Sygnum银行：企业储备削弱了比特币作为储备资产的地位。

全球首批受监管的数字资产银行之一 Sygnum Bank 警告称，上市公司日益激进地、以杠杆方式收购 Bitcoin (BTC) 可能会使其不适合用作中央银行储备。.

这场争论的焦点是Strategy公司（前身为MicroStrategy），该公司堪称企业大量囤积 Bitcoin 典型代表。Strategy近期宣布以约1.102亿美元的价格购入1045枚比特币，平均单价为每枚105,426美元。这使得Strategy持有的比特币总数达到了惊人的582,000枚，价值超过630亿美元，约占 Bitcoin2100万枚固定供应量的2.8%。.

企业比特币储备竞赛

虽然 Strategy 及其直言不讳的执行主席 Michael Saylor 将此举视为长期的货币创新，但像 Sygnum 这样的批评者却有不同的看法。

在 最近的报告指出，集中风险加上杠杆收购方式，威胁到 Bitcoin 作为未来央行储备的信誉。

Sygnum的报告指出：“任何资产的持有量过于集中都存在风险。目前，Strategy的持仓已经接近引发matic临界点……一家私人公司控制了现有供应量的很大一部分，这将使 Bitcoin 不适合中央银行作为储备资产持有。”

Strategy公司并非孤例。已有144家公司将 Bitcoin 纳入其资金管理模式——所有这些公司均为上市公司。新加入者包括一些知名企业，例如由Tether支持的Twenty One、Trump Media、GameStop和K33，它们与Metaplanet和Semler Scientific等积极拥抱 Bitcoin公司并肩前行。.

伯恩斯坦的分析师估计，未来五年，该群体可能会向 Bitcoin 市场注入高达 3300 亿美元的资金，尤其是在美国政府对加密货币更加友好的情况下。.

各国央行仍然担心 Bitcoin 可能不具备“储备资产”的资格。

在某些方面，Sygnum 的警告可谓恰逢其时，因为越来越多的人开始认可 Bitcoin作为储备资产的可行性。支持者经常援引 Bitcoin的有限供应、去中心化特性以及抗通胀能力，作为各国央行应考虑将比特币与黄金或外汇储备并列的理由。.

Sygnum指出，企业集中度扭曲了 Bitcoin最重要的两个制度特征：流动性和波动性。随着越来越多的比特币被锁在企业金库中，流动供应量减少，这可能会加剧价格波动，并削弱其作为“避险资产”的trac。

迄今为止，对 Bitcoin表现出兴趣的中央银行寥寥无几。除了萨尔瓦多等少数例外，没有哪个主要经济体将比特币作为官方储备资产。.

然而，3 月份，唐纳德·特朗普dent 签署了一项行政命令，建立了一个由在刑事诉讼中查获的 20 多万枚比特币组成的美国战略 Bitcoin 储备，这引发了关于公共部门 Bitcoin 持有量的新一轮讨论。.

瑞士国家银行董事长马丁·施莱格尔 驳斥了这一想法 ，称比特币缺乏发挥这种作用所需的流动性和稳定性。

的中央银行 巴基斯坦 都表达了兴趣，但仍保持观望态度。