Foto von Goldman Sachs übertraf am Dienstag die Erwartungen der Wall Street deutlich und meldete einen massiven Gewinnanstieg im dritten Quartal, der Analysten ratlos zurückließ. Das Unternehmen gab einen Nettogewinn von 4,1 Milliarden US-Dollar bzw. 12,25 US-Dollar je Aktie bekannt und übertraf damit die von LSEG prognostizierten 11 US-Dollar je Aktie trac.
Der Gesamtumsatz stieg im Jahresvergleich um 20 % auf 15,18 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Prognosen um mehr als eine Milliarde US-Dollar. Laut CNBC resultierte dieser Anstieg ausschließlich aus einertronals erwarteten Performance im Investmentbanking und im Handel mit festverzinslichen Wertpapieren.
Haupttreiber dieser Entwicklung war das Investmentbanking. Goldman Sachs meldete einen Anstieg der Gebühren um 42 % auf 2,66 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal – rund 500 Millionen US-Dollar mehr als von Analysten von StreetAccount prognostiziert.
Das Unternehmen verwies auf eine Welle abgeschlossener Fusionen und Anleiheemissionen, die die Beratungstätigkeit angekurbelt hätten.
Die Wall-Street-Firmen haben durchweg von einem Aufschwung bei Transaktionen, Börsengängen und anderen Bankgeschäften profitiert, was zum Teil auf die aggressive Zollpolitik vondent Donald Trump zurückzuführen ist, die weiterhin die globalen Märkte für Anleihen, Aktien, Währungen und Rohstoffe erschüttert.
Dealogic bezifferte das Wachstum des gesamten Investmentbanking-Sektors im Quartal auf 22 %.
Die Erträge aus festverzinslichen Wertpapieren steigen sprunghaft an, der Aktienhandel hinkt hinterher
Goldman Sachs profitierte auch vom Aufschwung im Anleihenhandel. Die Einnahmen dieses Geschäftsbereichs stiegen um 17 % auf 3,47 Milliarden US-Dollar und übertrafen damit die Erwartungen um 280 Millionen US-Dollar.
Der Anstieg war auf verstärkte Aktivitäten bei Zinsprodukten, Hypotheken und Rohstoffen zurückzuführen, da der Markt auf steigende Renditen, Schwankungen am Immobilienmarkt und Rohstoffvolatilität reagierte. Diese Kursbewegungen eröffneten den Händlern von Goldman Sachs lukrative Handelsmöglichkeiten.
Der Aktienhandel blieb jedoch hinter den Erwartungen zurück. Zwar verzeichnete dieser Bereich ein Plus von 7 % auf 3,74 Milliarden US-Dollar, blieb aber 160 Millionen US-Dollar unter den Analystenprognosen. Diese schwache Performance war eine seltene Ausnahme in einem ansonstentronQuartalsergebnis der Bank.
Trotz der hervorragenden Zahlengaben die Aktien von Goldman Sachs am Dienstagmorgen im vorbörslichen Handel um 2 % nach. Dennoch hatte die Aktie seit Jahresbeginn bis Montag um 37 % zugelegt, was zeigt, wie sehr das Anlegervertrauen nach einem schwierigen Jahr 2024 zurückgekehrt ist.
Neben dem Handels- und Bankgeschäft gab Goldman am Montag auch eine weitere Akquisition bekannt: Industry Ventures, eine Risikokapitalgesellschaft mit einem verwalteten Vermögen von 7 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen wurde im Jahr 2000 gegründet und ist bekannt für seine Beteiligungen an Sekundärmarktinvestitionen und Hybridfonds für Frühphasenfinanzierungen.
Die Übernahme ist Teil von Goldmans Strategie, den Bereich Vermögensverwaltung auszubauen. Der Vertrag umfasst eine Vorauszahlung von 665 Millionen US-Dollar in cash und Aktien sowie bis zu 300 Millionen US-Dollar zusätzlich, abhängig von der zukünftigen Performance von Industry Ventures.
David Solomon, Vorstandsvorsitzender von Goldman Sachs, sagte in einer Stellungnahme: „Industry Ventures hat Pionierarbeit im Bereich Venture-Secondary-Investing und Hybridfonds für Frühphasenfinanzierung geleistet – Bereiche, die sich rasant ausdehnen, da Unternehmen länger privat bleiben und Investoren nach neuen Formen der Liquidität suchen.“
KI, höhere Vergütungen und steigende Ausgaben verändern das Quartal
Die Mitarbeitergehälter stiegen ebenfalls. Die Vergütungen und Sozialleistungen für die drei Monate bis Ende September beliefen sich auf insgesamt 4,7 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 14 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres.
In den ersten neun Monaten des Jahres 2025 stieg diese Zahl im Vergleich zu 2024 um 10 %. Dies spiegelt wider, wie viel mehr Goldman Sachs seinen Transaktionsberatern zahlt, insbesondere angesichts der stark gestiegenen Beratungsgebühren.
Die Gehaltserhöhung trug dazu bei, dass die Betriebskosten um 14 % auf 9,45 Milliarden US-Dollar stiegen. Dieser Wert liegt auch 2 % über dem des Vorquartals. Laut Solomon will das Unternehmen diese Kosten künftig senken und setzt dabei verstärkt auf künstliche Intelligenz.
„Langfristig gesehen legen wir Wert darauf, effizienter zu arbeiten, um unseren Kunden mithilfe unserer neuen KI-Technologien einen reibungslosen Service bieten zu können“, sagte er am Dienstag.
Goldman Sachs erzielt weiterhin den Großteil seiner Einnahmen aus dem Handel und dem Investmentbanking. Das laufende Quartal hat gezeigt, dass dieses Modell nach wie vor funktioniert, insbesondere in volatilen Märkten mit regem Unternehmensgeschäft.
