Il mercato delle criptovalute torna ai fondamentali mentre la nuova raccolta fondi rallenta

La crescita delle criptovalute è tornata ai fondamentali, con la fine dell'era della raccolta fondi facile. I grandi fondi di venture capital continuano a selezionare i migliori progetti crypto, ma con un occhio più critico alla qualità e ai prodotti. 

Il mercato delle criptovalute potrebbe abbandonare i cicli di investimenti irrazionali e concentrarsi sui fondamentali. Una recente analisi di Theia Research rivela che gli investitori potrebbero rimanere delusi, poiché i prossimi mesi potrebbero non ripetere i cicli maniacali dei precedenti mercati rialzisti. 

Le condizioni del 2021 potrebbero non ripetersi, nonostante le aspettative di maggiore liquidità e di un nuovo ciclo maniacale. Il precedente ciclo rialzista e la creazione di nuovi progetti si sono verificati mentre il denaro cercava di affluire in nuove startup. Durante quel periodo, la maggior parte dei vecchi progetti ICO era andata avanti o era fallita. Il momento era ideale per i fondatori, che hanno dato vita alla successiva serie di progetti. 

Attualmente, i token meme assorbono la domanda di asset speculativi, mentre c'è una certa riluttanza a supportare token non testati. Gli acquirenti potrebbero concentrarsi su progetti che hanno un team valido e tracrecord consolidato, o che offrono un modello di business sostenibile basato sulle commissioni. 

Anche gli investitori al dettaglio hanno fondi limitati da destinare, e sono più scettici riguardo a potenziali sblocchi di token. Anche per i progetti legittimi, gli acquirenti sono consapevoli dei potenziali sblocchi di token, nonché di traffico e incentivi falsi. 

Il rallentamento delle vendite di nuovi token ha spostato il modello verso gli airdrop. Invece di acquistare direttamente i token, gli utenti dovevano interagire con i protocolli. Questo spesso comportava un costo significativo in termini di gas e altre commissioni, che venivano poi trattenute dal progetto. Gli airdrop erano quindi un modo indiretto per raccogliere fondi al dettaglio, attingendo al contempo ai VC. di airdrop era un modo per mostrare la presenza di attività, un problema per molti progetti crypto rimasti senza utenti. 

Il mercato delle ICO non è completamente congelato

I tempi delle L1 e L2 su larga scala potrebbero essere finiti, e le ICO che raccolgono miliardi per una nuova blockchain sono ormai rare. Ciononostante, le vendite delle ICO continuano, sebbene con obiettivi più modesti. Le ultime statistiche sulle ICO e sulla raccolta fondi mostrano una prevalenza crescente di piccoli progetti, anziché di pochi token di punta. 

DeFi, GameFi e altre forme di finanza sono tra i principali ambiti di interesse dei nuovi progetti ICO. Esistono però anche ICO basate sui meme, che cercano di attirare l'attenzione degli acquirenti di token meme. Le due principali piattaforme per la vendita di token sono EthereumSolanaSolana SolanaSolanaSolanaSolana SolanaSolana, con 80 ICO negli ultimi 12 mesi.

Anche la nuova ondata di ICO è relativamente più piccola e si basa su piattaforme di lancio. Tra truffe e token falsi, le piattaforme sono essenziali per raggiungere gli investitori al dettaglio, che desiderano almeno una verifica preliminare delle vendite di token. Le ICO dirette rappresentano solo il 2,5% del totale, con il modello che si sta spostando verso IDO basate su piattaforma o IEO basate su exchange con quotazione decentralizzata immediata. CoinList è leader con 1,2 miliardi di dollari raccolti, seguita da Fjord Foundry con 773 milioni di dollari.

Le vendite ICO utilizzano un modello di prevendita a lungo termine, suddiviso in fasi nell'arco di alcuni mesi. I round seed o strategici si concentrano su prodotti specifici, anziché costituire un fondo multiuso. I nuovi progetti ICO sono inoltre privati ​​di ETH liberamente disponibile, poiché la maggior parte dei token è bloccata per lo staking, che rappresenta un metodo più sicuro per ottenere rendimenti. 

Decine di token sono ancora disponibili per la vendita, tra airdrop e quotazioni dirette sugli exchange. La svolta verso la qualità si nota anche nella selezione dei fondi di venture capital. I rendimenti dei progetti dipendono dal numero di aziende unicorno create. Attualmente, Paradigm vanta i rendimenti più elevati, con oltre 30,61 volte l'investimento iniziale, e ha supportato 18 progetti quotati su Binance e 5 unicorni. Andreessen Horowitz ha ottenuto il maggior successo con 14 unicorni, ma un tasso di rendimento inferiore, pari a 17,9 volte il finanziamento iniziale. 

Anche i finanziamenti VC sono più selettivi, orientati verso prodotti e modelli più complessi. Invece di adottare una nuova catena per competere con Ethereum, ora le aziende si concentrano su sfide specifiche come il trading DEX, gli strumenti di liquidità e altre attività Web3. 

Alcuni progetti ICO scommettono ancora su un altro ciclo di mania, ma potrebbero ripetere la stagnazione del 2022, quando i lanci di token hanno portato a ritardi nelle negoziazioni, bassa domanda e diminuzione della liquidità. 

Reportage Cryptopolitan di Hristina Vasileva