A inflação francesa aumentou em agosto antes da decisão de taxa do BCE 

A inflação francesa acelerou mais do que o previsto em agosto, principalmente devido a uma queda na inflação dos alimentos que foi superada pelo aumento dos custos de energia, de acordo com dados oficiais iniciais harmonizados pela UE revelados na quinta-feira. A agência estatística Insee afirmou que os preços ao consumidor franceses subiram para uma taxa de inflação de 12 meses de 5,7%, ante 5,1% em julho.

O Insee atribuiu este aumento ao surto nos preços da energia, já que tanto as despesas reguladas de eletricidade quanto os preços do petróleo experimentaram um aumento. Os custos de energia aumentaram 6,8% em agosto, em contraste com uma queda de 3,7% em julho. Embora o crescimento dos preços dos alimentos, um aspecto monitorado de perto nas discussões sobre inflação, tenha sido mais lento que o de julho, ainda registrou um aumento de dois dígitos de 11,1%. Esta desaceleração na inflação dos preços dos alimentos é vista como uma boa notícia para o governo, preocupado que os altos custos dos alimentos possam corroer a delicada confiança do consumidor. No entanto, ainda é quase o dobro da taxa geral de inflação.

Enquanto isso, esforços têm sido empreendidos em Paris para pressionar supermercados e seus fornecedores a baixar os preços de bens essenciais, com representantes agendados para conversar com ministros nesta semana. Além disso, houve uma desaceleração na taxa de aumento de preços para bens manufaturados e serviços.

BCE dependente dos dados de inflação francesa

Acompanhado pelos relatórios de quarta-feira indicando que a inflação permaneceu acima de 6% na Alemanha e acelerou para 2,4% na Espanha, os formuladores de políticas agora possuem uma compreensão emergente da força persistente nos preços ao consumidor em três dos quatro maiores unidades da região.

Membros do Conselho de Governadores do BCE destacaram a importância dos dados de inflação na véspera da decisão de 14 de setembro. Esta decisão gira em torno de se continuar a aumentar as taxas pela décima reunião consecutiva ou fazer uma pausa temporária em sua campanha histórica de aperto.

Os números devidos mais tarde na quinta-feira são de extrema importância para toda a zona do euro. Os economistas esperam que esses números revelem o crescimento de preços subjacente, excluindo componentes voláteis como a energia. Este crescimento é antecipado para permanecer acima de 5%, mais do que o dobro do ritmo que os formuladores de políticas visam.

Simultaneamente, a Itália está prestes a liberar seu relatório de inflação junto com os dados da zona do euro. Economistas estimam uma desaceleração para 5,6%. Mais cedo no mesmo dia, estatísticos holandeses divulgaram que o crescimento dos preços nos Países Baixos estava em 3,4%.

O aumento dos preços dos alimentos é uma preocupação comum para todos os governos europeus, com a culpa sendo trocada entre varejistas e grupos de bens de consumo. Após discussões com os principais varejistas na quarta-feira, o Ministro das Finanças francês Bruno Le Maire está agendado para conversar com fornecedores industriais na quinta-feira para explorar maneiras de acelerar a redução de preços. O surto nos preços da energia é atribuído a preços mais altos de produtos petrolíferos e à remoção parcial dos tetos de preços na eletricidade, conforme declarado pelo Insee.

O BCE está a debater se a inflação continua excessivamente forte, arriscando parar os esforços de aperto monetário, ou se a economia já está suficientemente debilitada para desacelerar naturalmente o crescimento dos preços.

A decisão final do BCE ainda é incerta 

A decisão iminente do BCE, daqui a exatamente duas semanas, parece estar a construir-se como um evento de suspense. Robert Holzmann, da Áustria, conhecido pela sua postura hawkish (agressiva), indicou o seu potencial apoio a um aumento das taxas "se não houver grandes surpresas".

Enquanto isso, o funcionário finlandês Tuomas Valimaki disse aos repórteres esta semana que o resultado continua incerto. A presidente do BCE, Christine Lagarde, absteve-se de indicar a sua preferência, exceto pela sua recente alusão a uma qualidade indomável.

Os funcionários que defendem a manutenção das taxas atuais provavelmente destacarão a sombria econômica predominante. A França está lidando com fraquezas econômicas semelhantes às de seus países vizinhos. Embora os dados de quinta-feira tenham confirmado uma expansão de 0,5% no segundo trimestre, os economistas projetam um mero crescimento de 0,1% nos próximos três meses até setembro.

Os índices recentes de sentimento empresarial revelaram contrações piores na atividade do setor privado do que o previsto. As empresas indicaram uma diminuição da procura e reportaram reduções nos pedidos pendentes. A produção do setor de serviços registou a descida mais rápida em 2 anos e meio, enquanto a manufatura diminuiu pelo sétimo mês consecutivo.