El Bundesbank ve una recuperación de la economía alemana en el cuarto trimestre después de una década estancada
Banco Central de Alemania (foto de Frank Rumpenhorst) vía Flickr.
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Alemania podría volver al crecimiento en el cuarto trimestre a medida que se alivian las presiones arancelarias de EE. UU., según el Banco Central Alemán (Bundesbank).
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Las exportaciones y la industria se están estabilizando, mientras que los servicios están ayudando, aunque no desde los sectores de consumo.
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El mercado laboral sigue siendo débil; la manufactura ha reducido empleos, pero los sectores relacionados con la energía y el envejecimiento están contratando.
Alemania se dirige al último trimestre del año con una señal pequeña pero clara de vida, ya que el Bundesbank dijo que la economía podría volver a crecer una vez que el impacto de los aranceles de EE. UU. se desvanezca.
El banco central publicó su informe mensual el miércoles y dijo que las exportaciones y la industria deberían “estabilizarse en el cuarto trimestre” después de un comienzo caótico en 2025, cuando un salto temprano en las exportaciones se convirtió en un lastre.
Añadió que los servicios apoyarán la actividad, pero “no necesariamente desde los sectores relacionados con el consumo”, y que la producción total podría terminar “aumentando ligeramente”.
Alemania alcanzó otra línea plana en el tercer trimestre. La producción no se movió. Esto siguió a dos años consecutivos de contracción en 2023 y 2024.
Con EE. UU. aumentando los aranceles y China empujando aún más fuerte hacia los mercados globales, el canciller Friedrich Merz está intentando recuperar la economía lanzando cientos de miles de millones de euros a la defensa y la infraestructura.
El Bundesbank dijo que esos proyectos no alcanzarán la actividad de construcción o inversión hasta el próximo año. También dijo que la débil competitividad del país significa que Alemania apenas está obteniendo ningún beneficio del crecimiento global.
El Bundesbank rastrea las señales del mercado laboral de Alemania
El consumo privado sigue siendo lento porque el mercado laboral no está dando mucho aire a los hogares. Los fabricantes recortaron personal drásticamente este año.
El informe del Bundesbank dijo que esto se suavizó un poco con la contratación en sectores “que se benefician del cambio demográfico y la transición energética”, pero la tendencia general sigue siendo débil.
Los funcionarios del Banco Central Europeo están observando estos cambios de cerca para determinar cómo las tendencias salariales se alimentarán en la inflación. Los nuevos datos sobre la negociación colectiva para el tercer trimestre se publicarán el viernes.
El Bundesbank dijo que la remuneración negociada en Alemania disminuyó ligeramente en comparación con el año anterior debido a un pago único de compensación por inflación en 2024. Sin ese pago especial, los salarios aún aumentaron un 5%, pero eso fue más lento que en el trimestre anterior.
El informe indicaba que los "acuerdos colectivos antiguos con mayores aumentos salariales están expirando gradualmente" y añadía que "debido al entorno macroeconómico más débil y la inflación en descenso, es probable que continúen los nuevos acuerdos con menores incrementos."
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
