¿Podrían las subvenciones de $389M a chips en EE. UU. acelerar el giro de los mineros de Bitcoin hacia la IA?

El Departamento de Comercio de Estados Unidos se ha comprometido a aportar 389 millones de dólares a cuatro empresas fabricantes de semiconductores de potencia necesarios para el desarrollo de fusión comercial y centros de datos de IA. Es una inversión que tiene el potencial de fluir finalmente hacia los mineros de Bitcoin que cambian al alojamiento de servicios de IA en busca de electricidad más barata.

La relación entre ambos no es directa, pero sí muy real. Diversas empresas mineras han dedicado los últimos dos años a adquirir espacio para centros de datos y electricidad para clientes de inteligencia artificial, y Cryptopolitan ha señalado anteriormente que las empresas mineras están considerando la computación de alto rendimiento como parte de su estrategia de diversificación de ingresos. Cuando los proyectos de fusión respaldados por el gobierno proporcionen energía a precios competitivos, esas mismas empresas mineras se convertirán en clientes naturales.

EE.UU. toma participaciones accionariales en cuatro empresas de chips

El Departamento de Comercio emitió cartas de intención a cuatro empresas el 22 de octubre, otorgando fondos para investigación y desarrollo mediante la Ley CHIPS y de Ciencia – una ley de 2022 apoyada por el Congreso con un fondo de 10 mil millones de dólares para la investigación de semiconductores en EE. UU. Según el comunicado del Instituto Nacional de Estándares y Tecnología, se espera que las subvenciones financien tecnologías de semiconductores y materiales para la regulación, conversión y distribución de energía a través de aplicaciones en la red eléctrica, defensa y centros de datos.

Cada subvención viene acompañada de una condición adjunta. El gobierno federal adquirirá una participación accionaria, que será no controladora y sin derecho a voto, en cada beneficiario de la subvención, según declaró el departamento. Reuters, que fue el primero en informar sobre estas subvenciones, añadió que el Departamento de Comercio ha otorgado 19 subvenciones similares para I+D en los últimos meses.

«La administración Trump está acelerando la innovación estadounidense en semiconductores para mejorar nuestros recursos energéticos y de potencia nacionales», comentó el secretario de Comercio, Howard Lutnick.

Helion y Commonwealth lideran la financiación de la fusión

Dos empresas dedicadas a la fusión se adjudicaron las mayores porciones. Helion, con sede en Everett (Washington), recibirá hasta 175 millones de dólares para semiconductores de alta tensión y módulos de energía que proporcionan el campo magnético necesario para sus reactores de fusión. Según el comunicado de la empresa, la concesión definitiva irá acompañada de 50 millones de dólares adicionales en financiación privada, lo que sumará un total de 225 millones de dólares.

«El despliegue de plantas de energía fusión a gran escala requerirá que aceleremos el desarrollo de ciertas tecnologías, como los semiconductores», dijo David Kirtley, director ejecutivo de Helion, en la declaración que anunciaba la concesión del premio. Helion también indicó que el Departamento de Comercio tendría un interés no vinculante de 175 millones de dólares, valorado en función de su ronda de financiación Serie G, que valuó a la empresa en 15.500 millones de dólares. Esto representa aproximadamente una participación del 1%, según TechCrunch.

Commonwealth Fusion Systems, con sede en Massachusetts, recibirá hasta 85 millones de dólares para semiconductores de calentamiento de plasma por radiofrecuencia, electrónica de potencia, diagnósticos de fusión y tecnología endurecida contra la radiación. «Estas innovaciones serán una parte importante de nuestros esfuerzos para impulsar el despliegue global de la fusión», dijo Bob Mumgaard, director ejecutivo de Commonwealth Fusion Systems.

La pieza clave de los centros de datos de IA que los mineros deben vigilar

Los dos últimos subsidios tienen una relación más íntima con la informática. Vertical Semiconductor, una empresa surgida del MIT, recibirá hasta 73 millones de dólares en financiación para desarrollar chips de potencia de nitruro de galio verticales para racks de servidores de IA, incluido el desarrollo reportado por NIST del primer rack de centro de datos de 2,5 megavatios. Sibelco recibirá hasta 56 millones de dólares en financiación para cuarzo de alta pureza necesario para la producción de chips.

La eficiencia energética a nivel de rack es el vínculo entre esta historia y las criptomonedas. Los mineros de Bitcoin compiten basándose en su capacidad para reducir el costo por hashrate, y las empresas que ahora ejecutan cargas de trabajo de IA enfrentan las mismas presiones en cuanto a eficiencia energética y refrigeración. Los chips de conversión mejorados y, a largo plazo, la energía procedente de reactores de fusión, podrían reducir uno de los costes más elevados comunes a ambos sectores.

Condiciones sobre participación accionaria y una señal al capital privado

Estas subvenciones son insignificantes en comparación con lo que estas empresas han recaudado. Commonwealth ha asegurado alrededor de 4000 millones de dólares y Helion unos 3200 millones de dólares en capital comprometido, mientras que TechCrunch escribe que los inversores han apostado por más de 14000 millones de dólares en todo el sector de fusión. La Asociación de la Industria de Fusión ha solicitado que Washington inyecte 10000 millones de dólares en la industria como financiación única, con 5400 millones de dólares destinados a startups.

La participación del gobierno es única en la forma en que difiere del enfoque anterior de financiamiento federal. Anteriormente, se trataba de subvenciones no dilutivas, y nada tocaba la tabla de capital de estas empresas.

Se observó la misma estructura de capital en operaciones con MP Materials, USA Rare Earth e Intel. La gran pregunta para los capitalistas de riesgo es si esta dilución vale la pena, dado que el mensaje de Washington es claro: la energía de fusión es una tecnología estratégicamente importante para el país. El mensaje de los mineros es hacia dónde irán las economías de la red a continuación.