Goldman Sachs aplasta los beneficios del tercer trimestre mientras las tarifas de banca de inversión aumentan un 42%

Goldman Sachs superó las expectativas de Wall Street el martes, reportando un aumento masivo de beneficios en el tercer trimestre que dejó a los analistas luchando por ponerse al día. La empresa dijo que obtuvo 4.100 millones de dólares de ingresos netos, o 12,25 dólares por acción, superando la estimación de 11 dólares por acción seguida por LSEG.

Los ingresos totales aumentaron un 20% interanual hasta los 15.180 millones de dólares, superando las previsiones en más de mil millones de dólares. Todo esto provino de un rendimiento mejor de lo esperado en banca de inversión y trading de renta fija, según CNBC.

El principal impulsor detrás del superávit fue la banca de inversión. Goldman reportó un aumento del 42% en las tarifas, alcanzando los 2.660 millones de dólares en el tercer trimestre, es decir, unos 500 millones de dólares más de lo que habían predicho los analistas de StreetAccount.

La empresa señaló una ola de fusiones completadas y acuerdos de suscripción de deuda que empujaron la actividad de asesoramiento hacia arriba.

Las firmas de Wall Street en general han estado aprovechando un aumento en la creación de acuerdos, ofertas públicas iniciales (IPO) y otra actividad bancaria, ayudadas en parte por las agresivas políticas arancelarias del presidente Donald Trump, que continúan sacudiendo los mercados globales de bonos, acciones, divisas y materias primas.

Dealogic situó el crecimiento general de la banca de inversión de la industria en un 22% para el trimestre.

Aumento de los ingresos de renta fija, el trading de acciones se queda atrás

Goldman Sachs también aprovechó el momentum en el trading de renta fija. Los ingresos de esa unidad aumentaron un 17% hasta los 3.470 millones de dólares, lo que superó las expectativas en 280 millones de dólares.

El aumento se vinculó a una mayor actividad en productos de tipos de interés, hipotecas y materias primas, ya que el mercado reaccionó al aumento de los rendimientos, las fluctuaciones de la vivienda y la volatilidad de las materias primas. Esos vaivenes crearon oportunidades de trading rentables para las mesas de Goldman.

Pero el trading de acciones no estuvo a la altura. Aunque esa unidad registró un aumento del 7%, alcanzando los 3.740 millones de dólares, se quedó 160 millones de dólares por debajo de las expectativas de los analistas. El bajo rendimiento fue un fallo raro en un trimestre de beneficios generalmente sólido para el banco.

A pesar de las cifras deslumbrantes, las acciones de Goldman Sachs cayeron un 2% en el trading premercado el martes por la mañana. Aun así, al cierre del lunes, la acción había subido un 37% en lo que va de año, mostrando cuánto ha regresado la confianza de los inversores tras un 2024 accidentado.

Más allá del trading y la banca, Goldman también anunció una nueva adquisición el lunes: Industry Ventures, una firma de capital riesgo con 7.000 millones de dólares en activos bajo supervisión. La firma fue fundada en 2000 y es conocida por su papel en la inversión secundaria de capital riesgo y fondos híbridos de etapa temprana.

La adquisición es parte del impulso de Goldman para hacer crecer su brazo de gestión de activos. El acuerdo incluye 665 millones de dólares en efectivo y acciones por adelantado, más hasta 300 millones de dólares adicionales dependiendo del rendimiento futuro de Industry Ventures.

David Solomon, Director Ejecutivo de Goldman Sachs, dijo en un comunicado: "Industry Ventures fue pionera en la inversión secundaria de capital riesgo y los fondos híbridos de etapa temprana, áreas que se están expandiendo rápidamente a medida que las empresas permanecen privadas por más tiempo y los inversores buscan nuevas formas de liquidez".

IA, mayor compensación y gastos crecientes alteran el trimestre

Los salarios de los empleados también subieron. La compensación y los beneficios por los tres meses que terminaron en septiembre totalizaron 4.700 millones de dólares, un aumento del 14% en comparación con el mismo período del año anterior.

A través de los primeros nueve meses de 2025, esa cifra aumentó un 10% en comparación con 2024. Es un reflejo de cuánto más está gastando Goldman en sus creadores de acuerdos, especialmente con el aumento de las tarifas de asesoramiento.

Ese aumento en la compensación ayudó a empujar los gastos operativos un 14% hasta los 9.450 millones de dólares. Esa cifra también es un 2% más alta que la del trimestre anterior. Solomon dijo que la empresa busca contener esos costos de aquí en adelante, apoyándose fuertemente en la inteligencia artificial para hacerlo.

"A largo plazo, estamos priorizando la necesidad de operar de manera más eficiente para entregar sin problemas la firma a nuestros clientes, ayudados por nuestras nuevas tecnologías de IA", dijo el martes.

Goldman Sachs sigue obteniendo la mayoría de sus ingresos del trading y la banca de inversión. El trimestre actual demostró que ese modelo aún funciona, especialmente cuando los mercados son volátiles y los acuerdos corporativos fluyen.