I $389M in sussidi USA per i chip possono accelerare il pivot verso l'AI dei miner Bitcoin?

Il Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti ha impegnato 389 milioni di dollari in quattro aziende produttrici dei semiconduttori di potenza necessari per lo sviluppo della fusione commerciale e dei data center per l'AI. Si tratta di un investimento che ha il potenziale per fluire infine ai miner di Bitcoin che passano all'hosting di servizi AI alla ricerca di elettricità più economica.

Il legame tra i due non è diretto. Ma è molto reale. Diversi miner hanno speso gli ultimi due anni acquisendo spazi per data center ed energia elettrica per clienti AI, e Cryptopolitan ha già notato che i miner stanno guardando al computing ad alte prestazioni come parte della loro strategia di diversificazione del reddito. Quando i progetti di fusione sostenuti dal governo forniranno energia a prezzi competitivi, gli stessi miner saranno clienti naturali.

Gli USA acquisiscono quote azionarie in quattro aziende di chip

Il Dipartimento del Commercio ha inviato lettere di intenti a quattro società il 22 ottobre, fornendo finanziamenti per la ricerca e lo sviluppo attraverso il CHIPS and Science Act – una legge del 2022 sostenuta dal Congresso con un fondo da 10 miliardi di dollari per la ricerca sui semiconduttori negli Stati Uniti. Secondo l'annuncio dell'Istituto Nazionale di Standard e Tecnologia (NIST), le sovvenzioni dovrebbero finanziare tecnologie per semiconduttori e materiali per la regolazione, conversione e distribuzione dell'energia attraverso applicazioni nella rete elettrica, nella difesa e nei data center.

Ogni sovvenzione è accompagnata da una condizione. Il governo federale acquisirà una quota di partecipazione, non controllante e senza diritto di voto, in ciascun beneficiario della sovvenzione, come dichiarato dal dipartimento. Reuters, che ha riportato per primo la notizia delle sovvenzioni, ha aggiunto che il Dipartimento del Commercio ha assegnato 19 sovvenzioni simili per R&D negli ultimi mesi.

«L'amministrazione Trump sta accelerando l'innovazione dei semiconduttori americani per migliorare le nostre risorse energetiche e di potenza interne», ha dichiarato il Segretario al Commercio Howard Lutnick.

Helion e Commonwealth guidano gli investimenti nella fusione nucleare

Due startup nel campo della fusione hanno ottenuto le quote più consistenti. Helion, con sede a Everett, nello stato di Washington, riceverà fino a 175 milioni di dollari per semiconduttori ad alta tensione e moduli energetici che generano il campo magnetico necessario ai suoi reattori a fusione. Secondo quanto dichiarato dall’azienda, l’assegnazione definitiva sarà accompagnata da ulteriori 50 milioni di dollari di finanziamenti privati, per un totale di 225 milioni di dollari.

«Il dispiegamento di centrali a fusione su larga scala richiederà che acceleriamo lo sviluppo di determinate tecnologie, come i semiconduttori», ha dichiarato David Kirtley, CEO di Helion, nella comunicazione che annuncia l'assegnazione del premio. Helion ha inoltre indicato che il Dipartimento del Commercio deterrà una partecipazione non votante del valore di 175 milioni di dollari, calcolata sulla base della sua Serie G, che ha valutato l'azienda a 15,5 miliardi di dollari. Si tratta di una quota pari a circa l'1%, secondo TechCrunch.

Commonwealth Fusion Systems, con sede nel Massachusetts, riceverà fino a 85 milioni di dollari per i semiconduttori per il riscaldamento del plasma a radiofrequenza, l'elettronica di potenza, la diagnostica della fusione e le tecnologie di irrobustimento alle radiazioni. «Queste innovazioni saranno una parte importante dei nostri sforzi per realizzare il dispiegamento globale della fusione», ha affermato Bob Mumgaard, CEO di Commonwealth Fusion Systems.

La sezione dei data center AI che gli operatori minerari dovrebbero monitorare

Le ultime due sovvenzioni hanno una relazione più intima con il calcolo. Vertical Semiconductor, un'azienda nata dal MIT, riceverà fino a 73 milioni di dollari di finanziamenti per sviluppare chip di potenza al nitruro di gallio verticali per rack di server AI, incluso lo sviluppo da parte del NIST del primo rack di data center da 2,5 megawatt. Sibelco riceverà fino a 56 milioni di dollari di finanziamenti per quarzo ad alta purezza necessario per la produzione di chip.

L'efficienza energetica a livello di rack è il collegamento tra questa storia e le criptovalute. I miner di Bitcoin competono in base alla loro capacità di ridurre il costo per hash rate, e le aziende che gestiscono ora carichi di lavoro AI affrontano le stesse pressioni riguardo all'efficienza energetica e al raffreddamento. Chip di conversione più efficienti e, a lungo termine, energia proveniente da reattori a fusione potrebbero ridurre uno dei costi più elevati comuni a entrambe le imprese.

Condizioni di equity e un segnale ai capitali privati

Queste assegnazioni sono insignificanti rispetto a quanto queste aziende hanno raccolto. Commonwealth ha ottenuto circa 4 miliardi di dollari e Helion circa 3,2 miliardi di dollari di capitale impegnato, mentre TechCrunch scrive che gli investitori hanno scommesso oltre 14 miliardi di dollari sull'intero settore della fusione. La Fusion Industry Association ha richiesto che Washington inietti 10 miliardi di dollari nell'industria come finanziamento una tantum, con 5,4 miliardi destinati alle startup.

La quota governativa è unica nel modo in cui differisce dall'approccio precedente di finanziamento federale. In precedenza, si trattava di sovvenzioni non dilutive, che non toccavano il cap table di queste aziende.

La stessa struttura di equity è stata osservata nelle operazioni con MP Materials, USA Rare Earth e Intel. La grande domanda per i venture capitalist è se questa diluizione valga la pena, dato che il messaggio da Washington è chiaro: l'energia da fusione è una tecnologia strategicamente importante per il paese. Il messaggio dei miner riguarda invece dove si dirigeranno in futuro le economie della rete elettrica.