Goldfinch respaldado por a16z cierra su plataforma de crédito descentralizada

Un inversor en el protocolo de crédito descentralizado Goldfinch (respaldado por Andreessen Horowitz), ha salido públicamente para afirmar que el proyecto mal gestionó más de 50 millones de dólares en fondos de usuarios.

El inversor afirma que los impagos generalizados de los prestatarios y los reestructuramientos de préstamos fallidos hacen que sea muy poco probable que los depositantes recuperen su dinero alguna vez. 

Justo un día después de la publicación, el proyecto anunció que entraría en el proceso de liquidación.

Cómo la indignación del inversor de Goldfinch se hizo pública

El viernes pasado, un inversor cripto pseudónimo que usa el nombre de Edward Morra publicó "Estos idiotas mal gestionaron más de 50 millones de dólares de nuestro dinero", revelando que de ocho prestatarios en el libro de préstamos del protocolo, dos habían incumplido y seis estaban en proceso de reestructuración. 

"Básicamente, el dinero se ha ido", dijo. La publicación obtuvo más de 800 me gusta y 165 respuestas, lo que sugiere una amplia frustración entre los depositantes que bloquearon capital en el protocolo tan temprano como en septiembre de 2021.

Goldfinch confirmó esos temores apenas un día después, cuando el proyecto anunció que «iniciaría una liquidación ordenada de Goldfinch Prime y pasaría a Goldfinch al «modo de mantenimiento»» tras «revisar el estado actual de Goldfinch Prime».

GFI, el token nativo del protocolo, cotizó a 32,94 dólares en su pico de enero de 2022. Ahora se sitúa por debajo de 0,07 dólares, una caída del 99,8%, según CoinMarketCap. La capitalización de mercado del proyecto, que superó los 390 millones de dólares tan recientemente como en abril de 2024, también se ha desplomado a menos de 6 millones de dólares.

Cómo se desmoronó todo

Goldfinch se lanzó en 2021 con la misión de intentar unir los mercados emergentes conectando el capital cripto con empresas crediticias que los bancos tradicionales pasaban por alto.

Fundado por ex empleados de Coinbase, Mike Sall y Blake West, el protocolo estableció líneas de crédito para varias empresas de préstamos en 18 países, facilitando todo, desde financiación para taxis de moto en Kenia hasta anticipos de nómina en Nigeria.

Andreessen Horowitz lideró una ronda de financiación de 25 millones de dólares en enero de 2022. En una publicación de blog anunciando la inversión, la socia general de a16z, Arianna Simpson, señaló 38 millones de dólares en préstamos pendientes y "una enorme necesidad global de acceso a capital". Coinbase Ventures, SV Angel, BlockTower y el gestor de fondos de cobertura Bill Ackman también participaron.

Los problemas comenzaron a surgir meses después de esa ronda de financiación. En octubre de 2021, Goldfinch prestó 5 millones de dólares a Tugende Kenya, una empresa de financiación de taxis de moto. El prestatario desvió 1,9 millones de dólares a su matriz en Uganda, incumpliendo los términos del préstamo, según Protos. La instalación eventualmente se escribió como pérdida antes de una recuperación parcial.

Una instalación de 20 millones de dólares extendida al fondo de crédito con sede en EE. UU., Stratos, produjo sus propias pérdidas. El cofundador de Stratos, Mike Sall, y el cofundador Blake West, revelaron en una publicación en el foro de gobernanza de 2023 que dos de las tres posiciones subyacentes de Stratos, en la empresa de tecnología inmobiliaria REZI y el proyecto blockchain POKT, probablemente se escribirían a cero. 

Warbler Labs, la empresa detrás del protocolo Goldfinch, se comprometió a respaldar esas pérdidas para los inversores del pool senior y los patrocinadores.

Luego llegó Lend East. El prestatario con sede en Singapur informó a Warbler Labs en abril de 2024 que podía reembolsar solo $4.25 millones de su préstamo de $10.15 millones, una pérdida del 58% del principal. 

Sall describió el déficit en una actualización del foro de gobernanza como "inconsistente con, y mucho mayor que, todas las comunicaciones anteriores" del prestatario. Un miembro de la comunidad en el foro calificó la situación como "fraude borderline de LendEast" y exhortó al protocolo a usar su tesorería para indemnizar a los depositantes.

De África al crédito institucional

A medida que el libro de préstamos se deterioraba, Goldfinch hizo un giro. El protocolo cambió su enfoque de prestatarios de mercados emergentes hacia fondos de crédito institucional gestionados por firmas como Ares y Apollo. Las referencias a prestatarios africanos y proyectos como agua limpia para niños en la escuela también desaparecieron del marketing del protocolo.

La trayectoria refleja un patrón entre proyectos cripto que han prometido transformar el acceso financiero en el continente. 

La ciudad blockchain de $6 mil millones de Akon en Senegal fue descartada en 2025 después de que Akoin cayera un 99%. El piloto de Cardano para registrar a estudiantes etíopes en tecnología blockchain se estancó después de inscribir solo decenas de miles en su punto máximo, muy por debajo de la meta de 5 millones.

Qué están observando los depositantes

Warbler Labs no ha comentado públicamente sobre la publicación de Morra del 19 de junio. El foro de gobernanza del protocolo muestra discusiones de recuperación en curso sobre Stratos y Lend East, pero los depositantes que entraron en el pool senior en 2021 y 2022 enfrentan un libro de préstamos donde casi todas las instalaciones están deterioradas o en reestructuración.

La caída en el valor de GFI es ahora una gran preocupación para los tenedores, con la capitalización de mercado del token desplomándose de 390 millones de dólares a menos de 6 millones. La situación ahora depende de si se puede recuperar algún capital significativo de los prestatarios restantes, o si Goldfinch terminará siendo categorizado como otro experimento fallido en el espacio de préstamos cripto.