L'inflazione francese è aumentata ad agosto prima della decisione sui tassi della BCE 

L'inflazione francese si è accelerata più del previsto ad agosto, principalmente a causa di un calo dell'inflazione alimentare che è stato superato dall'aumento dei costi energetici, secondo i dati ufficiali iniziali armonizzati dall'UE rivelati giovedì. L'agenzia statistica Insee ha dichiarato che i prezzi al consumo francesi sono saliti a un tasso di inflazione a 12 mesi del 5,7% dal 5,1% di luglio.

L'Insee ha attribuito questo aumento al rincaro dei prezzi dell'energia, poiché sia le spese elettriche regolamentate che i prezzi del petrolio hanno registrato un incremento. I costi energetici sono aumentati del 6,8% ad agosto, a fronte di un calo del 3,7% a luglio. Sebbene la crescita dei prezzi alimentari, un aspetto strettamente monitorato nelle discussioni sull'inflazione, sia stata più lenta rispetto a luglio, ha comunque registrato un aumento a doppia cifra dell'11,1%. Questo rallentamento dell'inflazione alimentare è visto come una buona notizia per il governo, preoccupato che i costi elevati del cibo possano erodere la delicata fiducia dei consumatori. Tuttavia, rimane quasi il doppio del tasso di inflazione generale.

Nel frattempo, a Parigi sono in corso sforzi per esercitare pressione sui supermercati e sui loro fornitori per abbassare i prezzi dei beni essenziali, con i rappresentanti programmati per conferire con i ministri questa settimana. Inoltre, si è registrato un rallentamento del tasso di aumento dei prezzi per i beni manifatturieri e i servizi.

La BCE dipende dai dati sull'inflazione francese

Accompagnati dalle segnalazioni di mercoledì che indicano che l'inflazione è rimasta sopra il 6% in Germania e si è accelerata al 2,4% in Spagna, i responsabili politici ora possiedono una crescente comprensione della persistente forza dei prezzi al consumo in tre delle quattro più grandi unità della regione.

I membri del Consiglio direttivo della BCE hanno sottolineato l'importanza dei dati sull'inflazione in vista della decisione del 14 settembre. Questa decisione riguarda se continuare ad aumentare i tassi per la decima riunione consecutiva o mettere temporaneamente in pausa la loro storica campagna di restrizione monetaria.

I dati previsti per più tardi giovedì sono di massima importanza per l'intera area euro. Gli economisti si aspettano che questi dati rivelino la crescita dei prezzi sottostante, escludendo componenti volatili come l'energia. Si prevede che questa crescita rimanga sopra il 5%, più del doppio del ritmo che i responsabili politici mirano a raggiungere.

Contemporaneamente, l'Italia pubblicherà il suo rapporto sull'inflazione insieme ai dati dell'area euro. Gli economisti stimano un rallentamento al 5,6%. In precedenza nella stessa giornata, gli statistici olandesi hanno rivelato che la crescita dei prezzi nei Paesi Bassi si è attestata al 3,4%.

Il rincaro dei prezzi alimentari è una preoccupazione comune per tutti i governi europei, con le colpe che vengono scambiate tra dettaglianti e gruppi di beni di consumo. Dopo le discussioni con i principali dettaglianti di mercoledì, il ministro delle Finanze francese Bruno Le Maire è programmato per parlare con i fornitori industriali giovedì per esplorare modi per accelerare le riduzioni dei prezzi. Il rincaro dei prezzi energetici è attribuito ai prezzi più elevati dei prodotti petroliferi e alla rimozione parziale dei tetti ai prezzi dell'elettricità, come dichiarato dall'Insee.

La BCE sta valutando se l'inflazione rimanga eccessivamente forte da rischiare di fermare gli sforzi di restrizione o se l'economia sia già sufficientemente indebolita da rallentare naturalmente la crescita dei prezzi.

La decisione finale della BCE rimane ancora incerta 

La prossima decisione della BCE, tra esattamente due settimane, sembra costruirsi come un evento sospeso. Robert Holzmann dell'Austria, noto per la sua posizione hawkish, ha indicato il suo potenziale sostegno a un aumento dei tassi "se non ci saranno grandi sorprese".

Nel frattempo, l'ufficiale finlandese Tuomas Valimaki ha detto ai giornalisti questa settimana che l'esito rimane incerto. La presidente della BCE Christine Lagarde si è astenuta dall'indicare la sua preferenza, tranne per il suo recente commento che alludeva a una qualità imbattuta.

I funzionari che sostengono il mantenimento dei tassi attuali sottolineeranno probabilmente la prevalente gloomy economica. La Francia sta affrontando debolezze economiche simili ai suoi paesi vicini. Sebbene i dati di giovedì abbiano confermato un'espansione dello 0,5% nel secondo trimestre, gli economisti prevedono una crescita di appena lo 0,1% nei prossimi tre mesi fino a settembre.

I recenti indici del sentiment aziendale hanno rivelato contrazioni nel settore privato peggiori del previsto. Le aziende hanno indicato un calo della domanda e riportato riduzioni negli ordini in sospeso. L'output del settore dei servizi ha registrato il calo più rapido in 2 anni e mezzo, mentre la manifattura è diminuita per il settimo mese consecutivo.