Le riserve aziendali compromettono la posizione di BTC come asset di riserva: Sygnum Bank

Sygnum Bank, una delle prime banche di asset digitali regolamentate al mondo, ha avvertito che l'acquisizione sempre più aggressiva e con leva finanziaria di Bitcoin (BTC) da parte di società quotate in borsa potrebbe renderlo inadatto all'uso come riserva della banca centrale.

Al centro del dibattito c'è Strategy (ex MicroStrategy), il simbolo dell'accumulo Bitcoin da parte delle aziende. La società ha recentemente annunciato l'acquisto di altri 1.045 BTC per circa 110,2 milioni di dollari, a un prezzo medio di 105.426 dollari per moneta. Questo porta il suo patrimonio totale a ben 582.000 BTC, per un valore di oltre 63 miliardi di dollari, pari a circa il 2,8% dei 21 milioni di Bitcoindisponibili.

La corsa alle riserve aziendali di BTC

Mentre Strategy e il suo presidente esecutivo, Michael Saylor, inquadrano questa mossa come un'innovazione monetaria a lungo termine, i critici come Sygnum la vedono diversamente.

Nel suo recente rapporto, gli analisti della banca sostengono che il rischio di concentrazione, combinato con metodi di acquisizione a leva, minaccia la credibilità di Bitcoin come futura riserva di una banca centrale.

"Le grandi concentrazioni di Bitcoin rappresentano un rischio per qualsiasi asset", afferma il rapporto di Sygnum. "A questo punto, le partecipazioni di Strategy si stanno avvicinando a un punto in cui diventanomatic... una società privata che controlla una gran parte dell'offerta esistente renderebbe Bitcoin inappropriato per le banche centrali da detenere come asset di riserva"

La strategia non è l'unica. 144 aziende hanno adottato Bitcoin come parte del loro modello di tesoreria, tutte quotate in borsa. Tra i nuovi arrivati ​​figurano nomi di alto profilo come Twenty One, supportata da Tether, Trump Media, GameStop e K33, che si uniscono alle fila di aziende orientate Bitcoincome Metaplanet e Semler Scientific.

Gli analisti di Bernstein stimano che questo gruppo potrebbe complessivamente iniettare fino a 330 miliardi di dollari nei mercati Bitcoin nei prossimi cinque anni, in particolare con un'amministrazione statunitense più favorevole alle criptovalute.

Le banche centrali restano caute sul fatto che Bitcoin potrebbe non essere "degno di riserva"

L'avvertimento di Sygnum può essere considerato tempestivo in alcuni ambienti, poiché c'è un crescente sostegno alla fattibilità di Bitcoincome asset di riserva. I sostenitori spesso citano l'offerta limitata di Bitcoin, la sua natura decentralizzata e la sua resistenza all'inflazione come ragioni per cui le banche centrali dovrebbero considerare BTC insieme alle riserve auree o di valuta estera.

Secondo Sygnum, la concentrazione aziendale distorce due delle caratteristiche istituzionali più importanti di Bitcoin: liquidità e volatilità. Man mano che più BTC vengono bloccati nei caveau aziendali, l'offerta di liquidità si riduce, aumentando potenzialmente le oscillazioni dei prezzi e indebolendo la suatraccome "bene rifugio"

Finora, pochissime banche centrali hanno manifestato interesse per Bitcoin. A parte casi eccezionali come El Salvador, nessuna grande economia ha adottato BTC come asset di riserva ufficiale.

A marzo, tuttavia, ildent Donald Trump ha firmato un ordine esecutivo che ha creato una riserva strategica Bitcoin negli Stati Uniti composta da oltre 200.000 BTC sequestrati in procedimenti penali, suscitando un nuovo dibattito sulle partecipazioni Bitcoin del settore pubblico.

Il presidente della Banca nazionale svizzera, Martin Schlegel, ha respinto categoricamente l'idea , affermando che BTC non ha la liquidità e la stabilità necessarie per svolgere tale ruolo.

Nel frattempo, le banche centrali di Repubblica Ceca, Bhutan e Pakistan hanno espresso interesse, ma restano in disparte.