Alphabet's Google batte Nvidia e Microsoft come azione con le migliori prestazioni a Wall Street nel 2025

Google ha chiuso il 2025 come l'azione più forte a Wall Street, superando ogni altra azienda tecnologica trilionesca, tra cui Nvidia e Microsoft.

L'azione è aumentata del 65% durante l'anno, rendendola la migliore prestazione annuale di Google dal 2009 dopo un primo trimestre brutale che ha visto l'azione di Google scendere del 18%, secondo i dati di CNBC.

Broadcom e Nvidia sono saliti del 49% e del 39% YTD, rispettivamente. Gli scettici avevano circondato Google per mesi, mettendo in dubbio se potesse tenere il passo in un mondo guidato dall'IA. ChatGPT e Sora, entrambi prodotti di OpenAI, stavano allontanando gli utenti da Gemini, e poi gli inserzionisti hanno iniziato a testare nuovi modi per raggiungere gli utenti in uno spazio pieno di chatbot e agenti AI.

Il modello di ricerca globalmente dominante di Google era sotto pressione, e la capacità dell'azienda di rimanere rilevante veniva sfidata su tutti i fronti.

L'app Gemini, Nano Banana e le assunzioni AI guidano la ripresa

Ad aprile, Google ha nominato Josh Woodward, che era stato in azienda per 16 anni, per guidare l'app Gemini, e il suo team ha lanciato Nano Banana ad agosto, una funzione che consentiva agli utenti di creare immagini generate da AI mescolando più foto in una singola creazione digitale.

La funzione è diventata virale e, alla fine di settembre, Gemini aveva elaborato oltre 5 miliardi di immagini, superando ChatGPT sull'App Store di Apple.

Quella stessa estate, Google ha firmato un accordo con Varun Mohan, CEO della startup di codifica AI Windsurf, e ha assunto diversi dei suoi migliori ingegneri. Windsurf aveva precedentemente condotto trattative di acquisizione con OpenAI per 3 miliardi di dollari.

Quei colloqui sono crollati e Google è intervenuto, accettando di pagare 2,4 miliardi di dollari in fee di licenza e compensi per garantire il talento ingegneristico. Questa mossa ha aggiunto una profondità critica all'IA al suo team in un momento in cui la pressione era alta per innovare rapidamente.

Sentenza del tribunale, Gemini 3 e la crescente revenue della ricerca aggiungono carburante

A settembre, il giudice distrettuale degli Stati Uniti Amit Mehta ha dato a Google una vittoria legale nonostante l'azienda fosse stata dichiarata colpevole di aver gestito un monopolio illegale nella ricerca su Internet lo scorso anno.

Mehta ha respinto le proposte più dure del Dipartimento di Giustizia, il che significa che Google non sarà costretta a scorporare Chrome o a smettere di effettuare pagamenti per avere le sue app preinstallate. L'azienda può ancora pagare ad Apple miliardi per mantenere il suo motore di ricerca come opzione predefinita sugli iPhone. Tuttavia, ora deve condividere alcuni dati con i concorrenti come parte della sentenza.

A novembre, Google ha rilasciato Gemini 3, solo otto mesi dopo Gemini 2.5. L'utilizzo è ancora dietro ChatGPT, ma sta recuperando. Questo mese, Gemini ha raggiunto il 18% del traffico di IA generativa, rispetto al 5% di un anno fa, mentre ChatGPT è sceso al 68% dall'87%.

Gli analisti di Citizens hanno notato che il vero valore non è solo Gemini stesso ma l'impatto sulla ricerca di base, dove l'azienda ha incorporato riassunti basati sull'IA sotto una funzione chiamata AI Overviews.

“L'incorporazione di modelli aggiornati sta migliorando la pertinenza delle risposte”, hanno detto gli analisti, che hanno anche affermato di credere che Google possa far crescere la revenue della ricerca nel Q4 2025. Hanno mantenuto una raccomandazione di acquisto sull'azione.

Gli analisti hanno anche sottolineato la forza di Google Cloud, che compete direttamente con Amazon e Microsoft. Hanno segnalato la divisione Waymo e le sue operazioni di robotaxi come un'altra area che potrebbe mantenere gli investitori interessati fino al 2026.

Le aspettative sono già alte. LSEG stima che Google riferirà una revenue del Q4 superiore a 111 miliardi di dollari, un aumento del 15% rispetto all'anno scorso. La crescita della revenue il prossimo anno dovrebbe rimanere nei bassi double digits.

A ottobre, Alphabet ha aumentato la sua previsione di spesa in capitale per il 2025 a 93 miliardi di dollari, rispetto agli 85 miliardi. Gli analisti di FactSet prevedono che salirà a 114 miliardi di dollari nel 2026. Il CEO Sundar Pichai ha detto agli investitori durante la chiamata sui risultati di ottobre che Google Cloud ha firmato più accordi da un miliardo di dollari nei primi tre trimestri del 2025 rispetto a tutto il 2023 e il 2024 combinati.

Tuttavia, non tutti sono tranquilli. Gli analisti di Pivotal Research hanno dichiarato che se OpenAI dovesse incontrare problemi finanziari o tagliare le spese, l'effetto a catena potrebbe colpire l'intero settore dell'IA, incluso Google. Ma non stanno arretrando. Pivotal ha aumentato il suo target di prezzo per Google di 50 dollari a 400 dollari, che è il 28% in più rispetto alla chiusura di mercoledì di 313 dollari. “

Crediamo che il consolidamento, se si verificherà, rispecchierà il 2000”, hanno scritto, “e sarà inevitabilmente un processo sano di eliminazione che lascerà meno concorrenti, molto più dominanti, con GOOG in testa.”