O mercado de criptomoedas retorna aos seus fundamentos à medida que novas captações de recursos diminuem

O crescimento das criptomoedas voltou a se basear em fundamentos, já que a era da captação de recursos fácil acabou. Grandes fundos de capital de risco ainda escolhem os melhores projetos de criptomoedas, mas com um olhar mais crítico em relação à qualidade e aos produtos. 

O mercado de criptomoedas pode estar deixando para trás os ciclos de investimento irracional e se concentrando nos fundamentos. Uma análise recente da Theia Research revela que os investidores podem se decepcionar, já que os próximos meses podem não repetir os ciclos de euforia dos mercados de alta anteriores. 

As condições de 2021 podem não se repetir, apesar das expectativas de maior liquidez e um novo ciclo de euforia. O ciclo de alta anterior e a criação de novos projetos ocorreram em um momento em que o dinheiro buscava fluir para novas startups. Durante esse período, a maioria dos projetos de ICO mais antigos já havia abandonado ou falido. O momento era ideal para os fundadores, que construíram a próxima leva de projetos. 

Atualmente, os tokens de memes absorvem a demanda por ativos especulativos, enquanto há uma relutância em apoiar tokens não testados. Os compradores podem se concentrar em projetos que tenham uma boa equipe e traccomprovado, ou que ofereçam um modelo de negócios viável baseado em taxas. 

Os investidores de varejo também têm fundos limitados para alocar, além de serem mais céticos em relação a possíveis golpes. Mesmo em projetos legítimos, os compradores estão cientes de possíveis desbloqueios de tokens, bem como de tráfego e incentivos falsos. 

A desaceleração das vendas de novos tokens levou a uma mudança no modelo de negócios, com a adoção de airdrops. Em vez de comprar tokens diretamente, os usuários precisavam interagir com os protocolos. Isso frequentemente custava aos usuários uma quantia significativa em taxas de gás e outras despesas, que eram então retidas pelo projeto. Os airdrops, portanto, representavam uma forma indireta de arrecadar fundos de investidores individuais, além de atrair investidores de capital de risco. de airdrops era uma maneira de demonstrar a presença de atividade, um problema para muitos projetos de criptomoedas que ficaram sem usuários. 

O mercado de ICOs não está totalmente congelado

Os dias das grandes ICOs de camada 1 e 2 podem ter ficado para trás, e as ICOs que arrecadam bilhões para uma nova blockchain são agora raras. Apesar disso, as vendas por meio de ICOs continuam, embora com metas mais modestas. As estatísticas mais recentes sobre ICOs e arrecadação de fundos mostram uma prevalência crescente de pequenos projetos, em vez de alguns poucos tokens de grande destaque. 

DeFi, GameFi e outras formas de finanças estão entre os principais focos de novos projetos de ICO. Mas também existem ICOs baseadas em memes, que tentam atrair compradores de tokens de memes. As duas principais plataformas para venda de tokens incluem EthereumSolanaSolana SolanaSolanaSolanaSolana SolanaSolana, com 80 ICOs nos últimos 12 meses.

A nova onda de ICOs também é relativamente menor e depende de plataformas de lançamento. Com golpes e tokens falsos, as plataformas são essenciais para alcançar investidores de varejo, que desejam pelo menos uma avaliação preliminar das vendas de tokens. As ICOs diretas representam apenas 2,5% do total, com o modelo se deslocando para IDOs baseadas em plataformas ou IEOs baseadas em exchanges com listagem descentralizada imediata. A CoinList lidera o mercado com US$ 1,2 bilhão arrecadados, seguida pela Fjord Foundry com US$ 773 milhões.

As vendas de ICOs utilizam um modelo de pré-venda de longa duração, dividido em etapas ao longo de alguns meses. As rodadas de financiamento inicial ou estratégicas focam em produtos específicos, em vez de criar um fundo universal. Novos projetos de ICO também são privados da livre circulação de ETH, já que a maioria dos tokens fica bloqueada para staking, uma forma mais segura de obter retorno. 

Dezenas de tokens ainda estão disponíveis para venda, incluindo airdrops e listagens diretas em exchanges. A mudança em direção à qualidade também é observada na seleção de fundos de capital de risco. O retorno sobre os projetos depende do número de empresas unicórnio criadas. Atualmente, a Paradigm apresenta o maior retorno, com mais de 30,61 vezes o investimento inicial, e apoiou 18 projetos listados na Binance e 5 unicórnios. A Andreessen Horowitz obteve o maior sucesso, com 14 unicórnios, mas com uma taxa de retorno menor, de 17,9 vezes o financiamento inicial. 

O financiamento de capital de risco também está mais seletivo, voltando-se para produtos e modelos mais complexos. Em vez de lançar uma nova blockchain para competir com Ethereum, as empresas agora estão focadas em desafios específicos de negociação em DEX, ferramentas de liquidez e outras atividades da Web3. 

Alguns projetos de ICO ainda apostam em outro ciclo de euforia, mas podem repetir a estagnação de 2022, quando os lançamentos de tokens levaram a atrasos nas negociações, baixa demanda e diminuição da liquidez. 

Reportagem Cryptopolitan de Hristina Vasileva