Il mercato cripto torna ai fondamentali mentre rallenta la nuova raccolta fondi

La crescita cripto è ora tornata ai fondamentali, poiché l'era della facile raccolta fondi è finita. I grandi fondi VC continuano a scegliere i migliori progetti cripto, ma con un occhio più critico alla qualità e ai prodotti. 

Il mercato cripto potrebbe superare i cicli di investimento irrazionale e concentrarsi sui fondamentali. Una recente analisi di Theia Research rivela che gli investitori potrebbero essere delusi, poiché i prossimi mesi potrebbero non ripetere i cicli di mania dei precedenti mercati rialzisti. 

Le condizioni del 2021 potrebbero non ripetersi, nonostante le aspettative per un aumento della liquidità e un nuovo ciclo di mania. Il precedente ciclo rialzista e la creazione di nuovi progetti sono arrivati mentre il denaro cercava di fluire verso nuove startup. In quel periodo, la maggior parte dei vecchi progetti ICO si era già evoluta o era fallita. Il momento era ideale per i fondatori, che hanno costruito il prossimo lotto di progetti. 

Attualmente, i token meme assorbono la domanda per attività speculative, mentre c'è riluttanza a sostenere token non testati. Gli acquirenti potrebbero concentrarsi su progetti che hanno un buon team e una traccia verificata, o che offrono un modello di business sostenibile basato sulle commissioni. 

Gli investitori retail hanno anche fondi limitati da assegnare, mostrando maggiore scetticismo verso potenziali rug pull. Anche per progetti legittimi, gli acquirenti sono consapevoli dei potenziali sblocchi di token, nonché di traffico falso e incentivi. 

Il rallentamento delle nuove vendite di token ha spostato il modello verso gli airdrop. Invece di acquistare direttamente i token, gli utenti dovevano interagire con i protocolli. Questo spesso costava agli utenti una somma significativa in gas e altre commissioni, che venivano poi trattenute dal progetto. Gli airdrop erano quindi un modo indiretto per raccogliere fondi retail, sfruttando anche i VC. Airdrop Il farming era un modo per dimostrare la presenza di attività, un problema per molti progetti cripto rimasti senza utenti. 

Il mercato ICO non è completamente congelato

I giorni dei grandi L1 e L2 potrebbero essere finiti, e le ICO che raccolgono miliardi per una nuova blockchain sono ora rare. Nonostante ciò, le vendite ICO continuano, sebbene con obiettivi più modesti. Le ultime statistiche su ICO e raccolta fondi mostrano una prevalenza di un numero crescente di piccoli progetti, invece di pochi token principali. 

DeFi, GameFi e altre forme di finanza sono tra i principali focus dei nuovi progetti ICO. Ma ci sono anche ICO basate sui meme, che cercano di catturare l'attenzione degli acquirenti di token meme. Le due principali piattaforme per le vendite di token includono Ethereum, leader con 530 ICO, e Solana, con 80 ICO negli ultimi 12 mesi.

La nuova ondata di ICO è anche relativamente più piccola e si affida ai launchpad. Con le truffe e i token falsi, le piattaforme sono essenziali per raggiungere gli investitori retail, che vogliono almeno una verifica preliminare delle vendite di token. Le ICO dirette rappresentano solo il 2,5% del totale, con il modello che si sposta verso IDO basate su piattaforma o IEO basate su exchange con quotazione decentralizzata immediata. CoinList è la leader con 1,2 miliardi di $ raccolti, seguita da Fjord Foundry con 773 milioni di $.

Le vendite ICO utilizzano un modello di presale di lunga durata, diviso in fasi nel corso di alcuni mesi. I round Seed o strategici si concentrano su prodotti specifici, invece di costruire un fondo multiuso. I nuovi progetti ICO sono anche privati dell'ETH che scorre liberamente, poiché la maggior parte dei token è bloccata per lo staking come modo più sicuro per ottenere rendimenti. 

Dozzine di token sono ancora disponibili in vendita, tra airdrop e quotazioni dirette sugli exchange. Il passaggio verso la qualità è visibile anche nelle selezioni dei fondi VC. I rendimenti dei progetti dipendono dal numero di aziende unicorn create. Attualmente, Paradigm ha i rendimenti leader con oltre 30,61 volte l'investimento originale, e ha sostenuto 18 progetti quotati su Binance e 5 unicorn. Andreessen Horowitz ha ottenuto il maggior successo con 14 unicorn, ma un tasso di rendimento inferiore a 17,9 volte il finanziamento iniziale. 

Il finanziamento VC è anche più selettivo, orientandosi verso prodotti e modelli più complessi. Invece di correre con una nuova catena per competere con Ethereum, ora le aziende si concentrano su sfide specifiche del trading DEX, strumenti di liquidità e altre attività Web3. 

Alcuni progetti ICO stanno ancora scommettendo su un altro ciclo di mania, ma potrebbero ripetere la stagnazione del 2022, quando i lanci di token hanno portato a ritardi nel trading, bassa domanda e liquidità in diminuzione. 

Reportage di Cryptopolitan di Hristina Vasileva