Goldfinch, sostenuta da a16z, chiude la piattaforma di credito decentralizzata

Un investitore nel protocollo di credito decentralizzato Goldfinch (con il sostegno di Andreessen Horowitz), è venuto alla luce pubblicamente affermando che il progetto ha gestito male oltre 50 milioni di dollari di fondi degli utenti.

L'investitore sostiene che i diffusi default dei mutuatari e i falliti rinegoziazioni dei prestiti rendono altamente improbabile che i depositanti recuperino mai i propri soldi. 

Proprio un giorno dopo il post, il progetto ha annunciato che avrebbe avviato la procedura di liquidazione.

Come l'indignazione dell'investitore di Goldfinch è diventata pubblica

Lo scorso venerdì, un investitore cripto pseudonimo che usa il nome di Edward Morra ha pubblicato “Questi idioti hanno gestito male oltre 50 milioni di dollari dei nostri soldi”, rivelando che su otto mutuatari nel libro prestiti del protocollo, due avevano fatto default e sei erano in fase di rinegoziazione. 

“In pratica, i soldi sono andati via”, ha detto. Il post ha ottenuto oltre 800 like e 165 risposte, suggerendo una vasta frustrazione tra i depositanti che avevano bloccato capitale nel protocollo fin da settembre 2021.

Goldfinch ha confermato queste preoccupazioni appena un giorno dopo, annunciando che avrebbe "avviato una chiusura ordinata di Goldfinch Prime e spostato Goldfinch in 'modalità manutenzione'" dopo "aver esaminato lo stato attuale di Goldfinch Prime."

GFI, il token nativo del protocollo, è stato scambiato a 32,94 dollari al suo picco di gennaio 2022. Ora si trova sotto 0,07 dollari, un calo del 99,8%, secondo CoinMarketCap. La capitalizzazione di mercato del progetto, che era superata i 390 milioni di dollari solo ad aprile 2024, è crollata a meno di 6 milioni di dollari.

Come è andato tutto in rovina

Goldfinch è stato lanciato nel 2021 con la missione di cercare di unire i mercati emergenti collegando il capitale cripto a imprese creditizie che le banche tradizionali ignoravano.

Fondato dai ex dipendenti di Coinbase Mike Sall e Blake West, il protocollo ha stabilito linee di credito per varie imprese di prestito in 18 paesi, facilitando tutto, dal finanziamento per i taxi moto in Kenya agli anticipi sugli stipendi in Nigeria.

Andreessen Horowitz ha guidato un round di finanziamento da 25 milioni di dollari a gennaio 2022. In un post sul blog che annunciava l'investimento, la general partner di a16z Arianna Simpson ha sottolineato 38 milioni di dollari di prestiti in sospeso e “un enorme bisogno globale di accesso al capitale”. Hanno partecipato anche Coinbase Ventures, SV Angel, BlockTower e il gestore di hedge fund Bill Ackman.

I problemi hanno iniziato a emergere pochi mesi dopo quel finanziamento. Nell'ottobre 2021, Goldfinch aveva prestato 5 milioni di dollari a Tugende Kenya, un'azienda di finanziamento per taxi moto. Il mutuatario ha dirottato 1,9 milioni di dollari alla sua società madre in Uganda, violando i termini del prestito, secondo Protos. La struttura è stata infine svalutata prima di un recupero parziale.

Una struttura da 20 milioni di dollari estesa al fondo di credito statunitense Stratos ha prodotto le sue stesse perdite. Il co-fondatore di Stratos Mike Sall e il co-fondatore Blake West hanno rivelato in un post sul forum di governance di ottobre 2023 che due delle tre posizioni sottostanti di Stratos, nell'azienda di tecnologia immobiliare REZI e nel progetto blockchain POKT, verrebbero probabilmente svalutate a zero. 

Warbler Labs, l'azienda dietro il protocollo Goldfinch, si è impegnata a coprire quelle perdite per gli investitori del pool senior e i sostenitori.

Poi è arrivato Lend East. Il mutuatario con sede a Singapore ha informato Warbler Labs ad aprile 2024 che poteva restituire solo $4.25 milioni del suo prestito di $10.15 milioni, una perdita di capitale del 58%. 

Sall ha descritto il divario in un aggiornamento del forum di governance come “incoerente con, e molto più alto di, tutte le comunicazioni precedenti” dal mutuatario. Un membro della comunità sul forum ha definito la situazione “quasi una frode da LendEast” e ha esortato il protocollo a usare il suo tesoro per risarcire i depositanti.

Dall'Africa al credito istituzionale

Mentre il libro prestiti si deteriorava, Goldfinch ha fatto un pivot. Il protocollo ha spostato il suo focus dai mutuatari dei mercati emergenti verso fondi di credito istituzionali gestiti da aziende come Ares e Apollo. I riferimenti ai mutuatari africani e a progetti come l'acqua pulita per i bambini sono anche scomparsi dal marketing del protocollo.

La traiettoria rispecchia un modello tra i progetti cripto che hanno promesso di trasformare l'accesso finanziario nel continente. 

La città blockchain da 6 miliardi di dollari di Akon in Senegal è stata cancellata nel 2025 dopo che Akoin è crollato del 99%. Il progetto pilota di Cardano per registrare gli studenti etiopi sulla tecnologia blockchain si è arenato dopo aver iscritto solo decine di migliaia di persone al suo picco, molto al di sotto dell'obiettivo di 5 milioni.

Cosa stanno osservando i depositanti

Warbler Labs non ha commentato pubblicamente il post di Morra del 19 giugno. Il forum di governance del protocollo mostra discussioni di recupero in corso su Stratos e Lend East, ma i depositanti che sono entrati nel pool senior nel 2021 e 2022 affrontano un libro prestiti in cui quasi ogni struttura è either compromessa o in fase di rinegoziazione.

Il declino del valore di GFI è ora una preoccupazione maggiore per i holder, con la capitalizzazione di mercato del token che è crollata da 390 milioni a meno di 6 milioni. La situazione ora dipende dal fatto se si possa recuperare qualsiasi capitale significativo dai mutuatari rimanenti, o se Goldfinch sarà infine categorizzato come un altro esperimento fallito nello spazio del prestito cripto.