L'inflation française a augmenté en août avant la décision de taux de la BCE 

L'inflation française a accéléré plus que prévu en août, principalement en raison d'une baisse de l'inflation alimentaire qui a été compensée par une augmentation des coûts de l'énergie, selon les données officielles harmonisées de l'UE révélées jeudi. L'agence statistique Insee a déclaré que les prix à la consommation français ont augmenté pour atteindre un taux d'inflation sur 12 mois de 5,7 %, contre 5,1 % en juillet.

L'Insee a attribué cette hausse à la flambée des prix de l'énergie, car les dépenses en électricité réglementée et les prix du pétrole ont connu une augmentation. Les coûts de l'énergie ont bondi de 6,8 % en août, par opposition à une baisse de 3,7 % en juillet. Bien que la croissance des prix alimentaires, un aspect étroitement surveillé dans les discussions sur l'inflation, ait été plus lente que celle de juillet, elle a tout de même enregistré une augmentation à deux chiffres de 11,1 %. Cette baisse de l'inflation des prix alimentaires est considérée comme une bonne nouvelle pour le gouvernement, inquiet que les coûts élevés des denrées alimentaires puissent éroder la confiance des consommateurs délicate. Pourtant, elle reste près de deux fois le taux d'inflation global.

Pendant ce temps, des efforts sont en cours à Paris pour exercer une pression sur les supermarchés et leurs fournisseurs afin de baisser les prix des produits essentiels, avec des représentants prévus pour conférer avec les ministres cette semaine. De plus, il y a eu un ralentissement du taux d'augmentation des prix des biens manufacturés et des services.

La BCE dépend des données d'inflation françaises

Accompagnée des rapports de mercredi indiquant que l'inflation est restée au-dessus de 6 % en Allemagne et a accéléré à 2,4 % en Espagne, les décideurs politiques possèdent désormais une compréhension émergente de la force persistante des prix à la consommation dans trois des quatre plus grandes unités de la région.

Les membres du Conseil des gouverneurs de la BCE ont souligné l'importance des données d'inflation dans la période précédant la décision du 14 septembre. Cette décision tourne autour de la question de savoir s'il faut continuer à augmenter les taux pour la dixième réunion consécutive ou faire une pause temporaire dans leur campagne historique de resserrement.

Les chiffres dus plus tard dans la journée de jeudi sont d'une importance capitale pour toute la zone euro. Les économistes s'attendent à ce que ces chiffres révèlent une croissance sous-jacente des prix, excluant les composants volatils comme l'énergie. Cette croissance devrait rester au-dessus de 5 %, plus du double du rythme ciblé par les décideurs politiques.

Simultanément, l'Italie est sur le point de publier son rapport sur l'inflation aux côtés des données de la zone euro. Les économistes estiment un ralentissement à 5,6 %. Plus tôt dans la même journée, les statisticiens néerlandais ont divulgué que la croissance des prix aux Pays-Bas s'établissait à 3,4 %.

L'escalade des prix alimentaires est une préoccupation commune pour tous les gouvernements européens, avec des accusations échangées entre les détaillants et les groupes de biens de consommation. Suite aux discussions avec les principaux détaillants mercredi, le ministre français des Finances Bruno Le Maire est prévu pour discuter avec les fournisseurs industriels jeudi pour explorer des moyens d'accélérer les baisses de prix. La flambée des prix de l'énergie est attribuée aux prix plus élevés des produits pétroliers et à la suppression partielle des plafonds de prix sur l'électricité, selon l'Insee.

La BCE est confrontée à la question de savoir si l'inflation reste excessivement forte pour risquer d'arrêter ses efforts de resserrement, ou si l'économie est déjà suffisamment affaiblie pour ralentir naturellement la hausse des prix.

La décision finale de la BCE reste incertaine 

La décision imminente de la BCE, dans exactement deux semaines, semble s'annoncer comme un événement suspensif. Robert Holzmann, de l'Autriche, connu pour sa position hawkish (dure), a indiqué son soutien potentiel à une hausse des taux « s'il n'y a pas de surprises majeures ».

Pendant ce temps, le responsable finlandais Tuomas Valimaki a déclaré aux journalistes cette semaine que le résultat reste incertain. La présidente de la BCE, Christine Lagarde, s'est abstenue d'indiquer sa préférence, à l'exception de sa récente remarque faisant allusion à une qualité invaincue.

Les fonctionnaires défendant le maintien des taux actuels souligneront probablement la lueur économique prévalente. La France fait face à des faiblesses économiques similaires à ses pays voisins. Bien que les données de jeudi aient confirmé une expansion de 0,5 % au deuxième trimestre, les économistes projettent une croissance modeste de 0,1 % au cours des trois prochains mois jusqu'en septembre.

Les récents indices de sentiment des affaires ont révélé des contractions plus importantes dans l'activité du secteur privé que prévu. Les entreprises ont indiqué une baisse de la demande et ont signalé des réductions des arriérés de commandes. La production du secteur des services a connu la baisse la plus rapide en 2 ans et demi, tandis que la fabrication a diminué pour la septième mois consécutif.