El revolucionario plan de pagos del Fed desencadena una feroz crisis bancaria sobre el acceso a las criptomonedas

A pesar de la feroz resistencia de los bancos tradicionales, el Fed está moviendo adelante con los planes para otorgar acceso directo a sus sistemas de pago a los intercambios de criptomonedas y empresas de tecnología financiera.

A finales de 2025, el Fed suggested cuentas de «pago» personalizadas a la petición del gobernador del Fed Christopher Waller. Al permitir a empresas no bancarias calificadas procesar pagos directamente a través de plataformas gubernamentales como FedNow y Fedwire, estas cuentas simplificadas eliminarían la necesidad de licencias bancarias completas.

Los bancos se oponen a las reglas propuestas

Bajo la propuesta, las empresas enfrentarían varios límites diseñados para proteger el sistema financiero. Los titulares de cuentas no podrían ganar intereses, no tendrían acceso a instalaciones de préstamo de emergencia, y deberían mantener los saldos nocturnos por debajo de ya sea 500 millones de dólares o el 10 por ciento de sus activos totales, lo que sea menor.

El Fed solicitó opiniones públicas sobre el plan en diciembre de 2025, lo que provocó un intenso debate entre los grupos bancarios y las empresas de tecnología.

En febrero 2026, los principales bancos se vengaron al exigir un 12mes de espera tiempo antes de que aceptaran a cualquier nuevo solicitante. En una carta conjunta, el Foro de Servicios Financieros, el Instituto de Políticas Bancarias y la Asociación Clearing House pidieron un riesgo para el sistema financiero.

Están preocupados por que otorgar acceso de pago a empresas menos reguladas pueda exponer al sistema financiero completo a nuevas vulnerabilidades, particularmente para empresas de criptomonedas que emiten tokens digitales respaldados por dólares.

El gobernador Waller ha señalado la marcada división entre las empresas de internet que favorecen menos regulación y los bancos que piden pautas más estrictas. Describe el nuevo marco como un enfoque de compromiso y intenta completarlo para finales de 2026 a pesar de la oposición.

Coinbase lidera el apoyo al acceso directo

Coinbase, el mayor intercambio de criptomonedas de EE. UU., se ha convertido en un defensor vocal del plan, argumentando que el acceso directo al Fed es esencial para actualizar la infraestructura de pagos de América.

El intercambio dijo directo Fed el acceso permitiría a las empresas de criptomonedas y fintech acceder a la columna vertebral del sistema financiero global sin necesidad de licencias bancarias completas. Ahora mismo, la mayoría las empresas de activos digitales deben trabajar a través de bancos asociados, añadiendo costos, retrasos y riesgos adicionales para sus operaciones.

«Al reducir la dependencia de bancos asociados asegurados por la FDIC como intermediarios para funciones de pago centrales, la Cuenta de Pago permitiría a las instituciones titulares de cuentas ofrecer servicios seguros y eficientes a los consumidores y empresas de EE. UU. y, al mismo tiempo, reducir los costos y asegurar la capacidad de los proveedores de pago emergentes para escalar con la demanda creciente», escribió Coinbase.

Faryar Shirzad, oficial depolíticas senior en Coinbase, mencionó esfuerzos similares están en curso ahora en el Reino Unido, Brasil, India y la UE. Al impulsar la competencia, para reducir los riesgos de liquidación y mejorar la eficiencia de los pagos, estas tecnologías han ayudado a esos países a mantener su competitividad en el sistema financiero global.

Pero el plan actual del Fed también fue cuestionado por Coinbase por ser demasiado restrictivo. El intercambio advirtió que los requisitos pueden hacer las cuentas inutilizables para actividades a gran escala, haciendo que el marco posiblemente «muerto al llegar».

El intercambio criticó específicamente las limitaciones bajas de saldos nocturnos y la prohibición de generar intereses. Según Coinbase, procesar pagos implica principalmente riesgos operativos, no riesgos de crédito o de mercado, que requieren colocaciones de capital basadas en el tamaño de la firma.

Coinbase también solicitó a los reguladores que permitieran cuentas de clientes «omnibus», lo que permitiría a las empresas combinar los fondos de los usuarios para procesos de liquidación más eficientes.

La defensa de Coinbase atrajo la atención de los mercados financieros. Tras la publicación de su carta y sus impresionantes resultados financieros trimestrales, las acciones de la empresa subieron un 15 %. Para las plataformas de criptomonedas, los inversores ven la posibilidad de grandes reducciones de costos y mejores perspectivas de crecimiento.

A pesar de las preocupaciones sobre el lavado de dinero y otras actividades ilícitas, los analistas de la industria predicen que el acceso directo al Fed podría reducir los costos de transacción para los servicios de activos digitales entre un 20 y un 30 por ciento.

El período de comentarios de la Reserva Federal finalizó el 6 de febrero de 2026. El veredicto final moldeará los sistemas de pago de EE. UU. mientras los reguladores equilibran la estabilidad financiera y la innovación.