Goldman Sachs esmaga lucros do Q3 com aumento de 42% nas taxas de banca de investimento

Goldman Sachs superou as expectativas da Wall Street na terça-feira, relatando um aumento massivo nos lucros do terceiro trimestre que deixou os analistas correndo para acompanhar. A empresa disse que ganhou $4,1 bilhões de lucro líquido, ou $12,25 por ação, superando a estimativa de $11 por ação rastreada pela LSEG.

A receita total aumentou 20% ano a ano para $15,18 bilhões, superando as previsões em mais de um bilhão de dólares. Tudo isso veio de um desempenho melhor do que o esperado em banca de investimento e negociação de renda fixa, de acordo com a CNBC.

O principal impulsionador por trás do resultado positivo foi a banca de investimento. A Goldman relatou um aumento de 42% nas taxas, atingindo $2,66 bilhões no Q3, o que é cerca de $500 milhões a mais do que os analistas da StreetAccount haviam previsto.

A empresa apontou para uma onda de fusões concluídas e acordos de subscrição de dívidas que impulsionaram a atividade de consultoria.

As empresas da Wall Street em geral têm sido impulsionadas por um aumento nas negociações, IPOs e outras atividades bancárias, ajudadas em parte pelas políticas agressivas de tarifas do presidente Donald Trump, que continuam a abalar os mercados globais de títulos, ações, moedas e commodities.

A Dealogic colocou o crescimento geral da banca de investimento da indústria em 22% para o trimestre.

Aumento da receita de renda fixa, negociação de ações fica para trás

Goldman Sachs também aproveitou o impulso na negociação de renda fixa. A receita dessa unidade aumentou 17% para $3,47 bilhões, o que superou as expectativas em $280 milhões.

O aumento foi ligado a uma maior ação em produtos de taxa de juros, hipotecas e commodities, à medida que o mercado reagiu ao aumento dos rendimentos, flutuações habitacionais e volatilidade de commodities. Essas oscilações criaram oportunidades de negociação lucrativas para as mesas da Goldman.

Mas a negociação de ações não esteve à altura. Embora essa unidade tenha registrado um aumento de 7%, atingindo $3,74 bilhões, ficou $160 milhões abaixo das expectativas dos analistas. O desempenho abaixo do esperado foi uma rara falha em um trimestre de lucros de outra forma forte para o banco.

Apesar dos números impressionantes, as ações da Goldman Sachs caíram 2% no pregão prévio na manhã de terça-feira. Ainda assim, até o fechamento de segunda-feira, a ação havia subido 37% no ano, mostrando o quanto a confiança dos investidores retornou após um 2024 conturbado.

Além da negociação e dos bancos, a Goldman também anunciou uma nova aquisição na segunda-feira: Industry Ventures, uma empresa de capital de risco com $7 bilhões em ativos sob supervisão. A empresa foi fundada em 2000 e é conhecida por seu papel no investimento secundário de capital de risco e em fundos híbridos de estágio inicial.

A aquisição faz parte do esforço da Goldman para expandir sua braço de gestão de ativos. O acordo inclui $665 milhões em dinheiro e ações adiantados, mais até $300 milhões adicionais dependendo do desempenho futuro da Industry Ventures.

David Solomon, Diretor Executivo da Goldman Sachs, disse em um comunicado: “A Industry Ventures foi pioneira no investimento secundário de capital de risco e em fundos híbridos de estágio inicial, áreas que estão se expandindo rapidamente à medida que as empresas permanecem privadas por mais tempo e os investidores buscam novas formas de liquidez.”

IA, compensação mais alta e despesas crescentes agitam o trimestre

A remuneração dos funcionários também aumentou. A compensação e os benefícios para os três meses que terminaram em setembro totalizaram $4,7 bilhões, um aumento de 14% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Através dos primeiros nove meses de 2025, esse número aumentou 10% em comparação com 2024. É um reflexo de quanto a Goldman está gastando mais com seus negociadores de acordos, especialmente com o aumento das taxas de consultoria.

Esse aumento na compensação ajudou a impulsionar as despesas operacionais em 14% para $9,45 bilhões. Essa figura também é 2% maior que a do trimestre anterior. Solomon disse que a empresa está procurando conter esses custos no futuro, dependendo fortemente da inteligência artificial para fazê-lo.

“A longo prazo, estamos priorizando a necessidade de operar de forma mais eficiente para entregar sem emaranhar a empresa aos nossos clientes, ajudados por nossas novas tecnologias de IA”, disse ele na terça-feira.

Goldman Sachs continua a obter a maior parte de sua receita de negociação e banca de investimento. O trimestre atual provou que esse modelo ainda funciona, especialmente quando os mercados são voláteis e os acordos corporativos estão fluindo.