Goldman Sachs schiaccia gli utili del terzo trimestre con un aumento del 42% delle commissioni di investment banking

Martedì, Goldman Sachs ha infranto le aspettative di Wall Street, registrando un'enorme impennata degli utili nel terzo trimestre, che ha costretto gli analisti a faticare per recuperare terreno. La società ha dichiarato di aver realizzato un utile netto di 4,1 miliardi di dollari, pari a 12,25 dollari ad azione, superando la stima di 11 dollari ad azione tracda LSEG.

Il fatturato totale è aumentato del 20% su base annua, raggiungendo i 15,18 miliardi di dollari, superando le previsioni di oltre un miliardo di dollari. Tutto ciò è dovuto a performancetronalle aspettative nell'investment banking e nel trading sul reddito fisso, secondo CNBC.

Il motore principale di questa crescita è stato l'investment banking. Goldman Sachs ha registrato un aumento del 42% delle commissioni, raggiungendo i 2,66 miliardi di dollari nel terzo trimestre, circa 500 milioni di dollari in più rispetto alle previsioni degli analisti di StreetAccount.

La società ha sottolineato un'ondata di fusioni completate e di accordi di sottoscrizione del debito che hanno spinto al rialzo l'attività di consulenza.

In generale, le società di Wall Street hanno beneficiato di un incremento nella conclusione di accordi, IPO e altre attività bancarie, in parte grazie alle aggressive politiche tariffarie deldent Donald Trump, che continuano a scuotere i mercati globali di obbligazioni, azioni, valute e materie prime.

Dealogic stima che la crescita complessiva dell'investment banking nel settore sia stata del 22% nel trimestre.

I ricavi del reddito fisso aumentano, il trading azionario rallenta

Anche Goldman Sachs ha beneficiato dell'andamento positivo del trading sul reddito fisso. I ricavi di questa divisione sono aumentati del 17%, raggiungendo i 3,47 miliardi di dollari, superando le aspettative di 280 milioni di dollari.

L'aumento è stato collegato a una maggiore volatilità sui prodotti a tasso di interesse, sui mutui e sulle materie prime, in quanto il mercato ha reagito all'aumento dei rendimenti, alle fluttuazioni del mercato immobiliare e alla volatilità delle materie prime. Queste oscillazioni hanno creato opportunità di trading redditizie per gli uffici di Goldman.

Ma il trading azionario non è stato all'altezza. Sebbene la divisione abbia registrato un aumento del 7%, raggiungendo i 3,74 miliardi di dollari, il risultato è stato inferiore di 160 milioni di dollari alle aspettative degli analisti. La sottoperformance è stata un raro errore in un trimestre di utili altrimentitronper la banca.

Nonostante i risultati, le azioni di Goldman Sachs hanno perso il 2% nelle contrattazioni pre-mercato di martedì mattina. Ciononostante, alla chiusura di lunedì, il titolo aveva guadagnato il 37% dall'inizio dell'anno, a dimostrazione di quanto la fiducia degli investitori sia tornata dopo un 2024 difficile.

Oltre al trading e al banking, Goldman Sachs ha annunciato lunedì una nuova acquisizione: Industry Ventures, una società di venture capital con 7 miliardi di dollari di asset sotto supervisione. La società è stata fondata nel 2000 ed è nota per il suo ruolo negli investimenti secondari di venture capital e nei fondi ibridi in fase iniziale.

L'acquisizione rientra nell'impegno di Goldman Sachs per la crescita della sua divisione di gestione patrimoniale. L'accordo prevede un anticipo di 665 milioni di dollari in cash e capitale, più un massimo di 300 milioni di dollari in base alla performance futura di Industry Ventures.

David Solomon, amministratore delegato di Goldman Sachs, ha dichiarato in una nota: "Industry Ventures è stata pioniera negli investimenti secondari di rischio e nei fondi ibridi in fase iniziale, settori in rapida espansione poiché le aziende restano private più a lungo e gli investitori cercano nuove forme di liquidità"

L'intelligenza artificiale, i compensi più elevati e l'aumento delle spese sconvolgono il trimestre

Anche gli stipendi dei dipendenti sono aumentati. Retribuzioni e benefit per i tre mesi terminati a settembre hanno raggiunto un totale di 4,7 miliardi di dollari, con un aumento del 14% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.

Nei primi nove mesi del 2025, tale cifra è aumentata del 10% rispetto al 2024. Ciò riflette quanto Goldman sta spendendo di più per i suoi dealmaker, soprattutto con le commissioni di consulenza in forte aumento.

L'aumento dei compensi ha contribuito a far salire le spese operative del 14%, portandole a 9,45 miliardi di dollari. Tale cifra è anche superiore del 2% rispetto al trimestre precedente. Solomon ha affermato che l'azienda sta cercando di contenere tali costi in futuro, affidandosi in larga misura all'intelligenza artificiale.

"Nel lungo termine, daremo priorità alla necessità di operare in modo più efficiente per fornire l'azienda ai nostri clienti in modo fluido, grazie alle nostre nuove tecnologie di intelligenza artificiale", ha affermato martedì.

Goldman Sachs continua a ricavare la maggior parte dei suoi ricavi dal trading e dall'investment banking. Il trimestre in corso ha dimostrato che questo modello funziona ancora, soprattutto quando i mercati sono volatili e le operazioni societarie procedono a gonfie vele.