미국 반도체 보조금 3억8900만 달러, 비트코인 채굴업체 AI 전환 가속할까

미국 상무부는 상업용 핵융합 및 AI 데이터센터 개발에 필요한 전력 반도체를 제조하는 4개 기업에 3억 8,900만 달러를 투자하겠다고 약속했습니다. 이는 더 저렴한 전력을 찾기 위해 AI 호스팅으로 전환하는 비트코인 마이닝 기업들에게 궁극적으로 유입될 잠재력을 가진 투자입니다.

두 요소 간의 연결은 직접적이지 않습니다. 하지만 그 연관성은 매우 현실적입니다. 여러 광부들은 지난 2년 동안 AI 고객을 위한 데이터 센터 공간과 전력을 확보하는 데 집중해 왔으며, Cryptopolitan은 이전에 광부들이 수익 다각화 전략의 일환으로 고성능 컴퓨팅을 주목하고 있다고 지적한 바 있습니다. 정부가 지원하는 융합 프로젝트가 경쟁력 있는 가격의 전력을 공급하게 되면, 동일한 광부들이 자연스러운 고객이 될 것입니다.

미국, 4개 칩 기업에 지분 투자

상무부는 10월 22일 CHIPS 및 과학법(CHIPS and Science Act)을 통해 연구 개발 자금을 지원하기 위해 4개 기업에 의향서를 발급했습니다. 이 법은 2022년 의회의 지지를 받아 미국 내 반도체 연구를 위해 100억 달러 규모의 기금을 마련한 법률입니다. 국립표준기술연구소(NIST) 성명에 따르면, 이 보조금은 전력 그리드, 방위, 데이터 센터 응용 분야를 위한 전력 규제, 변환 및 분배를 위한 반도체 및 소재 기술 자금 조달을 목표로 합니다.

각 보조금에는 조건이 따릅니다. 상무부에 따르면 연방 정부는 각 보조금 수혜자에게 지분 지분을 보유하게 되며, 이는 비지배적이며 의결권이 없는 것입니다. 이 보조금을 처음 보도한 로이터는 최근 몇 달 동안 상무부가 19개의 유사한 연구개발(R&D) 보조금을 부여했다고 덧붙였습니다.

“트럼프 행정부는 미국의 반도체 혁신을 가속화하여 국내 에너지 및 전력 자원을 강화하고 있습니다.”라고 상무부 장관 하워드 루트닉이 말했습니다.

헬리온과 커먼웰스가 융합 자금의 선두를 차지

두 개의 융합 벤처 기업이 가장 큰 몫을 차지했습니다. 워싱턴주 에버렛에 위치한 헬리온은 자기장을 제공하는 고전압 전력 반도체 및 에너지 모듈을 위해 최대 1억 7,500만 달러를 받게 됩니다. 회사의 성명에 따르면 최종 확정된 보조금에는 추가적인 민간 자금 5,000만 달러가 포함되어 총액 2억 2,500만 달러를 구성하게 됩니다.

“핵융합 발전소를 대규모로 도입하려면 반도체와 같은 특정 기술의 개발을 가속화해야 합니다.”라고 헬리온(Helion)의 CEO 데이비드 키틀리는 상금 발표 성명에서 밝혔습니다. 헬리온은 또한 상무성이 시리즈 G를 기반으로 평가된 155억 달러 가치의 회사에 대해 의결권이 없는 1억 7,500만 달러의 지분을 보유할 것이라고 밝혔습니다. 이는 테크크런치(TechCrunch)에 따르면 약 1%의 지분에 해당합니다.

매사추세츠에 본사를 둔 커먼웰스 퓨전 시스템(Commonwealth Fusion Systems)은 무선 주파수 플라즈마 가열용 반도체, 전력 전자 장치, 핵융합 진단 기술 및 방사선 경화 기술에 최대 8,500만 달러를 지원받게 됩니다. “이러한 혁신은 전 세계적으로 핵융합을 배포하려는 우리의 노력에서 중요한 부분이 될 것입니다.”라고 커먼웰스 퓨전 시스템의 CEO 밥 무드가 말했습니다.

광부들이 주목해야 할 AI 데이터센터 동향

마지막 두 개의 보조금은 컴퓨팅과 더 밀접한 관련이 있습니다. MIT에서 분사된 기업인 Vertical Semiconductor는 AI 서버 랙용 수직 갈륨 나이트라이드 전력 칩 개발을 위해 최대 7,300만 달러의 자금을 받으며, 여기에는 NIST가 보고한 첫 번째 2.5메가와트 데이터센터 랙 개발도 포함됩니다. Sibelco는 칩 생산에 필요한 고순도 석영을 위해 최대 5,600만 달러의 자금을 받게 됩니다.

랙 단위 전력 효율성은 이 이야기와 암호화폐를 연결하는 고리입니다. 비트코인 마이닝 기업들은 해시레이트당 비용 절감 능력을 놓고 경쟁하고 있으며, 현재 AI 워크로드를 운영하는 기업들도 전력 효율성과 냉각 측면에서 동일한 압박을 받고 있습니다. 변환 칩의 개선과 장기적으로는 핵융합 발전소로부터의 전력이 두 산업 모두에게 공통된 가장 높은 비용 중 하나를 낮출 수 있을 것입니다.

지분 구조와 민간 자본을 향한 신호

이러한 보조금들은 해당 기업들이 조달한 자금에 비해 미미합니다. Commonwealth는 약 40억 달러, Helion은 약 32억 달러의 확정된 자금을 확보했으며, TechCrunch에 따르면 투자자들은 전체 융합 산업 분야에 140억 달러 이상을 베팅했습니다. Fusion Industry Association은 워싱턴에 이 산업에 일회성 자금으로 100억 달러를 투입할 것을 요청했으며, 그중 54억 달러는 스타트업에 배정됩니다.

정부의 지분 참여는 연방 자금 지원의 이전 방식과 차별화되는 독특한 형태입니다. 과거에는 이러한 지원이 희석되지 않는 보조금(non-dilutive grants)이었으며, 기업의 주주 명부(cap table)에는 아무런 영향을 미치지 않았습니다.

MP 머티리얼스, USA 레어 어스, 인텔과의 거래에서도 동일한 지분 구조가 확인되었습니다. 워싱턴의 메시지가 명확합니다. 즉, 핵융합 발전은 국가적으로 전략적으로 중요한 기술이라는 점입니다. 광산 기업들의 메시지는 전력망 경제성이 향후 어떻게 변화할지에 대한 것입니다. 벤처 캐피탈리스트들이 궁금해하는 핵심 질문은 이러한 희석이 합당한지 여부입니다.