خطة الدفع الثورية التي أطلقها الاحتياطي الفيدرالي تُثير أزمة مصرفية حادة بسبب الوصول إلى العملات المشفرة

على الرغم من المقاومة الشديدة من البنوك التقليدية، فإن الاحتياطي الفيدرالي يمضي قدماً في خططه لمنح الوصول المباشر إلى أنظمة الدفع الخاصة به لبورصات العملات المشفرة وشركات التكنولوجيا المالية.

في أواخر عام 2025، " حساباتاقترح مجلس الاحتياطي الفيدراليدفع" مُخصصة بناءً على طلب محافظه كريستوفر والر. ومن خلال السماح للشركات غير المصرفية المؤهلة بمعالجة المدفوعات مباشرةً عبر منصات حكومية مثل FedNow وFedwire، ستُغني هذه الحسابات المُبسطة عن الحاجة إلى تراخيص مصرفية كاملة.

البنوك ترفض القواعد المقترحة

بموجب هذا المقترح، ستواجه الشركات عدة قيود مصممة لحماية النظام المالي. لن يتمكن أصحاب الحسابات من كسب فوائد، ولن يكون لديهم إمكانية الوصول إلى تسهيلات الإقراض الطارئ، ويجب عليهم إبقاء أرصدة الليلة الواحدة أقل من 500 مليون دولار أو 10% من إجمالي أصولهم، أيهما أقل.

طلب الاحتياطي الفيدرالي آراء الجمهور بشأن الخطة في ديسمبر 2025، مما أثار جدلاً حاداً بين المجموعات المصرفية وشركات التكنولوجيا.

الكبرى ردّت البنوك بفرض انتظار مدتها 12 شهرًا فترة قبل قبول أي طلبات جديدة. وفي رسالة مشتركة، حذّر منتدى الخدمات المالية، ومعهد السياسات المصرفية، ورابطة غرف المقاصة من أن ذلك يُشكّل خطرًا على النظام المالي.

إنهم قلقون المدفوعات للشركات الأقل تنظيماً قد يعرض بأكمله إلى جديدة ، لا سيما بالنسبة لشركات العملات المشفرة التي تصدر رموزاً رقمية مدعومة بالدولار.

الحاكم والر أشار والبنوك التي تُطالب بفرض ضوابط أكثر صرامة. ووصف الإطار الجديد بأنه نهج ، ويعتزم ، إنجازه بحلول نهاية عام 2026 رغم المعارضة .

تتصدر منصة Coinbase دعم الوصول المباشر

أصبحت منصة Coinbase، وهي أكبر بورصة للعملات المشفرة في الولايات المتحدة، من أشد المؤيدين للخطة، بحجة أن الوصول المباشر إلى الاحتياطي الفيدرالي أمر ضروري لتحديث البنية التحتية للدفع في أمريكا.

البورصة أعلنت المباشر إلى الاحتياطي الفيدرالي سيتيح لشركات العملات الرقمية والتكنولوجيا المالية الاستفادة من البنية التحتية للنظام المالي العالمي دون الحاجة إلى تراخيص مصرفية كاملة. حاليًا، يتعين على معظم شركات الأصول الرقمية العمل من خلال بنوك شريكة، مما يزيد من التكاليف والتأخيرات والمخاطر على الإضافية عملياتها.

Coinbase: "من خلال تقليل الاعتماد على البنوك الشريكة المؤمن عليها من قبل المؤسسة الفيدرالية لتأمين الودائع كوسيط لوظائف الدفع الأساسية، سيسمح حساب الدفع للمؤسسات التي تحتفظ بالحسابات بتقديم آمنة وفعالة للمستهلكين والشركات الأمريكية، وفي الوقت نفسه، تقليل التكاليف وضمان قدرة مزودي خدمات الدفع الناشئين على التوسع مع الطلب المتزايد".

فريار شيرزاد،كبير مسؤولي السياسات في كوين بيس، أشار جهود مماثلة جارية حاليًا في المملكة المتحدة والبرازيل والهند والاتحاد الأوروبي. ومن خلال تعزيز المنافسة، والحد من مخاطر التسوية، وتحسين كفاءة المدفوعات، ساعدت هذه التقنيات تلك الدول في الحفاظ على قدرتها التنافسية في النظام المالي العالمي.

لكن خطة الاحتياطي الفيدرالي الحالية واجهت أيضاً اعتراضاً من منصة كوين بيس باعتبارها مقيدة بشكل مفرط. وحذرت المنصة من أن هذه المتطلبات قد تجعل الحسابات غير قابلة للاستخدام في الأنشطة واسعة النطاق، مما قد فشل هذا الإطار قبل انطلاقه.

انتقدت منصة التداول تحديدًا القيود المفروضة على ، وحظر توليد الفوائد. ووفقًا لـ Coinbase، فإن معالجة المدفوعات تنطوي في الغالب على مخاطر تشغيلية، وليست مخاطر ائتمانية أو سوقية، والتي تتطلب احتياطيات رأسمالية تتناسب مع حجم الشركة.

منصة Coinbase كما من الجهات التنظيمية السماح بحسابات العملاء "الشاملة"، والتي من شأنها أن تسمح للشركات بدمج أموال المستخدمين من أجل عمليات تسوية أكثر كفاءة.

استقطبت حملة كوين بيس الدعائية اهتمام الأسواق المالية. فبعد نشر رسالتها ونتائجها المالية الفصلية المبهرة، ارتفعت أسهم الشركة بنسبة 15%. ويرى المستثمرون في منصات العملات المشفرة إمكانية تحقيق تخفيضات كبيرة في التكاليف وتحسين آفاق النمو.

على الرغم من المخاوف بشأن غسيل الأموال والأنشطة غير المشروعة الأخرى، يتوقع محللو الصناعة أن الوصول المباشر إلى الاحتياطي الفيدرالي قد يقلل من تكاليف المعاملات لخدمات الأصول الرقمية بنسبة تتراوح بين 20 و 30 بالمائة.

انتهت فترة تعليق الاحتياطي الفيدرالي في 6 فبراير 2026. وسيؤثر الحكم النهائي على أنظمة الدفع الأمريكية حيث يوازن المنظمون بين الاستقرار المالي والابتكار.