La inflación francesa aumentó en agosto antes de la decisión de tasas del BCE 

La inflación francesa se aceleró más de lo previsto en agosto, principalmente debido a una caída en la inflación de los alimentos que fue superada por el aumento de los costos de energía, según los datos oficiales armonizados de la UE revelados el jueves. La agencia estadística Insee declaró que los precios al consumidor franceses aumentaron a una tasa de inflación de 12 meses del 5,7 % desde el 5,1 % de julio.

Insee atribuyó este aumento al surgimiento de los precios de la energía, ya que tanto los gastos regulados de electricidad como los precios del petróleo experimentaron un aumento. Los costos de energía aumentaron un 6,8 % en agosto, en contraste con una disminución del 3,7 % en julio. Aunque el crecimiento de los precios de los alimentos, un aspecto estrechamente monitoreado en las discusiones sobre inflación, fue más lento que el de julio, aún registró un aumento de dos dígitos del 11,1 %. Esta disminución en la inflación de los precios de los alimentos se considera una buena noticia para el gobierno, preocupado por que los altos costos de los alimentos puedan erosionar la delicada confianza del consumidor. Sin embargo, sigue siendo casi el doble de la tasa general de inflación.

Mientras tanto, se han estado realizando esfuerzos en París para presionar a los supermercados y sus proveedores para que reduzcan los precios de los bienes esenciales, con representantes programados para conferenciar con los ministros esta semana. Además, hubo una desaceleración en la tasa de aumento de precios de los bienes manufacturados y servicios.

El BCE depende de los datos de inflación francesa

Acompañado por los informes del miércoles que indican que la inflación se mantuvo por encima del 6 % en Alemania y se aceleró al 2,4 % en España, los responsables políticos ahora poseen una comprensión emergente de la fuerza persistente en los precios al consumidor en tres de las cuatro unidades más grandes de la región.

Los miembros del Consejo de Gobierno del BCE han destacado la importancia de los datos de inflación en la víspera de la decisión del 14 de septiembre. Esta decisión gira en torno a si continuar aumentando las tasas por décima reunión consecutiva o hacer una pausa temporal en su histórica campaña de endurecimiento.

Las cifras debidas más tarde el jueves son de suma importancia para toda la eurozona. Los economistas esperan que estas cifras revelen el crecimiento de precios subyacente, excluyendo componentes volátiles como la energía. Se anticipa que este crecimiento se mantendrá por encima del 5 %, más del doble del ritmo que los responsables políticos buscan.

Simultáneamente, Italia está preparada para publicar su informe de inflación junto con los datos del área del euro. Los economistas estiman una desaceleración al 5,6 %. Más temprano ese mismo día, los estadísticos holandeses revelaron que el crecimiento de los precios en los Países Bajos se situó en el 3,4 %.

El aumento de los precios de los alimentos es una preocupación común para todos los gobiernos europeos, con la culpa siendo intercambiada entre minoristas y grupos de bienes de consumo. Tras las discusiones con los principales minoristas el miércoles, el ministro de Finanzas francés Bruno Le Maire está programado para hablar con proveedores industriales el jueves para explorar formas de acelerar las reducciones de precios. El aumento de los precios de la energía se atribuye a precios más altos de productos petroleros y la eliminación parcial de los techos de precios de la electricidad, según Insee.

El BCE está lidiando con si la inflación sigue siendo excesivamente fuerte como para arriesgarse a detener los esfuerzos de endurecimiento o si la economía ya está suficientemente debilitada para ralentizar naturalmente el crecimiento de los precios.

La decisión final del BCE aún es incierta 

La inminente decisión del BCE en exactamente dos semanas parece estar construyéndose como un evento de suspense. Robert Holzmann de Austria, conocido por su postura hawkish, ha indicado su posible apoyo a un aumento de tasas “si no hay sorpresas importantes”.

Mientras tanto, el funcionario finlandés Tuomas Valimaki ha dicho a los reporteros esta semana que el resultado sigue siendo incierto. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, se ha abstenido de indicar su preferencia, excepto por su reciente comentario aludiendo a una calidad invicta.

Los funcionarios que abogan por mantener las tasas actuales probablemente subrayarán la grieta económica predominante. Francia está lidiando con debilidades económicas similares a las de sus países vecinos. Aunque los datos del jueves confirmaron una expansión del 0,5 % en el segundo trimestre, los economistas proyectan un mero crecimiento del 0,1 % en los próximos tres meses hasta septiembre.

Los índices recientes de sentimiento empresarial han revelado contracciones peores en la actividad del sector privado de lo previsto. Las empresas han indicado una disminución en la demanda y han reportado reducciones en los pedidos pendientes. La producción del sector de servicios experimentó la caída más rápida en 2 1/2 años, mientras que la manufactura disminuyó por séptimo mes consecutivo.