암호화폐 시장, 신규 자금 조달 둔화 속 기본으로 회귀

이제 손쉬운 자금 조달 시대가 끝나면서 암호화폐 성장은 다시 기본으로 돌아갔습니다. 대형 벤처캐피탈 펀드들은 여전히 ​​최고의 암호화폐 프로젝트를 선별하지만, 제품의 품질과 완성도에 대해 더욱 엄격한 기준을 적용하고 있습니다. 

암호화폐 시장은 비이성적인 투자 주기를 벗어나 펀더멘털에 집중하는 단계로 접어들 수 있습니다. 테이아 리서치의 최근 분석에 따르면, 향후 몇 달 동안 과거 강세장의 광풍과 같은 현상이 반복되지 않을 가능성이 있어 투자자들이 실망할 수도 있다고 합니다. 

유동성 증가와 새로운 투자 열풍에 대한 기대에도 불구하고 2021년과 같은 상황은 반복되지 않을 수 있습니다. 이전의 강세장과 새로운 프로젝트들의 등장은 자금이 새로운 스타트업으로 흘러가려는 움직임 속에서 나타났습니다. 당시 대부분의 기존 ICO 프로젝트들은 이미 다른 방향으로 나아가거나 실패한 상태였습니다. 이는 차세대 프로젝트 를 구축한 창업자들에게 이상적인 시기였습니다. 

현재 밈 토큰은 투기성 자산에 대한 수요를 흡수하는 반면, 검증되지 않은 토큰에 대한 투자는 꺼리는 경향이 있습니다. 구매자들은 우수한 팀과 trac을 보유한 프로젝트, 또는 수수료 기반의 실행 가능한 비즈니스 모델을 제시하는 프로젝트에 집중할 수 있습니다. 

개인 투자자들은 투자할 수 있는 자금이 제한적일 뿐만 아니라, 러그풀 사기 가능성에 대해 더욱 회의적입니다. 합법적인 프로젝트라 하더라도, 구매자들은 토큰 언락이나 조작된 트래픽 및 인센티브에 대한 위험성을 인지하고 있습니다. 

신규 토큰 판매 둔화로 인해 모델은 에어드롭으로 전환되었습니다. 사용자는 토큰을 직접 구매하는 대신 프로토콜과 상호 작용해야 했습니다. 이 과정에서 사용자는 가스비 및 기타 수수료로 상당한 금액을 지불해야 했고, 이는 프로젝트 측에서 가져갔습니다. 따라서 에어드롭은 벤처 캐피털(VC)의 투자를 유치하는 동시에 개인 투자자 자금을 간접적으로 조달하는 방법이었습니다. 에어드롭 파밍은 활동성을 보여주는 수단이었는데, 이는 사용자가 부족한 많은 암호화폐 프로젝트에게 큰 문제였습니다. 

ICO 시장이 완전히 얼어붙은 것은 아닙니다.

대규모 L1 및 L2 ICO 시대는 지나갔고, 새로운 블록체인을 위해 수십억 달러를 모금하는 ICO는 이제 드물어졌습니다. 그럼에도 불구하고 ICO 판매는 계속되고 있지만, 목표 금액은 더 소박해졌습니다. 최근 ICO 및 자금 조달 통계를 보면, 소수의 대형 토큰보다는 소규모 프로젝트가 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 

DeFi의 주요 관심사입니다 ICO 프로젝트. 하지만 밈 기반 ICO도 있는데, 이는 밈 토큰 구매자들의 관심을 끌기 위한 시도입니다. 토큰 판매를 위한 두 가지 주요 플랫폼으로는 EthereumSolanaSolana SolanaSolanaSolanaSolana SolanaSolana지난 12개월 동안

새로운 ICO 물결은 상대적으로 규모가 작으며, 런치패드에 의존합니다. 사기 및 가짜 토큰이 만연한 상황에서, 토큰 판매에 대한 최소한의 사전 검증을 원하는 개인 투자자들에게 접근하기 위해서는 플랫폼이 필수적입니다. 직접 ICO는 전체의 2.5%에 불과하며, 모델은 플랫폼 기반 IDO 또는 즉시 탈중앙화 상장을 특징으로 하는 거래소 기반 IEO로 전환되고 있습니다. 코인리스트(CoinList)가 12억 달러를 모금하며 선두를 달리고 있으며, 피요르드 파운드리(Fjord Foundry)가 7억 7,300만 달러로 그 뒤를 잇고 있습니다.

ICO 판매는 몇 달에 걸쳐 여러 단계로 진행되는 장기 사전 판매 모델을 사용합니다. 시드 또는 전략적 투자 라운드는 범용 펀드 조성보다는 특정 제품에 집중합니다. 또한, 신규 ICO 프로젝트는 대부분의 토큰이 보다 안전한 수익 창출 방식인 스테이킹에 묶여 있기 때문에 자유롭게 유통되는 ETH를 확보하기 어렵습니다. 

수십 개의 토큰이 여전히 판매. 벤처캐피탈(VC) 펀드의 투자 대상 선정에서도 질적 투자 비중이 높아지고 있습니다. 프로젝트 수익률은 유니콘 기업 탄생 개수에 따라 결정됩니다. 현재 패러다임(Paradigm)은 초기 투자금 대비 30.61배가 넘는 수익률로 선두를 달리고 있으며, Binance 와 그중 5개의 유니콘 기업에 투자했습니다. 안드레센 호로위츠(Andreessen Horowitz)는 14개의 유니콘 기업을 배출하며 가장 큰 성공을 거두었지만, 초기 투자금 대비 수익률은 17.9배로 패러다임보다 낮습니다. 

과 경쟁하기 위해 새로운 블록체인을 개발하는 대신 Ethereum에 주력하고 있습니다 특정 과제 탈중앙화 거래소(DEX) 거래, 유동성 도구 및 기타 웹3 관련 활동의 

일부 ICO 프로젝트는 여전히 또 다른 투자 열풍에 기대를 걸고 있지만, 토큰 출시 후 거래 지연, 수요 저조, 유동성 감소로 이어졌던 2022년의 침체기를 되풀이할 수도 있습니다. 

Hristina Vasileva의 Cryptopolitan 보고