高盛第三季度业绩强劲，投资银行费用激增42%

周二，高盛打破了华尔街的预期，报告了巨大的第三季度利润激增，令分析师们忙于追赶。该公司表示，其净利润为 41 亿美元，每股收益 12.25 美元，远超 LSEG 追踪的每股 11 美元的预期。

总收入同比增长 20%，达到 151.8 亿美元，超出预测逾 10 亿美元。据 CNBC 报道，这一切都得益于投资银行和固定收益交易表现优于预期。

超出预期的关键在于投资银行业务。高盛报告称，第三季度费用增长了 42%，达到 26.6 亿美元，比 StreetAccount 分析师的预测高出约 5 亿美元。

该公司指出，一波完成的并购和债务承销交易推动了咨询活动的增长。

华尔街各大公司普遍受益于交易、IPO 和其他银行业务的增加，部分原因是唐纳德·特朗普总统激进的关税政策，该政策继续引发债券、股票、货币和商品全球市场的波动。

Dealogic 将本季度整个行业的投资银行增长幅度定为 22%。

固定收益收入激增，股票交易滞后

高盛还受益于固定收益交易的势头。该部门的收入增长了 17%，达到 34.7 亿美元，超出预期 2.8 亿美元。

这一增长与利率产品、抵押贷款和商品交易的活跃度增加有关，市场对这些领域因收益率上升、住房波动和商品波动做出的反应做出了回应。这些波动为高盛的交易台创造了有利可图的交易机会。

但股票交易未能达到预期。虽然该部门增长了 7%，达到 37.4 亿美元，但仍低于分析师预期 1.6 亿美元。在银行其他强劲的季度财报中，这次表现不佳是罕见的失误。

尽管 数字亮眼，高盛股价在周二早盘交易中仍下跌了 2%。不过，截至周一收盘，该股年初至今涨幅已达 37%，显示出投资者信心在经历动荡的 2024 年后已大幅回归。

除了交易和银行业务外，高盛还在周一宣布了一项新收购：Industry Ventures，一家资产管理规模为 70 亿美元的私募股权公司。该公司成立于 2000 年，以在私募二级市场投资和早期阶段混合基金方面的作用而闻名。

此次收购是高盛扩大其资产管理业务的一部分。交易包括 6.65 亿美元的现金和股权预付款，以及根据 Industry Ventures 的未来表现最多再支付 3 亿美元。

高盛首席执行官 David Solomon 在一份声明中表示：“Industry Ventures 开创了私募二级市场投资和早期阶段混合基金，随着公司保持私有状态的时间更长，投资者寻求新的流动性形式，这些领域正在迅速扩张。”

人工智能、更高的薪酬和上升的费用扰乱了季度表现

员工薪酬也有所增加。截至 9 月结束的三个月内，薪酬和福利总额为 47 亿美元，较去年同期增长了 14%。

在 2025 年的前九个月中，这一数字比 2024 年增长了 10%。这反映了高盛向其交易员支付的金额大幅增加，尤其是随着咨询费用的激增。

这一薪酬增长推动运营费用上涨了 14%，达到 94.5 亿美元。这一数字也比上一季度高出 2%。Solomon 表示，公司正寻求通过大力利用人工智能来控制这些成本。

“从长远来看，我们优先考虑更有效地运营的需求，以便无缝地向我们的客户提供服务，这得益于我们的新人工智能技术，”他周二说道。

高盛的大部分收入继续来自交易和投资银行。本季度证明，当市场波动且企业交易活跃时，这种模式仍然有效。