خطة الدفع الثورية للاحتياطي الفيدرالي تثير أزمة مصرفية حادة حول الوصول إلى العملات المشفرة

على الرغم من المقاومة الشديدة من البنوك التقليدية، فإن الاحتياطي الفيدرالي يتحرك قدماً في خططه لمنح الوصول المباشر إلى أنظمة الدفع الخاصة به لتبادلات العملات المشفرة وشركات التكنولوجيا المالية.

في أواخر عام 2025، اقترحت البنك الفيدرالي حسابات دفع مخصصة بناءً على طلب حاكم الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والير. من خلال السماح للشركات غير المصرفية المؤهلة بمعالجة المدفوعات مباشرةً من خلال منصات حكومية مثل FedNow وFedwire، ستتخلص هذه الحسابات المبسطة من الحاجة إلى تراخيص مصرفية كاملة.

البنوك تتصدى للقواعد المقترحة

تحت المقترح، ستواجه الشركات عدة قيود مصممة لحماية النظام المالي. لا يمكن لحاملي الحسابات كسب فائدة، ولا يتمتعون بإمكانية الوصول إلى مرافق الإقلاع الطارئ، و يجب عليهم الاحتفاظ بالأرصدة الليلية دون إما 500 مليون دولار أو 10 في المئة من أصولهم الإجمالية، whichever is smaller.

طلب الاحتياطي الفيدرالي المدخلات العامة حول الخطة في ديسمبر 2025، مما أشعل جدلاً حاداً بين مجموعات البنوك وشركات التكنولوجيا.

في فبراير 2026، قام البنوك بالانتقام من خلال مطالبة بفترة انتظار 12-شهر الوقت قبل أن تقبل أي متقدمين جدد. في رسالة مشتركة، دعا منتدى الخدمات المالية، ومعهد سياسات البنوك، ورابطة التسوية إلى مخاطر على النظام المالي.

يخشون أن منح الوصول إلى أنظمة الدفع للشركات الأقل تنظيمًا قد يعرّض النظام المالي بأكمله لمخاطر جديدة، خاصةً في حالة شركات العملات المشفرة التي تصدر رموزًا رقمية مدعومة بالدولار.

حذّر الحاكم والير من الفجوة الصارخة بين شركات الإنترنت التي تفضل التنظيم الأقل والبنوك التي تدعو إلى إرشادات أكثر صرامة. ويصف الإطار الجديد بأنه نهج تسوية وي ينوي إكماله بحلول نهاية 2026 على الرغم من المعارضة.

كوينبيس تقود الدعم للوصول المباشر

أصبحت Coinbase، أكبر منصة لتداول العملات المشفرة في الولايات المتحدة، مؤيدة صريحة للخطة، مؤيدة بأن الوصول المباشر إلى الاحتياطي الفيدرالي ضروري لتحديث بنية الدفع في أمريكا.

التبادل قالت سماح الوصول المباشر الاحتياطي الفيدرالي لشركات العملات المشفرة والتكنولوجيا المالية بالوصول إلى العمود الفقري للنظام المالي العالمي دون الحاجة إلى تراخيص مصرفية كاملة. الآن، يجب على معظم شركات الأصول الرقمية العمل من خلال البنوك الشريكة، مضافة التكاليف، التأخيرات، و المخاطر الزائدة لعملياتها.

"من خلال تقليل الاعتماد على البنوك الشريكة المؤمنة من قبل FDIC كوسطاء للوظائف الأساسية للدفع، سيسمح حساب الدفع للمؤسسات الحاملة للحسابات بتقديم خدمات آمنة و فعالة لمستهلكي الولايات المتحدة و الشركات، وفي الوقت نفسه، تقليل التكاليف و ضمان قدرة مقدمي الدفع الناشئين على التوسع مع تزايد الطلب،" كتبت Coinbase.

فاريار شيرزاد, نائب المدير السياسي في كوينبيس، ذكر الجهود المماثلة قيد التنفيذ الآن في المملكة المتحدة، والبرازيل، والهند، والاتحاد الأوروبي. من خلال تعزيز المنافسة، تقليل مخاطر التسوية، و تعزيز كفاءة الدفع، ساعدت هذه التقنيات هذه البلدان في الحفاظ على قدرتها التنافسية في النظام المالي العالمي.

ولكن الخطة الحالية للاحتياطي الفيدرالي تحدى أيضاً من قبل Coinbase باعتبارها مقيدة للغاية. حذرت المنصة من أن المتطلبات قد تجعل الحسابات غير قابلة للاستخدام للأنشطة واسعة النطاق، مما يجعل الإطار ربما "ميتاً عند الوصول".

انتقد التبادل بشكل خاص قيود الرصيد الليلي المنخفض ومنع توليد الفائدة. ووفقاً لكوينبيس، فإن معالجة المدفوعات تتضمن في الغالب مخاطر تشغيلية، وليس مخاطر ائتمانية أو سوقية، مما يتطلب احتياطيات رأس المال بناءً على حجم الشركة.

طلبت كوينبيس أيضاً من المنظمين السماح بحسابات العملاء "الشمولية"، مما سيسمح للشركات بدمج أموال المستخدمين لعمليات تسوية أكثر كفاءة.

جذب دفاع كوينبيس انتباه الأسواق المالية. بعد نشر رسالتها ونتائجها المالية الفصلية المبهرة، ارتفعت أسهم الشركة بنسبة 15%. بالنسبة لمنصات العملات المشفرة، يرى المستثمرون إمكانية خفض التكاليف بشكل كبير وتحسين آفاق النمو.

على الرغم من المخاوف بشأن غسل الأموال والأنشطة غير المشروعة الأخرى، يتوقع محللو الصناعة أن الوصول المباشر إلى الاحتياطي الفيدرالي قد يقلل من تكاليف المعاملات لخدمات الأصول الرقمية بنسبة تتراوح بين 20 و30 في المئة.

انتهت فترة التعليق الخاصة بالاحتياطي الفيدرالي في 6 فبراير 2026. سيحدد الحكم النهائي أنظمة الدفع في الولايات المتحدة بينما يوازن المنظمون بين الاستقرار المالي والابتكار.