Foto de O Goldman Sachs surpreendeu Wall Street na terça-feira, ao anunciar um enorme aumento nos lucros do terceiro trimestre, deixando os analistas em apuros. A empresa informou um lucro líquido de US$ 4,1 bilhões, ou US$ 12,25 por ação, superando tracmuito a estimativa de US$ 11 por ação da LSEG.
A receita total aumentou 20% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 15,18 bilhões, superando as previsões em mais de um bilhão de dólares. Tudo isso resultou de um desempenhotrondo que o esperado nos segmentos de banco de investimento e negociação de renda fixa, de acordo com a CNBC.
O principal fator por trás do resultado acima do esperado foi o banco de investimento. O Goldman Sachs reportou um aumento de 42% nas taxas, atingindo US$ 2,66 bilhões no terceiro trimestre, cerca de US$ 500 milhões a mais do que os analistas da StreetAccount haviam previsto.
A empresa destacou uma onda de fusões e aquisições concluídas e acordos de subscrição de dívida que impulsionaram a atividade de consultoria.
As empresas de Wall Street em geral têm se beneficiado de um aumento nas negociações, ofertas públicas iniciais (IPOs) e outras atividades bancárias, em parte devido às políticas tarifárias agressivas dodent Donald Trump, que continuam a abalar os mercados globais de títulos, ações, moedas e commodities.
A Dealogic estimou o crescimento geral do setor de bancos de investimento em 22% no trimestre.
A receita de renda fixa dispara, enquanto a negociação de ações fica para trás
O Goldman Sachs também aproveitou o bom momento no mercado de renda fixa. A receita dessa unidade aumentou 17%, para US$ 3,47 bilhões, superando as expectativas em US$ 280 milhões.
O aumento esteve ligado a uma maior movimentação em produtos de taxa de juros, hipotecas e commodities, à medida que o mercado reagia à alta dos rendimentos, às flutuações do mercado imobiliário e à volatilidade das commodities. Essas oscilações criaram oportunidades de negociação lucrativas para as mesas de operações do Goldman Sachs.
Mas a negociação de ações não atingiu as expectativas. Embora essa unidade tenha registrado um aumento de 7%, atingindo US$ 3,74 bilhões, ficou US$ 160 milhões abaixo das expectativas dos analistas. O desempenho inferior foi uma rara exceção em um trimestre de resultados financeirostronpara o banco.
Apesar dos números, as ações do Goldman Sachs caíram 2% nas negociações pré-mercado na manhã de terça-feira. Mesmo assim, até o fechamento de segunda-feira, as ações haviam subido 37% no acumulado do ano, mostrando o quanto a confiança dos investidores retornou após um 2024 turbulento.
Além das atividades de trading e serviços bancários, o Goldman Sachs também anunciou uma nova aquisição na segunda-feira: a Industry Ventures, uma empresa de capital de risco com US$ 7 bilhões em ativos sob gestão. A empresa foi fundada em 2000 e é conhecida por sua atuação em investimentos secundários de capital de risco e fundos híbridos em estágio inicial.
A aquisição faz parte da estratégia da Goldman Sachs para expandir sua divisão de gestão de ativos. O acordo inclui um pagamento inicial de US$ 665 milhões em cash e ações, além de até US$ 300 milhões adicionais, dependendo do desempenho futuro da Industry Ventures.
David Solomon, CEO do Goldman Sachs, afirmou em comunicado: "A Industry Ventures foi pioneira no investimento secundário em capital de risco e em fundos híbridos em estágio inicial, áreas que estão se expandindo rapidamente à medida que as empresas permanecem privadas por mais tempo e os investidores buscam novas formas de liquidez."
Inteligência artificial, remuneração mais alta e despesas crescentes agitam o trimestre
Os salários dos funcionários também aumentaram. A remuneração e os benefícios nos três meses encerrados em setembro totalizaram US$ 4,7 bilhões, um aumento de 14% em relação ao mesmo período do ano passado.
Nos primeiros nove meses de 2025, esse número aumentou 10% em comparação com 2024. Isso reflete o quanto o Goldman Sachs está desembolsando a mais para seus executivos de fusões e aquisições, especialmente com o aumento expressivo das taxas de consultoria.
Esse aumento na remuneração contribuiu para elevar as despesas operacionais em 14%, para US$ 9,45 bilhões. Esse valor também é 2% superior ao do trimestre anterior. Solomon afirmou que a empresa busca conter esses custos no futuro, investindo fortemente em inteligência artificial para isso.
“A longo prazo, estamos priorizando a necessidade de operar com mais eficiência para entregar os serviços da empresa aos nossos clientes de forma integrada, com o auxílio de nossas novas tecnologias de IA”, disse ele na terça-feira.
O Goldman Sachs continua a obter a maior parte de sua receita com negociação de ações e banco de investimento. O trimestre atual comprovou que esse modelo ainda funciona, especialmente quando os mercados estão voláteis e há um grande volume de negócios corporativos.
