El mercado de criptomonedas vuelve a sus fundamentos a medida que se desacelera la recaudación de nuevos fondos

El crecimiento de las criptomonedas ha vuelto a sus fundamentos, tras el fin de la era de la financiación fácil. Los grandes fondos de capital riesgo seguían eligiendo los mejores proyectos de criptomonedas, pero con una visión más crítica de la calidad y los productos. 

El mercado de criptomonedas podría dejar atrás ciclos de inversión irracional y centrarse en los fundamentos. Un análisis reciente de Theia Research revela que los inversores podrían estar decepcionados, ya que los próximos meses podrían no repetir los ciclos frenéticos de mercados alcistas anteriores. 

Las condiciones de 2021 podrían no repetirse, a pesar de las expectativas de mayor liquidez y un nuevo ciclo de frenesí. El ciclo alcista anterior y la creación de nuevos proyectos llegaron cuando el dinero buscaba fluir hacia nuevas startups. Durante ese tiempo, la mayoría de los proyectos ICO más antiguos habían avanzado o fracasado. El momento era ideal para los fundadores, quienes construyeron la siguiente tanda de proyectos. 

Actualmente, los tokens meme absorben la demanda de activos especulativos, mientras que existe cierta reticencia a apoyar tokens no probados. Los compradores pueden centrarse en proyectos con un buen equipo y trac, o que ofrezcan un modelo de negocio viable basado en comisiones. 

Los inversores minoristas también disponen de fondos limitados para asignar, y son más escépticos ante posibles desvíos de fondos. Incluso en proyectos legítimos, los compradores son conscientes de posibles desbloqueos de tokens, así como de tráfico e incentivos falsos. 

La desaceleración en la venta de nuevos tokens cambió el modelo hacia los airdrops. En lugar de comprar tokens directamente, los usuarios debían interactuar con los protocolos. Esto solía costarles una suma considerable en gas y otras comisiones, que el proyecto retenía. Por lo tanto, los airdrops eran una forma indirecta de recaudar fondos minoristas, a la vez que se captaba capital de riesgo. de airdrops era una forma de mostrar la presencia de actividad, un problema para muchos proyectos de criptomonedas que se quedaban sin usuarios. 

El mercado de ICO no está completamente congelado

La era de las L1 y L2 a gran escala puede haber quedado atrás, y las ICO que recaudan miles de millones para una nueva blockchain son ahora poco frecuentes. A pesar de ello, las ventas de ICO continúan, aunque con objetivos más modestos. Las últimas estadísticas de ICO y recaudación de fondos muestran una prevalencia creciente de proyectos pequeños, en lugar de unos pocos tokens de gran éxito. 

DeFi, GameFi y otras formas de finanzas se encuentran entre los principales focos de los nuevos proyectos de ICO. Pero también existen ICOs basadas en memes, que buscan captar la atención de los compradores de tokens meme. Las dos plataformas principales para la venta de tokens son EthereumSolanaSolana SolanaSolanaSolanaSolana SolanaSolana, con 80 ICOs en los últimos 12 meses.

La nueva ola de ICO también es relativamente menor y se basa en plataformas de lanzamiento. Ante las estafas y los tokens falsos, las plataformas son esenciales para llegar a los inversores minoristas, quienes desean al menos una verificación preliminar de las ventas de tokens. Las ICO directas representan solo el 2,5 % del total, y el modelo está cambiando hacia IDO basadas en plataformas o IEO basadas en exchanges con cotización descentralizada inmediata. CoinList lidera la lista con 1200 millones de dólares recaudados, seguida de Fjord Foundry con 773 millones de dólares.

Las ventas de ICO utilizan un modelo de preventa a largo plazo, dividida en etapas a lo largo de varios meses. Las rondas semilla o estratégicas se centran en productos específicos, en lugar de crear un fondo multipropósito. Los nuevos proyectos de ICO también se ven privados de la libre circulación de ETH, ya que la mayoría de los tokens están bloqueados para staking como una forma más segura de obtener ganancias. 

Aún hay docenas de tokens disponibles para la venta, entre airdrops y listados directos en exchanges. El cambio hacia la calidad también se observa en la selección de fondos de capital riesgo. La rentabilidad de los proyectos depende del número de empresas unicornio creadas. Actualmente, Paradigm tiene la mayor rentabilidad, con más de 30,61 veces la inversión inicial, y ha respaldado 18 proyectos listados en Binance y 5 unicornios. Andreessen Horowitz logró el mayor éxito con 14 unicornios, pero una tasa de rentabilidad menor, de 17,9 veces la financiación inicial. 

La financiación de capital riesgo también es más selectiva, recurriendo a productos y modelos más complejos. En lugar de operar con una nueva cadena para competir con Ethereum, ahora las empresas se centran en los desafíos específicos del trading en DEX, las herramientas de liquidez y otras actividades de la Web3. 

Algunos proyectos de ICO todavía apuestan a otro ciclo maníaco, pero podrían repetir el estancamiento de 2022, cuando los lanzamientos de tokens provocaron retrasos en el comercio, baja demanda y disminución de la liquidez. 

Informe Cryptopolitan de Hristina Vasileva