La Bundesbank vede la ripresa dell'economia tedesca nel quarto trimestre dopo un decennio di stagnazione
Deutsche Bundesbank (foto Frank Rumpenhorst) tramite Flickr.
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Secondo la Bundesbank, la Germania potrebbe tornare alla crescita nel quarto trimestre man mano che si attenuano le pressioni tariffarie statunitensi.
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Le esportazioni e l'industria si stanno stabilizzando, mentre i servizi offrono supporto, sebbene non dal settore dei consumatori.
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Il mercato del lavoro rimane debole; il manifatturiero ha tagliato posti di lavoro, ma i settori energetici e quelli legati all'invecchiamento della popolazione stanno assumendo.
La Germania si sta avvicinando all'ultimo trimestre dell'anno con un piccolo ma chiaro segno di vita, poiché la Bundesbank ha dichiarato che l'economia potrebbe tornare alla crescita una volta attenuato lo shock dei dazi statunitensi.
La banca centrale ha rilasciato il suo rapporto mensile mercoledì, affermando che le esportazioni e l'industria dovrebbero "stabilizzarsi nel quarto trimestre" dopo un inizio selvaggio del 2025, quando un iniziale aumento delle esportazioni si è trasformato in un freno.
Ha aggiunto che i servizi supporteranno l'attività, ma "non necessariamente dai settori legati ai consumatori", e che l'output complessivo potrebbe finire per "aumentare leggermente".
La Germania ha toccato un'altra linea piatta nel terzo trimestre. L'output non si è mosso. È seguito da due anni consecutivi di contrazione nel 2023 e 2024.
Con gli Stati Uniti che aumentano i dazi e la Cina che spinge ancora più a fondo nei mercati globali, il Cancelliere Friedrich Merz sta cercando di riportare su l'economia investendo centinaia di miliardi di euro nella difesa e nelle infrastrutture.
La Bundesbank ha dichiarato che questi progetti non influiranno sulle attività di costruzione o investimento fino al prossimo anno. Ha inoltre affermato che la debole competitività del paese significa che la Germania sta cogliendo a malapena benefici dalla crescita globale.
La Bundesbank monitora i segnali del mercato del lavoro in Germania
I consumi privati sono ancora lenti perché il mercato del lavoro non offre molta margine alle famiglie. I produttori hanno tagliato il personale in modo significativo quest'anno.
Il rapporto della Bundesbank ha indicato che questo è stato attenuato un po' dalle assunzioni in settori "che beneficiano del cambiamento demografico e della transizione energetica", ma il trend generale rimane debole.
I funzionari della Banca Centrale Europea stanno osservando attentamente questi cambiamenti per capire come i trend salariali influenzeranno l'inflazione. Nuovi dati sulla contrattazione collettiva per il terzo trimestre saranno pubblicati venerdì.
La Bundesbank ha dichiarato che la retribuzione negoziata in Germania è diminuita leggermente rispetto all'anno precedente a causa di un pagamento una tantum di compensazione per l'inflazione nel 2024. Senza questo pagamento speciale, i salari sono comunque aumentati del 5%, ma più lentamente rispetto al trimestre precedente.
Il rapporto ha dichiarato che "i vecchi accordi collettivi con aumenti salariali più elevati stanno gradualmente scadendo" e ha aggiunto che "a causa del macroeconomico più debole e dell'inflazione in calo, è probabile che continuino ad esserci nuovi accordi con aumenti inferiori".
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Jai Hamid
Jai Hamid si occupa di criptovalute, mercati azionari, tecnologia, economia globale ed eventi geopolitici che influenzano i mercati da 6 anni. Ha collaborato con pubblicazioni focalizzate sulla blockchain, tra cui AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, per analisi di mercato, grandi aziende, regolamentazione e tendenze macroeconomiche. Si è formata presso la London School of Journalism e ha condiviso tre volte le sue analisi sui mercati delle criptovalute su una delle principali reti televisive dell'Africa.
