알파벳의 구글이 2025년 월스트리트에서 엔비디아와 마이크로소프트를 제치고 가장 성과 좋은 주식이 됨

Google은 2025년을 월스트리트에서 가장 강력한 주가로 마감했으며, Nvidia와 Microsoft를 포함한 다른 모든 시가총액 1조 달러 이상의 기술 기업들을 제쳤습니다.

CNBC의 데이터에 따르면, Google의 주가는 한 해 동안 65% 급등했으며, 이는 Google 주가가 18% 하락한 혹독한 1분기를 거친 후 2009년 이후 가장 좋은 연간 성과를 기록한 것입니다.

Broadcom와 Nvidia는 각각 올해 초부터 49%와 39% 상승했습니다. 회의론자들은 수개월 동안 Google을 둘러싸며, AI 중심의 세상에서 Google이 뒤처지지 않을지 의문을 제기해 왔습니다. OpenAI의 제품인 ChatGPT와 Sora는 Gemini에서 사용자를 끌어들이고 있었고, 이어 광고주들은 AI 채팅봇과 에이전트로 가득 찬 공간에서 사용자에게 도달하는 새로운 방법을 테스트하기 시작했습니다.

Google의 전 세계적으로 지배적인 검색 모델은 압박을 받고 있었고, 회사의 관련성을 유지하는 능력이 모든 면에서 도전받고 있었습니다.

Gemini 앱, Nano Banana, AI 채용이 회복을 주도

4월, Google은 회사에서 16년간 근무한 Josh Woodward를 Gemini 앱의 책임자로 임명했으며, 그의 팀은 8월에 Nano Banana를 출시했습니다. 이 기능은 여러 사진을 하나의 디지털 작품으로 결합하여 AI 생성 이미지를 생성할 수 있게 해줍니다.

이 기능은 바이럴되었으며, 9월 말까지 Gemini는 50억 장 이상의 이미지를 처리하여 Apple App Store에서 ChatGPT를 앞질렀습니다.

같은 해 여름, 구글은 AI 코딩 스타트업 윈드서프(Windsurf)의 CEO 바룬 모한(Varun Mohan)과 계약을 체결하고 그의 최고 엔지니어들을 여러 명 채용했습니다. 윈드서프는 이전에 오픈AI로부터 30억 달러의 인수 협상을 진행한 바 있습니다.

그런데 그 협상이 결렬되자 Google이 개입하여 엔지니어링 인재를 확보하기 위해 24억 달러의 라이선스 수수료와 보상을 지급하기로 동의했습니다. 이 조치는 혁신에 대한 압박이 높아지는 시기에 팀에 중요한 AI 전문성을 추가했습니다.

법원 판결, Gemini 3, 그리고 증가하는 검색 수익이 불을 지피다

9월, 미국 연방지방법원 판사 Amit Mehta는 지난해 인터넷 검색에서 불법 독점 행위를 저질렀다는 판결에도 불구하고 Google에게 법적 승리를 안겨주었습니다.

Mehta 판사는 법무부의 가장 가혹한 제안을 기각했으며, 이는 Google이 Chrome을 분사하거나 앱 사전 설치를 위해 지불하는 중지를 강요받지 않음을 의미합니다. 회사는 여전히 iPhone에서 검색 엔진을 기본 옵션으로 유지하기 위해 Apple에 수십억 달러를 지불할 수 있습니다. 그러나 판결의 일환으로 이제 경쟁사와 일부 데이터를 공유해야 합니다.

11월, Google은 Gemini 2.5 출시 8개월 만에 Gemini 3을 출시했습니다. 사용량은 여전히 ChatGPT보다 뒤처져 있지만 빠르게 추격 중입니다. 이번 달 Gemini는 생성형 AI 트래픽의 18%를 차지했으며, 이는 1년 전 5%에서 상승한 수치입니다. 반면 ChatGPT는 87%에서 68%로 하락했습니다.

Citizens의 분석가들은 실제 가치가 Gemini 자체뿐만 아니라 핵심 검색에 미치는 영향에도 있다고 지적했습니다. Google은 'AI Overviews'라는 기능 아래 AI 기반 요약을 검색 결과에 내장했습니다.

“업데이트된 모델의 통합이 답변의 관련성을 개선하고 있습니다.”라고 분석가들은 말했으며, Google이 2025년 4분기 검색 수익을 성장시킬 수 있다고 믿는다고 덧붙였습니다. 그들은 주식에 대한 매수 추천을 유지했습니다.

애널리스트들은 또한 아마존과 마이크로소프트와 직접 경쟁하는 구글 클라우드의 강점을 지적했습니다. 그들은 웨이모(Waymo) 부문과 로보택시 운영을 2026년까지 투자자들의 관심을 유지할 수 있는 또 다른 영역으로 꼽았습니다.

기대치는 이미 높습니다. LSEG는 Google이 4분기 수익이 1110억 달러를 초과할 것으로 보고할 것으로 추정하며, 이는 전년 대비 15% 증가한 수치입니다. 내년 수익 성장은 낮은 두 자릿수 수준을 유지할 것으로 예상됩니다.

10월, 알파벳은 2025년 자본 지출 전망을 850억 달러에서 930억 달러로 상향 조정했습니다. FactSet의 분석가들은 2026년에 1140억 달러까지 상승할 것으로 예상합니다. CEO 선다르 피차이는 10월 실적 발표 통화 회의에서 Google 클라우드가 2025년 첫 3분기 동안 2023년과 2024년을 합친 것보다 더 많은 10억 달러 규모의 계약을 체결했다고 투자자들에게 알렸습니다.

그럼에도 불구하고 모든 사람이 안심하고 있는 것은 아닙니다. Pivotal Research 분석가들은 OpenAI가 재무적 문제를 겪거나 지출을 삭감할 경우, 그 여파가 Google을 포함한 전체 AI 산업에 미칠 수 있다고 경고했습니다. 하지만 그들은 물러서지 않고 있습니다. Pivotal은 Google의 목표 주가를 50달러 인상한 400달러로 설정했으며, 이는 수요일 종가인 313달러보다 28% 높은 수준입니다. “

“우리는 만약 조정장이 발생한다면 그것이 2000년을 반영할 것이며, 결국 GOOG이 선두에 서서 훨씬 더 지배적인 경쟁자 수가 줄어드는 건강한 선별 과정이 될 것이라고 믿습니다.”라고 그들은 썼습니다.