Ein von a16z unterstütztes Goldfinch schließt seine dezentrale Kreditplattform

Ein Investor des dezentralen Kreditprotokolls Goldfinch (unterstützt von Andreessen Horowitz) hat öffentlich behauptet, dass das Projekt mehr als 50 Millionen US-Dollar an Kundengeldern schlecht verwaltet habe.

Der Investor behauptet, dass die weit verbreiteten Ausfälle der Kreditnehmer und gescheiterten Kreditumstrukturierungen es höchst unwahrscheinlich machen, dass Einleger jemals ihr Geld zurückbekommen. 

Nur einen Tag nach dem Posting kündigte das Projekt an, in den Abwicklungsprozess einzutreten.

Wie die Empörung der Goldfinch-Investor öffentlich wurde

Letzten Freitag trat ein pseudonymer Krypto-Investor unter dem Namen Edward Morra postete „Diese Idioten haben mehr als 50 Millionen Dollar unseres Geldes schlecht verwaltet“, und enthüllte, dass von acht Kreditnehmern im Kreditbuch des Protokolls zwei ausgefallen waren und sechs sich in einer Umstrukturierung befanden. 

„Im Grunde ist das Geld weg“, sagte er. Der Beitrag zog mehr als 800 Likes und 165 Antworten an, was auf breite Frustration unter den Einlegern hindeutet, die ihr Kapital bereits im September 2021 in das Protokoll gebunden hatten.

Goldfinch bestätigte diese Befürchtungen bereits einen Tag später, als das Projekt ankündigte, „den geordneten Abbau von Goldfinch Prime“ einzuleiten und „Goldfinch in den Wartungsmodus“ zu versetzen“, nachdem es „den aktuellen Status von Goldfinch Prime überprüft“ hatte.

GFI, das native Token des Protokolls, notierte bei seinem Höchststand im Januar 2022 bei 32,94 US-Dollar. Es liegt nun unter 0,07 US-Dollar, einem Rückgang von 99,8 %, laut CoinMarketCap. Die Marktkapitalisierung des Projekts, die im April 2024 noch 390 Millionen US-Dollar überstieg, ist ebenfalls auf weniger als 6 Millionen US-Dollar eingebrochen.

Wie alles auseinanderfiel

Goldfinch startete 2021 mit der Mission, Schwellenmärkte zusammenzubringen, indem es Krypto-Kapital mit kreditwürdigen Unternehmen verband, die von traditionellen Banken übersehen wurden.

Gegründet von ehemaligen Coinbase-Mitarbeitern Mike Sall und Blake West, richtete das Protokoll Kreditlinien für verschiedene Kreditunternehmen in 18 Ländern ein und ermöglichte alles von der Finanzierung von Motorradtaxis in Kenia bis zu Gehaltsvorschüssen in Nigeria.

Andreessen Horowitz führte im Januar 2022 eine Finanzierungsrunde in Höhe von 25 Millionen US-Dollar an. In einem Blogbeitrag zur Ankündigung der Investition verwies die General Partner von a16z, Arianna Simpson, auf ausstehende Kredite in Höhe von 38 Millionen US-Dollar und „ein enormes globales Bedürfnis nach Zugang zu Kapital“. Auch Coinbase Ventures, SV Angel, BlockTower und der Hedgefonds-Manager Bill Ackman waren beteiligt.

Die Probleme begannen sich innerhalb weniger Monate nach dieser Finanzierungsrunde zu zeigen. Im Oktober 2021 hatte Goldfinch 5 Millionen US-Dollar an Tugende Kenya, ein Unternehmen zur Finanzierung von Motorradtaxis, geliehen. Der Kreditnehmer leitete 1,9 Millionen US-Dollar an seine Muttergesellschaft in Uganda weiter und verstieß damit gegen die Kreditbedingungen, laut Protos. Die Einrichtung wurde schließlich abgeschrieben, bevor eine teilweise Rückgewinnung erfolgte.

Eine auf 20 Millionen US-Dollar gestreckte Einrichtung an den in den USA ansässigen Kreditfonds Stratos verursachte eigene Verluste. Stratos-Mitbegründer Mike Sall und Mitbegründer Blake West gaben in einem Oktober 2023 Governance-Forum-Beitrag an, dass zwei der drei zugrunde liegenden Positionen von Stratos, im Immobilienservice-Unternehmen REZI und im Blockchain-Projekt POKT, wahrscheinlich auf Null abgeschrieben werden würden. 

Warbler Labs, das Unternehmen hinter dem Goldfinch-Protokoll, verpflichtete sich, diese Verluste für Senior-Pool-Anleger und Unterstützer zu übernehmen.

Dann kam Lend East. Der in Singapur ansässige Kreditnehmer informierte Warbler Labs im April 2024, dass es nur $4.25 Million seines $10.15 Millionen-Kredits zurückzahlen könne, was einem Verlust des Kapitals in Höhe von 58 % entspricht. 

Sall beschrieb die Lücke in einem Update des Governance-Forums als „inkonsistent mit und viel höher als alle früheren Kommunikationen“ des Kreditnehmers. Ein Community-Mitglied im Forum nannte die Situation „grenzwertigen Betrug von LendEast“ und forderte das Protokoll auf, sein Treasury zu nutzen, um die Einleger vollständig zu entschädigen.

Von Afrika zu institutionellem Kredit

Als sich das Kreditbuch verschlechterte, pivotierte Goldfinch. Das Protokoll verlagerte seinen Fokus von Kreditnehmern in Schwellenländern hin zu institutionellen Kreditfonds, die von Firmen wie Ares und Apollo geführt werden. Verweise auf afrikanische Kreditnehmer und Projekte wie sauberes Wasser für Schulkinder verschwanden auch aus dem Marketing des Protokolls.

Die Entwicklung spiegelt ein Muster bei Krypto-Projekten wider, die versprochen haben, den finanziellen Zugang auf dem Kontinent zu transformieren. 

Akon’s 6-Milliarden-Dollar-Blockchain-Stadt in Senegal wurde 2025 gestrichen, nachdem Akoin um 99 % gefallen war. Cardanos Pilotprojekt zur Registrierung äthiopischer Studenten auf Blockchain-Technologie kam ins Stocken, nachdem es an seiner Spitze nur Zehntausende eingeschrieben hatte, weit unter dem Ziel von 5 Millionen.

Worauf Einleger achten

Warbler Labs hat sich zu Morras Beitrag vom 19. Juni nicht öffentlich geäußert. Das Governance-Forum des Protokolls zeigt anhaltende Diskussionen zur Erholung von Stratos und Lend East, doch Einleger, die 2021 und 2022 in den Senior-Pool eingestiegen sind, sehen sich mit einem Kreditportfolio konfrontiert, bei dem nahezu jedes Facility entweder beeinträchtigt oder umstrukturiert wird.

Der Wertverfall von GFI ist derzeit eine große Sorge für die Halter, da die Marktkapitalisierung des Tokens von 390 Millionen US-Dollar auf unter 6 Millionen US-Dollar eingebrochen ist. Die Situation hängt nun davon ab, ob aus den verbleibenden Kreditnehmern nennenswertes Kapital zurückgewonnen werden kann oder ob Goldfinch am Ende als ein weiteres gescheitertes Experiment im Krypto-Kreditbereich eingestuft wird.