El crecimiento de las criptomonedas ahora ha vuelto a sus fundamentos, ya que la era de la recaudación de fondos fácil ha terminado. Los grandes fondos de capital de riesgo siguen eligiendo los mejores proyectos criptográficos, pero con una visión más crítica de la calidad y los productos.
El mercado de las criptomonedas puede dejar atrás ciclos de inversión irracional y centrarse en los fundamentos. Un análisis reciente de Theia Research revela que los inversores pueden sentirse decepcionados, ya que es posible que en los próximos meses no se repitan los ciclos de manía de los mercados alcistas anteriores.
Es posible que las condiciones de 2021 no se repitan, a pesar de las expectativas de una mayor liquidez y un nuevo ciclo de manía. El ciclo alcista anterior y la creación de nuevos proyectos llegó cuando el dinero buscaba fluir hacia nuevas empresas. Durante ese tiempo, la mayoría de los proyectos ICO más antiguos avanzaron o fracasaron. El momento era ideal para los fundadores, que construyeron el siguiente lote de proyectos.
Actualmente, los tokens meme absorben la demanda de activos especulativos, mientras que existe una renuencia a respaldar tokens no probados. Los compradores pueden centrarse en proyectos que tengan un buen equipo y una buena trac, u ofrecer un modelo de negocio viable basado en tarifas.
Los inversores minoristas también tienen fondos limitados para asignar, aunque se muestran más escépticos ante posibles cambios. Incluso en el caso de proyectos legítimos, los compradores son conscientes de los posibles desbloqueos de tokens, así como del tráfico e incentivos falsos.
La desaceleración de las ventas de nuevos tokens cambió el modelo hacia los lanzamientos aéreos. En lugar de comprar tokens directamente, los usuarios tuvieron que interactuar con protocolos. Esto a menudo costaba a los usuarios una suma importante en concepto de gas y otras tarifas, que luego eran retenidas por el proyecto. Por lo tanto, los airdrops fueron una forma indirecta de recaudar algunos fondos minoristas, al mismo tiempo que recurrían a los capitalistas de riesgo. El cultivo de lanzamiento aéreo era una forma de mostrar la presencia de actividad, un problema para muchos proyectos criptográficos que se quedaron sin usuarios.
El mercado de ICO no está completamente congelado
Es posible que los días de L1 y L2 a gran escala hayan quedado atrás, y las ICO que recaudan miles de millones para una nueva cadena de bloques ahora son raras. Pese a ello, las ventas del ICO continúan, aunque con objetivos más modestos. Las últimas estadísticas de ICO y recaudación de fondos muestran una prevalencia de un número creciente de proyectos pequeños, en lugar de unos pocos tokens importantes.
DeFi , GameFi y otras formas de financiación se encuentran entre los principales focos de los nuevos proyectos de ICO . Pero también hay ICO basadas en memes, que intentan captar la atención de los compradores de tokens de memes. Las dos plataformas principales para la venta de tokens incluyen Ethereum , líder con 530 ICO, y Solana , con 80 ICO en los últimos 12 meses.
La nueva ola de ICO también es relativamente más pequeña y depende de plataformas de lanzamiento. En el caso de estafas y tokens falsos, las plataformas son esenciales para llegar a los inversores minoristas, que quieren al menos una investigación preliminar de las ventas de tokens. Las ICO directas representan solo el 2,5% del total, y el modelo está cambiando hacia IDO basado en plataforma o IEO basado en intercambio con cotización descentralizada inmediata. CoinList es el líder con 1.200 millones de dólares recaudados, seguido de Fjord Foundry con 773 millones de dólares.
Las ventas de ICO utilizan un modelo de preventa de larga duración, dividida en etapas a lo largo de unos pocos meses. Las rondas semilla o estratégicas se centran en productos específicos, en lugar de crear un fondo para todo propósito. Los nuevos proyectos de ICO también se ven privados de ETH de libre flujo, ya que la mayoría de los tokens están bloqueados para apostar como una forma más segura de obtener ganancias.
Todavía hay docenas de tokens disponibles para la venta , entre lanzamientos aéreos y listados de intercambio directo. El cambio hacia la calidad también se observa en la selección de fondos de capital riesgo. La rentabilidad de los proyectos depende del número de empresas unicornio creadas. Actualmente, Paradigm tiene los principales rendimientos con más de 30,61 veces la inversión original y ha respaldado 18 proyectos que cotizan en Binance y 5 unicornios. Andreessen Horowitz logró el mayor éxito con 14 unicornios, pero una tasa de rendimiento menor, 17,9 veces la financiación inicial.
La financiación de capital de riesgo también es más selectiva y recurre a productos y modelos más complejos. En lugar de utilizar una nueva cadena para competir con Ethereum , ahora las empresas se centran en desafíos específicos del comercio DEX, herramientas de liquidez y otras actividades de Web3.
Algunos proyectos de ICO todavía apuestan por otro ciclo de manía, pero pueden repetir el estancamiento de 2022, cuando los lanzamientos de tokens provocaron retrasos en las operaciones, baja demanda y disminución de la liquidez.
Informe criptopolitano de Hristina Vasileva
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