, 포트폴리오 리스크를 관리하는 펀드, 그리고 컴퓨팅 비용이 증가하는 AI 개발자 등이 있습니다. 이들은 모두 끝없는 비용을 지니고 있으며, 날짜가 정해진 선물로 헤지할 경우 트레이더는 타이밍 및 거래 비용과 관련된 리스크를 포함하는 롤오버 주기를 경험하게 됩니다.
소극적인 CFTC 문서와 이를 뒷받침하는 소송
이 성명은 완벽한 시기에 발표되었습니다. CFTC가 영구 계약에 대해 더 우호적인 분위기를 형성한 시점이기 때문입니다.
5월, CFTC는 미국 상장 첫 영구 선물 계약인 Kalshi의 BTCPERP를 승인했습니다. 또한 지속적 거래를 다루는 정책 성명 및 직원 가이드라인을 추가로 발표했습니다. 6월에는 해당 제품을 저장 가능한 에너지 상품으로 확장하기 위한 의견 수렴을 요청했습니다.
HPC와 HIP-3 배포자 간 거래[XYZ] 공동 응답을 8월 26일 에너지 요청에 대해 제출했습니다. 이후 HPC는 8월 24일 별도의 응답을 SEC와 CFTC에 자격 요건을 충족하는 주식 영구 계약을 증권 선물로 인정해 줄 것을 요청했습니다.
FIA의 Walt Lukken은 위원회 수치를 발표하여 해당 기관이 2003년 16개, 2023년 17개의 보류 중인 신청서에서 증가한 30개의 지정 계약 시장을 관리하고 있다고 밝혔습니다. 또한 해당 기관은 2023년 2,100개에서 증가한 6,700개의 상장 계약을 감독하고 있습니다.
하지만 모든 사람이 동의하는 것은 아닙니다. CME 그룹은 6월 CFTC를 상대로 소송을 제기하여 영구 계약이 선물이 아닌 스왑이라고 주장했으며, CME의 퇴임 중인 최고책임자 Terry Duffy는 이 제품을 "발생하기를 기다리는 재앙"이라고 언급했습니다.
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자주 묻는 질문
하이퍼리퀴드 정책 센터는 CFTC 에 무엇을 요청했습니까?
HPC 는 영구 계약이 CFTC 의 혁신 의제의 중심에 있어야 하며, 공개 블록체인 인프라가 상품거래법을 재작성하지 않고도 규제된 파생상품 시장을 현대화할 수 있다고 주장하는 성명을 제출했습니다.
하이퍼리퀴드의 HIP-3 시장은 얼마나 많은 거래량을 처리했습니까?
HPC 의 제출 자료에 따르면, HIP-3 프레임워크를 통해 배포된 영구 시장은 80 개 이상의 상품 및 주식 시장에서 명목상 거래량 5,000 억 달러 이상을 누적했습니다.
왜 CME 그룹은 반대합니까?
CME는 6 월에 영구물건 승인과 관련해 CFTC 를 고소하며 계약이 선물而非 스왑이라고 주장했고, 퇴임한 테리 더피 최고경영자는 영구물건을 "재앙을 부를 수 있는 것"이라고 비판했습니다.
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한나 콜리모어
한나는 암호화폐 분야에서 거의 10년 간의 블로그 작성 및 이벤트 리포팅 경험을 가진 작가이자 편집자입니다. 크립토폴리탄에서 한나는 뉴스 페이지에 기여하며 DeFi, RWA, 암호화폐 규제, AI 및 프론티어 테크 산업의 최신 동향을 보도하고 분석합니다. 그녀는 아카디아 대학교에서 경영학 학위를 취득했습니다.
