Криптовалютный рынок возвращается к фундаментальным показателям на фоне замедления темпов привлечения новых инвестиций

Рост криптовалютного рынка сейчас возвращается к фундаментальным факторам, поскольку эпоха легкого привлечения средств закончилась. Крупные венчурные фонды по-прежнему выбирают лучшие криптопроекты, но с более критическим взглядом на качество и продукты. 

Криптовалютный рынок может выйти из циклов иррациональных инвестиций и сосредоточиться на фундаментальных факторах. Недавний анализ Theia Research показывает, что инвесторы могут быть разочарованы, поскольку в ближайшие месяцы циклы мании предыдущих бычьих рынков могут не повториться. 

Условия 2021 года могут не повториться, несмотря на ожидания роста ликвидности и нового ажиотажного периода. Предыдущий бычий цикл и создание новых проектов пришлись на период, когда деньги стремились влиться в новые стартапы. За это время большинство старых проектов ICO либо ушли в прошлое, либо потерпели неудачу. Это было идеальное время для основателей, которые создали следующую партию проектов. 

В настоящее время мем-токены поглощают спрос на спекулятивные активы, в то время как поддержка непроверенных токенов вызывает нежелание. Покупатели могут сосредоточиться на проектах с хорошей командой и tracсписком, или предлагающих жизнеспособную бизнес-модель, основанную на комиссиях. 

Розничные инвесторы также имеют ограниченные средства для размещения инвестиций и более скептически относятся к возможным мошенническим схемам. Даже в случае с легитимными проектами покупатели осведомлены о возможном разблокировании токенов, а также о фальсифицированном трафике и стимулах. 

Замедление продаж новых токенов сместило модель в сторону аирдропов. Вместо прямой покупки токенов пользователям приходилось взаимодействовать с протоколами. Это часто обходилось пользователям в значительную сумму в виде комиссий за газ и другие сборы, которые затем оставались у проекта. Таким образом, аирдропы стали косвенным способом привлечения средств от розничных инвесторов, а также привлечения венчурных капиталистов. аирдропов стал способом продемонстрировать активность, что было проблемой для многих криптопроектов, оставшихся без пользователей. 

Рынок ICO не полностью заморожен

Возможно, времена масштабных ICO на уровнях L1 и L2 прошли, и ICO, привлекающие миллиарды для нового блокчейна, теперь встречаются редко. Несмотря на это, продажи ICO продолжаются, хотя и с более скромными целями. Последние статистические данные по ICO и привлечению средств показывают преобладание растущего числа небольших проектов, а не нескольких крупных токенов. 

DeFi, GameFi и другие формы финансов входят в число основных направлений новых ICO-проектов. Но существуют также ICO, основанные на мемах, которые пытаются привлечь внимание покупателей мем-токенов. Двумя основными платформами для продажи токенов являются Ethereum, лидер с 530 ICO, и Solana, проведшая 80 ICO за последние 12 месяцев.

Новая волна ICO также относительно невелика и опирается на стартовые площадки. В условиях мошенничества и поддельных токенов платформы играют важную роль в привлечении розничных инвесторов, которые хотят хотя бы предварительной проверки продаж токенов. Прямые ICO составляют всего 2,5% от общего числа, при этом модель смещается в сторону IDO на основе платформ или IEO на основе бирж с немедленным децентрализованным листингом. Лидером является CoinList с привлеченными 1,2 млрд долларов, за ним следует Fjord Foundry с 773 млн долларов.

В рамках ICO используется модель длительной предварительной продажи, разделенной на этапы в течение нескольких месяцев. Посевные или стратегические раунды ориентированы на конкретные продукты, а не на создание универсального фонда. Новые ICO-проекты также лишены свободного потока ETH, поскольку большая часть токенов блокируется для стейкинга как более безопасного способа получения прибыли. 

Десятки токенов по-прежнему доступны для продажив рамках аирдропов и прямых размещений на биржах. Сдвиг в сторону качества также наблюдается в выборе венчурных фондов. Доходность проектов зависит от количества созданных компаний-единорогов. В настоящее время Paradigm демонстрирует лидирующую доходность, превышающую первоначальные инвестиции более чем в 30,61 раза, и поддержала 18 проектов, размещенных на Binance , и 5 компаний-единорогов. Andreessen Horowitz добилась наибольшего успеха с 14 компаниями-единорогами, но с более низкой доходностью — в 17,9 раза больше первоначального финансирования. 

Венчурное финансирование также стало более избирательным, ориентируясь на более сложные продукты и модели. Вместо того чтобы создавать новую блокчейн-сеть для конкуренции с Ethereum, компании теперь сосредоточены на конкретных задачах торговли на децентрализованных биржах (DEX), инструментах обеспечения ликвидности и других видах деятельности в рамках Web3. 

Некоторые ICO-проекты по-прежнему рассчитывают на новый виток ажиотажа, но могут повторить стагнацию 2022 года, когда запуск токенов привел к задержкам в торговле, низкому спросу и уменьшению ликвидности. 

Cryptopolitan репортаж Кристины Васильевой