Il piano rivoluzionario di pagamento della Fed innesca una feroce crisi bancaria sull'accesso alle criptovalute

Nonostante la fiera resistenza delle banche tradizionali, la Fed sta procedendo con i piani per concedere l'accesso diretto ai propri sistemi di pagamento agli scambi di criptovalute e alle aziende di tecnologia finanziaria.

Alla fine del 2025, il suggerimento di Fed suggeriva "conti di pagamento" personalizzati su richiesta del governatore della Fed Christopher Waller. Consentendo a società non bancarie qualificate di elaborare pagamenti direttamente tramite piattaforme governative come FedNow e Fedwire, questi conti semplificati eliminerebbero la necessità di licenze bancarie complete.

Le banche si oppongono alle regole proposte

Secondo la proposta, le società sarebbero soggette a diversi limiti progettati per proteggere il sistema finanziario. I titolari dei conti non potrebbero guadagnare interessi, non avrebbero accesso alle strutture di prestito di emergenza e dovrebbero mantenere saldi notturni inferiori a sia $500 milioni o il 10 percento del loro totale delle attività, a seconda di quale sia la cifra minore.

La Fed ha chiesto input pubblici sul piano a dicembre 2025, scatenando un acceso dibattito tra i gruppi bancari e le aziende tecnologiche.

A febbraio 2026, le principali⟦/N1⟧ banche hanno risposto con una restrizione di 12un mese di attesa⟦/N1⟧ Tempo prima di accettare qualsiasi nuovo candidato. In una lettera congiunta, il Financial Services Forum, il Bank Policy Institute e la Clearing House Association hanno chiesto un rischio al sistema finanziario.

Sono preoccupati che concedere l'accesso ai pagamenti a imprese meno regolamentate potrebbe esporre il sistema finanziario a nuove vulnerabilità, in particolare per le società di criptovalute che emettono token digitali garantiti dal dollaro.

Il governatore Waller ha sottolineato la netta divisione tra le aziende internet che favoriscono una minore regolamentazione e le banche che chiedono linee guida più rigorose. Descrive il nuovo quadro come un approccio di compromesso e intende completarlo entro la fine di 2026 nonostante l'opposizione.

Coinbase guida il sostegno per l'accesso diretto

Coinbase, il più grande scambio di criptovalute degli Stati Uniti, è diventato un sostenitore vocale del piano, sostenendo che l'accesso diretto alla Fed è essenziale per aggiornare l'infrastruttura dei pagamenti americana.

Lo scambio ha diretto Fed l'accesso permetterebbe alle aziende di criptovalute e fintech di accedere al nucleo del sistema finanziario globale senza bisogno di licenze bancarie complete. Al momento, la maggior parte delle aziende di asset digitali deve lavorare attraverso banche partner, aggiungendo costi, ritardi e ulteriori rischi per le loro operazioni.

"Riducendo la dipendenza dalle banche partner assicurate dalla FDIC come intermediari per le funzioni di pagamento fondamentali, il Conto di Pagamento consentirebbe alle istituzioni detentrici del conto di offrire servizi sicuri ed efficienti ai consumatori e alle imprese statunitensi e, allo stesso tempo, ridurre i costi e garantire la capacità dei fornitori di pagamento emergenti di scalare in base alla domanda crescente," ha scritto Coinbase.

Faryar Shirzad, vicedirettore delle politiche presso Coinbase, menzionato iniziative simili sono attualmente in corso nel Regno Unito, in Brasile, in India e nell'UE. Aumentando la competizione, riducendo i rischi di regolamento e migliorando l'efficienza dei pagamenti, queste tecnologie hanno aiutato quei paesi a mantenere la propria competitività nel sistema finanziario globale.

Tuttavia, l'attuale piano della Fed è stato contestato anche da Coinbase come eccessivamente restrittivo. Lo scambio ha avvertito che i requisiti potrebbero rendere i conti inutilizzabili per attività su larga scala, rendendo il quadro probabilmente "morto sulla nascita".

Lo scambio ha criticato specificamente le limitazioni sui saldi notturni bassi e il divieto di generare interessi. Secondo Coinbase, l'elaborazione dei pagamenti comporta principalmente rischi operativi, non rischi di credito o di mercato, che richiedono buffer di capitale in base alle dimensioni dell'azienda.

Coinbase ha anche chiesto ai regolatori di consentire conti cliente "omnibus", che permetterebbero alle aziende di combinare i fondi degli utenti per processi di regolamento più efficienti.

L'attivismo di Coinbase ha attirato l'attenzione dei mercati finanziari. Dopo la pubblicazione della sua lettera e i risultati finanziari trimestrali impressionanti, le azioni dell'azienda sono aumentate del 15%. Per le piattaforme di criptovalute, gli investitori vedono la possibilità di grandi riduzioni dei costi e migliori prospettive di crescita.

Nonostante le preoccupazioni sul riciclaggio di denaro e altre attività illecite, gli analisti del settore prevedono che l'accesso diretto alla Fed possa ridurre i costi di transazione per i servizi di asset digitali del 20-30 percento.

Il periodo di commenti della Fed è terminato il 6 febbraio 2026. Il verdetto finale modellerà i sistemi di pagamento degli Stati Uniti mentre i regolatori bilanciano stabilità finanziaria e innovazione.