Alphabets Google schlägt Nvidia und Microsoft als bestes Wertpapier an der Wall Street im Jahr 2025

Google schloss das Jahr 2025 als das stärkste Wertpapier an der Wall Street ab und übertraf jedes andere Tech-Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von einer Billion Dollar, einschließlich Nvidia und Microsoft.

Die Aktie stieg im Jahr um 65 %, was Googles beste Jahresleistung seit 2009 macht, nach einem brutalen ersten Quartal, in dem Googles Aktie um 18 % fiel, laut Daten von CNBC.

Broadcom und Nvidia sind im Jahr bisher um 49 % bzw. 39 % gestiegen. Skeptiker haben Google seit Monaten umkreist und bezweifelten, ob es in einer von KI getriebenen Welt mithalten könnte. ChatGPT und Sora, beide Produkte von OpenAI, zogen Nutzer von Gemini weg, und dann begannen Werbetreibende, neue Wege zu testen, um Nutzer in einem mit KI-Chatbots und -Agenten gefüllten Raum zu erreichen.

Googles weltweit dominierendes Suchmodell stand unter Druck, und die Fähigkeit des Unternehmens, relevant zu bleiben, wurde an allen Fronten herausgefordert.

Gemini-App, Nano Banana und KI-Einstellungen treiben die Erholung voran

Im April ernannte Google Josh Woodward, der 16 Jahre lang bei dem Unternehmen war, zum Leiter der Gemini-App, und sein Team brachte im August Nano Banana heraus, eine Funktion, die es Nutzern ermöglichte, KI-generierte Bilder zu erstellen, indem sie mehrere Fotos zu einem einzigen digitalen Werk verschmolzen.

Die Funktion wurde viral, und bis Ende September hatte Gemini über 5 Milliarden Bilder verarbeitet und ChatGPT im Apple App Store übertroffen.

Im selben Sommer unterzeichnete Google einen Vertrag mit Varun Mohan, CEO des KI-Coding-Startups Windsurf, und stellte mehrere seiner Top-Ingenieure ein. Windsurf hatte zuvor Übernahmegespräche mit OpenAI für 3 Milliarden Dollar geführt.

Diese Gespräche scheiterten, und Google griff ein, stimmte zu, 2,4 Milliarden US-Dollar an Lizenzgebühren und Entschädigungen zu zahlen, um die Ingenieurstalente zu sichern. Dieser Schritt fügte seinem Team in einer Zeit, in der der Druck zur schnellen Innovation hoch war, kritische KI-Tiefe hinzu.

Gerichtsurteil, Gemini 3 und wachsende Sucheinnahmen treiben die Dynamik an

Im September gab US-Bezirksrichter Amit Mehta Google einen rechtlichen Sieg, obwohl das Unternehmen im Vorjahr für schuldig befunden worden war, ein illegales Monopol im Internetsuchmarkt zu betreiben.

Mehta entschied gegen die schärfsten Vorschläge des Justizministeriums, was bedeutet, dass Google nicht gezwungen wird, Chrome auszuspin-off oder Zahlungen zur Vorinstallation seiner Apps einzustellen. Das Unternehmen kann Apple weiterhin Milliarden zahlen, um seine Suchmaschine zur Standardoption auf iPhones zu halten. Allerdings muss es nun einige Daten mit Wettbewerbern im Rahmen des Urteils teilen.

Im November veröffentlichte Google Gemini 3, nur acht Monate nach Gemini 2.5. Die Nutzung liegt immer noch hinter ChatGPT zurück, holt aber auf. In diesem Monat erreichte Gemini 18 % des generativen KI-Verkehrs, im Vergleich zu 5 % vor einem Jahr, während ChatGPT von 87 % auf 68 % fiel.

Analysten von Citizens stellten fest, dass der wahre Wert nicht nur Gemini selbst ist, sondern die Auswirkungen auf die Kernsuche, wo das Unternehmen KI-gestützte Zusammenfassungen unter einer Funktion namens AI Overviews eingebettet hat.

„Die Integration aktualisierter Modelle verbessert die Relevanz der Antworten“, sagten die Analysten, die auch sagten, dass sie glauben, Google könne die Sucheinnahmen im Q4 2025 steigern. Sie behielten eine Kaufempfehlung für die Aktie bei.

Analysten wiesen auch auf die Stärke von Google Cloud hin, das direkt mit Amazon und Microsoft konkurriert. Sie hoben die Waymo-Sparte und deren Robotaxi-Betriebe als einen weiteren Bereich hervor, der die Investoren bis 2026 interessant halten könnte.

Die Erwartungen sind bereits hoch. LSEG schätzt, dass Google im Q4 Einnahmen von über 111 Milliarden US-Dollar melden wird, ein Anstieg von 15 % gegenüber dem Vorjahr. Das Umsatzwachstum im nächsten Jahr wird voraussichtlich in den niedrigen einstelligen Prozentbereich bleiben.

Im Oktober erhöhte Alphabet seine Prognose für die Kapitalausgaben für 2025 auf 93 Milliarden US-Dollar, gegenüber 85 Milliarden US-Dollar. Analysten von FactSet erwarten, dass sie 2026 auf 114 Milliarden US-Dollar steigen werden. CEO Sundar Pichai sagte den Anlegern im Oktober während des Gewinnanrufs, dass Google Cloud in den ersten drei Quartalen 2025 mehr Milliardengeschäfte abgeschlossen habe als in 2023 und 2024 zusammen.

Dennoch sind nicht alle entspannt. Analysten von Pivotal Research sagten, dass, wenn OpenAI finanzielle Probleme bekommt oder die Ausgaben kürzt, der Kippel-Effekt den gesamten KI-Sektor, einschließlich Google, treffen könnte. Aber sie ziehen nicht zurück. Pivotal erhöhte ihr Kursziel für Google um 50 $ auf 400 $, was 28 % über dem Mittwochsschlusskurs von 313 $ liegt. „

Wir glauben, dass der Ausbruch, wenn er passiert, 2000 ähneln wird“, schrieben sie, „und wird unweigerlich ein gesundes Ausdünnungsprozess sein, der weniger, viel dominierendere Wettbewerber zurücklässt, wobei GOOG die Führung übernimmt.“