Goldman Sachs zerschlägt Q3-Gewinne, da die Gebühren im Investmentbanking um 42 % steigen
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- Goldman Sachs meldete im dritten Quartal einen Gewinnanstieg von 37 % auf 4,1 Milliarden US-Dollar bei einem Gewinn von 12,25 US-Dollar je Aktie.
- Die Gebühren für Investmentbanking stiegen um 42 % auf 2,66 Milliarden US-Dollar und übertrafen die Prognosen um etwa 500 Millionen US-Dollar.
- Der Handel mit festverzinslichen Papieren legte um 17 % auf 3,47 Milliarden US-Dollar zu, während die Einnahmen aus Aktienhandel die Schätzungen mit 3,74 Milliarden US-Dollar verfehlten.
Goldman Sachs hat die Erwartungen von Wall Street am Dienstag gesprengt und einen massiven Gewinnanstieg im dritten Quartal gemeldet, der Analysten ins Straucheln brachte. Das Unternehmen gab an, einen Nettogewinn von 4,1 Milliarden US-Dollar oder 12,25 US-Dollar pro Aktie erzielt zu haben und damit die von LSEG verfolgte Schätzung von 11 US-Dollar pro Aktie deutlich übertroffen.
Der Gesamtumsatz stieg im Jahresvergleich um 20 % auf 15,18 Milliarden US-Dollar und übertraf die Prognosen um mehr als eine Milliarde Dollar. All dies resultierte aus einer stärkeren als erwarteten Performance im Investmentbanking und im Fixed-Income-Handel, so CNBC.
Der Haupttreiber hinter der Überperformance war das Investmentbanking. Goldman verzeichnete einen Anstieg der Gebühren um 42 % auf 2,66 Milliarden US-Dollar im Q3, das sind etwa 500 Millionen US-Dollar mehr, als Analysten von StreetAccount vorhergesagt hatten.
Das Unternehmen verwies auf eine Welle abgeschlossener Fusionen und Schuldenemissionsgeschäfte, die die Beratungsaktivitäten nach oben trieben.
Wall-Street-Unternehmen insgesamt profitierten von einem Anstieg bei Deal-Making, IPOs und anderer Banktätigkeiten, was teilweise durch die aggressiven Zollpolitiken von Präsident Donald Trump unterstützt wurde, die weiterhin die globalen Märkte für Anleihen, Aktien, Währungen und Rohstoffe erschüttern.
Dealogic setzte das gesamte Branchenzuwachs im Investmentbanking für das Quartal auf 22 % fest.
Fixed-Income-Umsatz springt, Aktienhandel hinkt hinterher
Goldman Sachs nutzte auch die Dynamik im Fixed-Income-Handel. Der Umsatz dieser Einheit stieg um 17 % auf 3,47 Milliarden US-Dollar, was die Erwartungen um 280 Millionen US-Dollar übertraf.
Der Anstieg wurde mit größerer Aktivität bei Zinsprodukten, Hypotheken und Rohstoffen in Verbindung gebracht, da der Markt auf steigende Renditen, Wohnungsmarktschwankungen und Rohstoffvolatilität reagierte. Diese Schwankungen schufen profitable Handelsmöglichkeiten für die Desks von Goldman.
Der Aktienhandel konnte jedoch nicht mithalten. Während diese Einheit einen Anstieg von 7 % auf 3,74 Milliarden US-Dollar verzeichnete, lag sie um 160 Millionen US-Dollar unter den Analystenerwartungen. Die Unterperformance war ein seltener Fehltritt in einer ansonsten starken Gewinnquarter für die Bank.
Trotz der Zahlen fielen die Goldman-Sachs-Aktien am Dienstagmorgen im Vormarkt um 2 %. Dennoch war die Aktie bis zum Schlusskurs am Montag im Jahr um 37 % gestiegen, was zeigt, wie stark das Investorenvertrauen nach einem holprigen Jahr 2024 zurückgekehrt ist.
Jenseits von Handel und Bankgeschäft kündigte Goldman am Montag auch eine neue Übernahme an: Industry Ventures, eine Venture-Capital-Firma mit 7 Milliarden US-Dollar verwaltetem Vermögen. Die Firma wurde 2000 gegründet und ist bekannt für ihre Rolle im Venture-Secondary-Investing und bei Early-Stage-Hybridfonds.
Die Akquisition ist Teil von Goldmans Bestreben, seine Asset-Management-Sparte auszubauen. Der Deal umfasst 665 Millionen US-Dollar in bar und Anteilen im Voraus, plus bis zu 300 Millionen US-Dollar mehr, abhängig von der zukünftigen Performance von Industry Ventures.
David Solomon, Chief Executive Officer von Goldman Sachs, erklärte in einer Stellungnahme: „Industry Ventures hat das Venture-Secondary-Investing und hybride Frühphasen-Fonds als Pionierarbeit etabliert, Bereiche, die sich rasant ausweiten, da Unternehmen länger privat bleiben und Investoren nach neuen Formen der Liquidität suchen.“
KI, höhere Gehälter und steigende Ausgaben bringen das Quartal durcheinander
Auch die Mitarbeitergehälter stiegen. Die Aufwendungen für Gehälter und Leistungen für die drei Monate bis September beliefen sich auf 4,7 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 14 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum.
In den ersten neun Monaten des Jahres 2025 lag diese Zahl um 10 % über dem Niveau von 2024. Dies spiegelt wider, wie viel mehr Goldman seinen Deal-Machern zahlt, insbesondere da die Beratungsgebühren stark angestiegen sind.
Dieser Anstieg der Vergütungen trieb die Betriebsaufwendungen um 14 % auf 9,45 Milliarden US-Dollar nach oben. Dieser Wert liegt auch um 2 % über dem Vorquartal. Solomon sagte, das Unternehmen beabsichtige, diese Kosten in Zukunft zu dämpfen, wobei es stark auf künstliche Intelligenz zurückgreifen wird.
„Langfristig priorisieren wir die Notwendigkeit, effizienter zu operieren, um unseren Kunden nahtlos Dienstleistungen anzubieten, unterstützt durch unsere neuen KI-Technologien“, sagte er am Dienstag.
Goldman Sachs erzielt weiterhin den Großteil seiner Einnahmen aus dem Handel und dem Investmentbanking. Das aktuelle Quartal hat gezeigt, dass dieses Modell weiterhin funktioniert, insbesondere wenn die Märkte volatil sind und Unternehmens Deals fließen.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
