- ハイパーリキッド・ポリシーセンター（HPC）は8月27日、CFTCに対し、永続先物が同機関の革新アジェンダの中核に位置すべきだと伝えた。
- 同センターは、オフショアでの取引量が5000億ドルに達していること、および規制当局初のイノベーション諮問委員会会議で委員らがこの商品について繰り返し言及していたことを指摘した。
- CFTCはエネルギーおよびコンピューティング関連の永続先物に関する意見募集期間を設けている一方、CMEは法廷で当該カテゴリー全体と対立している。
Hyperliquid Policy Center（HPC）は、2026年8月27日（木）、商品先物取引委員会（CFTC）への提出書類において、その立場を明確にし、規制当局に対しイノベーション・アジェンダにおいて永続的契約（パーペチュアル・コントラクト）を優先するよう促しました。
HPCの最新の動きは、オフショア・ボリュームが5000億ドルを超えたデリバティブ市場から締め出されてきた米国トレーダーの注目を集めるもう一つのシグナルです。
永続的契約がCFTCの会議を席巻
この声明は、CFTCが8月20日に初のイノベーション・アドバイザリー・コミッティ会議を開催した直後に発表されました。永続的契約は主要な議題には含まれていませんでした。
主要な議題にはデジタル資産、人工知能、予測市場が含まれていました。しかし、委員会のメンバーは3つのセッションすべてで永続的契約の話題を止めることができませんでした。 HPCによると HPCはこのことを需要の証と受け止め、声明の中で4つの論拠を提示することを決定しました。
永続的契約がCFTCのイノベーション活動に不可欠であること
- それらが実際のヘッジニーズを満たしていること
- より友好的なCFTCが現在これらの市場をオンショアにもたらしていること
- そして、パブリック・ブロックチェーンがデリバティブのインフラを近代化し、法を再定義できること。
- HPCの最高経営責任者であるJake Chervinskyと、シニア・カウンセルのBrad Bourqueが声明に署名しました。HPCは、Commission SecretaryのChristopher Kirkpatrickに声明を提出しました。
HPCは、Hyperliquid Foundationと関係のある独立した研究・提言団体と自己定義しています。HPCは2026年2月、Hyperliquid Foundationによって設立されました。
委員会の会議で誰が発言しましたか？
声明の中で、HPCは会議のウェブキャストのタイムスタンプを引用し、永続的契約を持ち上げた委員の名前を挙げています。
GeminiのTyler Winklevoss氏は、永続的契約がグローバルなデジタル資産の取引ボリュームの大部分を占める中、米国企業は取り残されていると述べました。DRWのDon Wilson氏は、永続的契約を、登録ファンドが古い先物に代わって保有したいリスク管理ツールと見なしています。
CoinbaseのBrian Armstrong、FalconXのRaghu Yarlagadda、MulticoinのTushar Jainもまた、永続的契約を支持して発言しました。
なぜ契約が満期にもかかわらず価格を追跡できるのか
HPCの提出書類の大部分は、永続的契約のメカニクスに焦点を当てています。永続的契約には決済日がなく、ロールオーバーもできず、引渡しもありません。満期を迎えるのではなく、資金は継続的な資金調達支払いによってロングとショートの保有者の間で移転されます。これにより、価格が基準価格に戻ります。
HPCは、終了しないエクスポージャーに対するより良いソリューションと見なしています。例として、航空燃料を消費する航空会社、ポートフォリオ・リスクを管理するファンド、計算コストが増加するAI開発者が挙げられました。これらすべてに終わりなきコストがあり、古い先物でヘッジすると、トレーダーはタイミングと取引コストを伴うロールサイクルを経験することになります。
より寛容なCFTCのドケットとそれに伴う訴訟
この声明は完璧なタイミングで発表されました。CFTCが永続的契約に対してより友好的な姿勢を発展させている時期です。
5月、CFTCは米国上場初の永続的先物契約であるKalshiのBTCPERPを承認しました。さらに、継続的な取引に触れた政策声明とスタッフガイダンスをリリースしました。6月には、保管可能なエネルギー商品への製品拡張に関するコメントを求めました。
HPCとHIP-⟦N1⟧デプロイヤーは[XYZ]の
HPCとHIP-3デプロイヤーの取引[XYZ] 8月26日、エネルギーに関する要請に対して提出しました。その後、HPCは8月24日に別の回答を提出し、 SECとCFTCに対し、 資格のある株式の永続的契約をセキュリティ・フューチャーズとして認識するよう求めています。 FIAのWalt Lukkenは、委員会が30の指定契約市場を管轄しており、2003年の16から増加し、さらに17の申請が保留中であることを示す委員会データをリリースしました。同機関はまた、2023年の2,100から増加した6,700の上場契約を監督しています。
ただし、全員が賛同しているわけではありません。6月、CME GroupはCFTCを提訴し、永続的契約は先物ではなくスワップであると主張しました。CMEの退任予定の最高責任者であるTerry Duffy氏は、この製品を「起こりうる災難」と呼んでいます。
Hyperliquid Policy Center（HPC）は、2026年8月27日（木）、商品先物取引委員会（CFTC）への提出書類において、その立場を明確にし、規制当局に対しイノベーション・アジェンダにおいて永続的契約を優先するよう促しました。HPCの最新の動きは、オフショア・ボリュームが5000億ドルを超えたデリバティブ市場から締め出されてきた…
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よくある質問
ハイパーリキッド・ポリシーセンターはCFTCに何を求めたのか？
HPCは声明を提出し、永続先物はCFTCの革新アジェンダの中核に位置すべきであり、パブリックブロックチェーンインフラストラクチャは商品取引法を改正することなく、規制されたデリバティブ市場を近代化できると主張した。
HyperliquidのHIP-3市場で処理された取引量はどれほどか？
HPCの提出書類によると、HIP-3フレームワークを通じて展開された永続先物市場は、80以上の商品および株式市場において、名目取引高で5000億ドル以上を累積している。
なぜCMEグループは反対するのか？
CMEは6月、恒久先物契約の承認を巡りCFTCを提訴し、同契約は先物ではなくスワップであると主張。また、退任するテリー・ダフィー最高経営責任者は恒久先物を「いずれ大惨事になることが確実な状況」と表現しました。
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ハンナ・コリーモア
Hannahは、暗号通貨分野でほぼ10年にわたるブログ執筆およびイベントレポートの経験を持つライター兼編集者です。Cryptopolitanでは、ニュースページに寄稿し、DeFi、RWA（実世界資産）、暗号通貨規制、AI、フロンティアテック業界の最新の動向を報告・分析しています。アーケディア大学でビジネス経営の学位を取得しています。
