Der Kryptomarkt besinnt sich wieder auf seine Fundamentaldaten, da sich die Neufinanzierung verlangsamt

Das Wachstum von Kryptowährungen orientiert sich nun wieder an den Grundlagen, da die Zeiten einfacher Kapitalbeschaffung vorbei sind. Große Risikokapitalfonds wählen zwar weiterhin die besten Kryptoprojekte aus, achten aber deutlich kritischer auf Qualität und Produkte. 

Der Kryptomarkt könnte sich von Phasen irrationaler Investitionen lösen und sich auf fundamentale Faktoren konzentrieren. Jüngste Analysen von Theia Research deuten darauf hin, dass Anleger enttäuscht sein könnten, da die kommenden Monate die manischen Phasen vergangener Bullenmärkte möglicherweise nicht wiederholen werden. 

Die Bedingungen von 2021 werden sich trotz der Erwartungen an erhöhte Liquidität und einen neuen Boomzyklus möglicherweise nicht wiederholen. Der vorherige Aufschwung und die Entstehung neuer Projekte fielen mit einem starken Kapitalzufluss in junge Startups zusammen. In dieser Zeit hatten die meisten älteren ICO-Projekte entweder ihr Ende gefunden oder waren gescheitert. Für Gründer war dies ein idealer Zeitpunkt, um die nächste Welle von Projekten aufzubauen. 

Aktuell decken Meme-Token die Nachfrage nach spekulativen Anlagen ab, während unerprobte Token eher zurückhaltend unterstützt werden. Käufer konzentrieren sich möglicherweise auf Projekte mit einem kompetenten Team und tracErfolgsbilanz oder einem tragfähigen, gebührenbasierten Geschäftsmodell. 

Privatanleger verfügen zudem nur über begrenzte Mittel und sind gegenüber potenziellen Betrugsmaschen skeptischer. Selbst bei seriösen Projekten sind sich Käufer potenzieller Token-Freischaltungen sowie vorgetäuschter Besucherzahlen und Anreize bewusst. 

Der Rückgang bei neuen Token-Verkäufen führte zu einer Verlagerung des Geschäftsmodells hin zu Airdrops. Anstatt Token direkt zu kaufen, mussten Nutzer mit Protokollen interagieren. Dies verursachte oft erhebliche Kosten für Gas und andere Gebühren, die vom Projekt einbehalten wurden. Airdrops waren somit ein indirekter Weg, um Kapital von Privatanlegern zu beschaffen und gleichzeitig Risikokapitalgeber anzusprechen. Airdrop -Farming ermöglichte es, Aktivität vorzutäuschen – ein Problem für viele Kryptoprojekte, die keine Nutzer mehr hatten. 

Der ICO-Markt ist nicht völlig eingefroren

Die Zeiten groß angelegter L1- und L2-ICOs sind möglicherweise vorbei, und Milliardenbeträge für neue Blockchains sind mittlerweile selten. Trotzdem finden weiterhin ICOs statt, wenn auch mit bescheideneren Zielen. Die neuesten Statistiken zu ICOs und Kapitalbeschaffung zeigen eine steigende Anzahl kleiner Projekte anstelle weniger Top-Token. 

DeFi, GameFi und andere Finanzformen stehen im Fokus neuer ICO-Projekte. Daneben gibt es auch Meme-basierte ICOs, die die Aufmerksamkeit von Käufern von Meme-Token auf sich ziehen wollen. Die beiden wichtigsten Plattformen für Token-Verkäufe sind EthereumSolanaSolana SolanaSolanaSolanaSolana SolanaSolanamit 80 ICOs in den letzten zwölf Monaten.

Die neue Welle von ICOs ist vergleichsweise kleiner und setzt auf Launchpads. Angesichts von Betrug und gefälschten Token sind Plattformen unerlässlich, um Privatanleger zu erreichen, die zumindest eine Vorprüfung der Token-Verkäufe wünschen. Direkte ICOs machen nur 2,5 % des Gesamtvolumens aus; das Modell verschiebt sich hin zu plattformbasierten IDOs oder börsenbasierten IEOs mit sofortiger dezentraler Notierung. CoinList ist mit 1,2 Milliarden US-Dollar an der Spitze, gefolgt von Fjord Foundry mit 773 Millionen US-Dollar.

ICO-Verkäufe nutzen ein Modell mit einem langwierigen Vorverkauf, der sich über mehrere Monate in Phasen erstreckt. Seed- oder strategische Finanzierungsrunden konzentrieren sich auf spezifische Produkte, anstatt einen allgemeinen Fonds aufzubauen. Neue ICO-Projekte haben zudem keinen freien Zugang zu ETH, da die meisten Token für das Staking gesperrt sind, um eine sicherere Renditeform zu gewährleisten. 

Dutzende Token sind weiterhin im Handel, sowohl per Airdrop als auch über direkte Börsenlistings. Der Fokus auf Qualität zeigt sich auch in der Auswahl der Venture-Capital-Fonds. Die Rendite von Projekten hängt maßgeblich von der Anzahl der entstandenen Unicorn-Unternehmen ab. Paradigm führt derzeit mit einer Rendite von mehr als dem 30,61-Fachen der ursprünglichen Investition und hat 18 auf Binance sowie 5 Unicorns unterstützt. Andreessen Horowitz erzielte mit 14 Unicorns den größten Erfolg, jedoch eine niedrigere Rendite von 17,9 Mal der ursprünglichen Finanzierung. 

Die Risikokapitalfinanzierung ist selektiver geworden und konzentriert sich auf komplexere Produkte und Geschäftsmodelle. Anstatt mit einer neuen Blockchain gegen Ethereum, fokussieren sich Unternehmen nun auf spezifische Herausforderungen im Bereich des dezentralen Börsenhandels, Liquiditätstools und anderer Web3-Aktivitäten. 

Einige ICO-Projekte setzen weiterhin auf einen neuen Boom-Zyklus, könnten aber die Stagnation von 2022 wiederholen, als Token-Launches zu Verzögerungen im Handel, geringer Nachfrage und abnehmender Liquidität führten. 

Cryptopolitan Berichterstattung von Hristina Vasileva