Goldfinch, sostenuta da a16z, chiude la piattaforma di credito decentralizzata

Un investitore del protocollo di credito decentralizzato Goldfinch (supportato da Andreessen Horowitz) ha pubblicamente affermato che il progetto ha gestito in modo improprio oltre 50 milioni di dollari di fondi degli utenti.

L'investitore sostiene che i diffusi casi di insolvenza da parte dei mutuatari e i fallimenti delle ristrutturazioni dei prestiti rendono altamente improbabile che i depositanti possano mai recuperare il proprio denaro. 

Appena un giorno dopo la pubblicazione del post, il progetto ha annunciato l'avvio della fase di chiusura.

Come è scoppiato lo scandalo tra gli investitori di Goldfinch e il pubblico

Venerdì scorso, un investitore in criptovalute che si faceva chiamare Edward Morra ha pubblicato un post intitolato "Questi idioti hanno gestito male oltre 50 milioni di dollari dei nostri soldi", rivelando che degli otto mutuatari presenti nel registro dei prestiti del protocollo, due erano inadempienti e sei erano in fase di ristrutturazione. 

"In pratica, i soldi sono spariti", ha detto. Il post ha ricevuto più di 800 "mi piace" e 165 risposte, a testimonianza della diffusa frustrazione tra i depositanti che avevano vincolato i propri capitali al protocollo già a partire da settembre 2021.

Goldfinch ha confermato questi timori appena un giorno dopo, annunciando che avrebbe "avviato una chiusura ordinata di Goldfinch Prime e avrebbe messo Goldfinch in 'modalità di manutenzione'" dopo aver "esaminato lo stato attuale di Goldfinch Prime"

GFI, il token nativo del protocollo, ha raggiunto il suo picco massimo nel gennaio 2022 a 32,94 dollari. Ora si trova al di sotto di 0,07 dollari, con un calo del 99,8%, secondo CoinMarketCap. Anche la capitalizzazione di mercato del progetto, che superava i 390 milioni di dollari ancora nell'aprile 2024, è crollata a meno di 6 milioni di dollari.

Come tutto è andato in pezzi

Goldfinch è stata lanciata nel 2021 con la missione di cercare di unire i mercati emergenti collegando il capitale in criptovalute ad aziende solvibili che le banche tradizionali trascuravano.

Fondato dagli ex dipendenti di Coinbase Mike Sall e Blake West, il protocollo ha istituito linee di credito per diverse imprese di prestito in 18 paesi, facilitando operazioni che vanno dal finanziamento di mototaxi in Kenya agli anticipi sugli stipendi in Nigeria.

Andreessen Horowitz ha guidato un round di finanziamento da 25 milioni di dollari. In un post sul blog che annunciava l'investimento, Arianna Simpson, socia accomandataria di a16z, ha sottolineato i 38 milioni di dollari di prestiti in essere e "l'enorme bisogno globale di accesso al capitale". Hanno partecipato al round anche Coinbase Ventures, SV Angel, BlockTower e il gestore di hedge fund Bill Ackman.

I problemi hanno iniziato a manifestarsi pochi mesi dopo la raccolta fondi. Nell'ottobre del 2021, Goldfinch aveva concesso un prestito di 5 milioni di dollari a Tugende Kenya, una società di finanziamento per mototaxi. Secondo Protos. Il finanziamento è stato infine svalutato prima di un parziale recupero.

Una linea di credito da 20 milioni di dollari concessa al fondo di credito statunitense Stratos ha generato a sua volta delle perdite. I co-fondatori di Stratos, Mike Sall e Blake West, hanno rivelato in un post sul forum di governance dell'ottobre 2023 che due delle tre posizioni sottostanti di Stratos, nella società di tecnologia immobiliare REZI e nel progetto blockchain POKT, sarebbero probabilmente state svalutate a zero. 

Warbler Labs, la società che ha sviluppato il protocollo Goldfinch, si è impegnata a coprire le perdite subite dagli investitori senior e dai sostenitori del fondo.

Poi è arrivato il caso Lend East. La società con sede a Singapore ha informato Warbler Labs nell'aprile del 2024 di essere in grado di rimborsare solo 4,25 milioni di dollari del prestito di 10,15 milioni di dollari, subendo una perdita del 58% del capitale. 

Sall ha descritto l'ammanco in un aggiornamento del forum di governance come "incoerente con, e di gran lunga superiore a, tutte le comunicazioni precedenti" del mutuatario. Un membro della comunità sul forum ha definito la situazione "al limite della frode da parte di LendEast" e ha esortato il protocollo a utilizzare il proprio tesoro per risarcire integralmente i depositanti.

Dall'Africa al credito istituzionale

Con il deterioramento del portafoglio prestiti, Goldfinch ha cambiato strategia. Il protocollo ha spostato la sua attenzione dai mutuatari dei mercati emergenti verso i fondi di credito istituzionali gestiti da società come Ares e Apollo. Anche i riferimenti ai mutuatari africani e a progetti come l'acqua potabile per gli studenti sono scomparsi dalle attività di marketing del protocollo.

Questa traiettoria rispecchia un modello comune a molti progetti di criptovalute che hanno promesso di trasformare l'accesso ai servizi finanziari nel continente. 

Il progetto di Akon, una città blockchain da 6 miliardi di dollari in Senegal, è stato abbandonato nel 2025 dopo che Akon ha subito un crollo del 99%. Il progetto pilota di Cardanoper registraredentetiopi sulla tecnologia blockchain si è arenato dopo aver registrato solo poche decine di migliaia di iscritti al suo apice, ben al di sotto dell'obiettivo di 5 milioni.

Cosa stanno guardando i depositanti

Warbler Labs non ha commentato pubblicamente il post di Morra del 19 giugno. Il forum di governance del protocollo mostra discussioni in corso sul recupero di Stratos e Lend East, ma i depositanti che hanno investito nel pool senior nel 2021 e nel 2022 si trovano di fronte a un portafoglio prestiti in cui quasi tutte le operazioni sono deteriorate o in fase di ristrutturazione.

Il calo di valore di GFI è ora una delle principali preoccupazioni per i detentori, con la capitalizzazione di mercato del token crollata da 390 milioni di dollari a meno di 6 milioni di dollari. La situazione ora dipende dalla possibilità di recuperare una parte significativa del capitale dai debitori rimanenti, o se Goldfinch verrà infine classificato come l'ennesimo esperimento fallimentare nel settore dei prestiti in criptovalute.